Asset Allocation
Was ist Asset Allocation?
Die Asset Allocation ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Risiko und Ertrag auszugleichen, indem die Vermögenswerte eines Portfolios nach den Zielen, der Risikotoleranz und dem Anlagehorizont eines Einzelnen aufgeteilt werden. Die drei wichtigsten Anlageklassen – Aktien, festverzinsliche Wertpapiere sowie Zahlungsmittel und Äquivalente – weisen unterschiedliche Risiko- und Ertragsniveaus auf, sodass sich jede im Laufe der Zeit unterschiedlich verhält.
Warum Asset Allocation wichtig ist
Es gibt keine einfache Formel, mit der für jeden Einzelnen die richtige Asset-Allokation gefunden werden kann. Die meisten Finanzfachleute sind sich jedoch einig, dass die Asset Allocation eine der wichtigsten Entscheidungen ist, die Anleger treffen. Mit anderen Worten, die Aktien, Anleihen sowie Zahlungsmittel und Äquivalenten aufgeteilt werden. Dies ist der Hauptfaktor für Ihre Anlageergebnisse.
Anleger können unterschiedliche Vermögensallokationen für unterschiedliche Ziele verwenden. Jemand, der beispielsweise im nächsten Jahr für ein neues Auto spart, könnte seinen Auto-Sparfonds in eine sehr konservative Mischung aus Bargeld, Einlagenzertifikaten (CDs) und kurzfristigen Anleihen investieren. Eine andere individuelle Ersparnis für den Ruhestand, die möglicherweise Jahrzehnte entfernt ist, investiert normalerweise den größten Teil seines individuellen Rentenkontos ( IRA ) in Aktien, da er viel Zeit hat, um die kurzfristigen Schwankungen des Marktes zu beseitigen. Auch die Risikotoleranz spielt eine Rolle. Jemand, der nicht gerne in Aktien investiert, kann sein Geld trotz eines langen Zeithorizonts in eine konservativere Allokation stecken.
Altersbasierte Asset Allocation
Im Allgemeinen werden Aktien für Haltedauern von fünf Jahren oder länger empfohlen. Bargeld und Geldmarktkonten eignen sich für Ziele, die weniger als ein Jahr entfernt sind. Anleihen fallen irgendwo dazwischen. In der Vergangenheit haben Finanzberater empfohlen, das Alter eines Anlegers von 100 abzuziehen, um zu bestimmen, wie viel in Aktien investiert werden sollte. Zum Beispiel wäre ein 40-Jähriger zu 60% in Aktien investiert. Variationen der Regel empfehlen, das Alter von 110 oder 120 zu subtrahieren, da die durchschnittliche Lebenserwartung weiter steigt. Wenn sich Einzelpersonen dem Rentenalter nähern, sollten Portfolios im Allgemeinen zu einer konservativeren Vermögensallokation übergehen, um bereits angesammelte Vermögenswerte zu schützen.
Erreichen der Asset Allocation durch Life-Cycle-Fonds
Investmentfonds mit Asset-Allocation, auch als Life-Cycle- oder Target-Date-Fonds bezeichnet, sind ein Versuch, Anlegern Portfoliostrukturen zur Verfügung zu stellen, die das Alter, den Risikoappetit und die Anlageziele eines Anlegers mit einer angemessenen Aufteilung der Anlageklassen berücksichtigen. Kritiker dieses Ansatzes weisen jedoch darauf hin, dass es problematisch ist, eine standardisierte Lösung für die Allokation von Portfolio-Assets zu finden, da einzelne Anleger individuelle Lösungen benötigen.
Der Vanguard Target Retirement 2030 Fund wäre ein Beispiel für einen Fonds mit Stichtag. Ab 2018 hat der Fonds einen Zeithorizont von 12 Jahren, bis der Anteilinhaber mit der Pensionierung rechnet. Zum 31. Januar 2018 verfügt der Fonds über eine Allokation von 71% Aktien und 29% Anleihen. Bis 2030 wird der Fonds schrittweise zu einem konservativeren 50/50-Mix übergehen, was das Bedürfnis des Einzelnen nach mehr Kapitalerhaltung und weniger Risiko widerspiegelt. In den folgenden Jahren bewegt sich der Fonds zu 67% Anleihen und 33% Aktien.