Asset Coverage Ratio

Was ist die Asset-Coverage-Ratio?

Die Asset Coverage Ratio ist eine finanzielle Kennzahl, die misst, wie gut ein Unternehmen seine Schulden durch Verkauf oder Liquidation seiner Vermögenswerte zurückzahlen kann. Die Asset Coverage Ratio ist wichtig, da sie Kreditgebern, Investoren und Analysten hilft, die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu messen. Banken und Gläubiger suchen oft nach einem Mindestdeckungsgrad, bevor sie Geld verleihen.

Verständnis der Asset-Abdeckungsquote

Der Asset Coverage Ratio bietet Gläubigern und Anlegern die Möglichkeit, das mit einer Investition in ein Unternehmen verbundene Risiko einzuschätzen. Sobald der Deckungsgrad berechnet ist, kann er mit den Quoten von Unternehmen innerhalb derselben Branche oder Branche verglichen werden.

Es ist wichtig zu beachten, dass das Verhältnis weniger zuverlässig ist, wenn es mit Unternehmen verschiedener Branchen verglichen wird. Unternehmen in bestimmten Branchen können in der Bilanz normalerweise mehr Schulden haben als andere.

Zum Beispiel hat ein Softwareunternehmen möglicherweise nicht viel Schulden, während ein Ölproduzent normalerweise kapitalintensiver ist, was bedeutet, dass er mehr Schulden trägt, um die teure Ausrüstung wie Ölbohrinseln zu finanzieren, aber dann wieder Vermögenswerte in seiner Bilanz hat, um die Kredite zu decken.

Berechnung des Vermögensdeckungsgrades

Der Vermögensdeckungsgrad wird nach folgender Gleichung berechnet:

((Aktiva – Immaterielle Vermögenswerte) – (Kurzfristige Schulden – Kurzfristige Schulden)) / Gesamtschulden

In dieser Gleichung bezieht sich „Vermögenswerte“ auf das Gesamtvermögen und “ immaterielle Vermögenswerte “ sind Vermögenswerte, die nicht physisch berührt werden können, wie z. B. Firmenwerte oder Patente. „ Kurzfristige Verbindlichkeiten “ sind innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten und „kurzfristige Verbindlichkeiten“ sind Schulden, die ebenfalls innerhalb eines Jahres fällig sind. „Gesamtschulden“ umfasst sowohl kurzfristige als auch langfristige Schulden. Alle diese Posten finden Sie im Geschäftsbericht.

Wie die Asset Coverage Ratio verwendet wird

Unternehmen, die Aktien oder Eigenkapital ausgeben, um Mittel zu beschaffen, haben keine finanzielle Verpflichtung, diese Mittel an die Anleger zurückzuzahlen. Unternehmen, die über ein Anleiheangebot Anleihen begeben oder sich Kapital von Banken oder anderen Finanzunternehmen leihen, sind jedoch verpflichtet, rechtzeitig Zahlungen zu leisten und letztendlich den geliehenen Kapitalbetrag zurückzuzahlen.

Infolgedessen möchten Banken und Investoren, die Schulden eines Unternehmens halten, wissen, ob die Gewinne oder Gewinne eines Unternehmens ausreichen, um zukünftige Schuldenverpflichtungen zu decken, aber sie möchten auch wissen, was passiert, wenn die Gewinne sinken.

Mit anderen Worten, die Asset Coverage Ratio ist eine Solvabilitätsquote. Er misst, wie gut ein Unternehmen seine kurzfristigen Schulden mit seinem Vermögen decken kann. Ein Unternehmen, das mehr Vermögenswerte als kurzfristige Schulden und Verbindlichkeiten hat, zeigt dem Kreditgeber an, dass das Unternehmen bessere Chancen hat, die von ihm geliehenen Mittel zurückzuzahlen, falls die Unternehmensgewinne die Schulden nicht decken können.

Je höher der Deckungsgrad der Vermögenswerte, desto häufiger kann ein Unternehmen seine Schulden decken. Daher wird ein Unternehmen mit einem hohen Deckungsgrad als weniger riskant angesehen als ein Unternehmen mit einem niedrigen Deckungsgrad.

Wenn die Einnahmen nicht ausreichen, um die finanziellen Verpflichtungen des Unternehmens zu decken, muss das Unternehmen möglicherweise Vermögenswerte verkaufen, um Barmittel zu generieren. Die Asset Coverage Ratio sagt Gläubigern und Investoren, wie oft die Vermögenswerte des Unternehmens seine Schulden decken können, falls die Einnahmen nicht ausreichen, um die Schuldenzahlungen zu decken.

Im Vergleich zur Schuldendienstquote ist die Vermögensdeckungsquote eine extreme oder letzte Rückgriffsquote, da die Vermögensdeckung eine extreme Verwendung des Vermögenswerts in einem Liquidationsszenario ist, was kein außergewöhnliches Ereignis ist.

Besondere Überlegungen

Bei der Interpretation des Deckungsgrads von Vermögenswerten ist eine Einschränkung zu beachten. Vermögenswerte in der Bilanz werden zu ihrem Buchwert gehalten, der oft höher ist als der Liquidations- oder Verkaufswert, falls ein Unternehmen Vermögenswerte verkaufen müsste, um Schulden zu begleichen. Der Deckungsgrad kann leicht überhöht sein. Diese Bedenken können teilweise durch einen Vergleich des Verhältnisses mit anderen Unternehmen derselben Branche ausgeräumt werden.

Beispiel für die Asset Coverage Ratio

Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Exxon Mobil Corporation ( XOM ) einen Vermögensdeckungsgrad von 1,5 hat, was bedeutet, dass es 1,5x mehr Vermögenswerte als Schulden gibt. Nehmen wir an, die Chevron Corporation ( CVX ) – die zur gleichen Branche wie Exxon gehört – hat ein vergleichbares Verhältnis von 1,4, und obwohl die Verhältnisse ähnlich sind, erzählen sie nicht die ganze Geschichte.

Wenn Chevron – Verhältnis für die vor zwei Perioden war 0,8 und 1,1, das 1,4 – Verhältnis in der laufenden Periode zeigt das Unternehmen seine Bilanz verbessert durch Vermögenswerte oder Erhöhung Deleveraging -paying unten Schulden. Umgekehrt, sagen wir, der Vermögensdeckungsgrad von Exxon lag in den beiden vorangegangenen Perioden bei 2,2 und 1,8, der Wert von 1,5 in der aktuellen Periode könnte der Beginn eines besorgniserregenden Trends sinkender Vermögenswerte oder steigender Schulden sein.

Mit anderen Worten, es reicht nicht aus, nur den Vermögensdeckungsgrad einer Periode zu analysieren. Stattdessen ist es wichtig, den Trend über mehrere Zeiträume zu bestimmen und diesen Trend mit ähnlichen Unternehmen zu vergleichen.