Asset-Light-Schulden
Was ist Asset-Light Debt?
Asset-light – Schulden sind eine Form der Unternehmensschulden, wo die Höhe der Sicherheiten unter typischen Standards ist. Ein Unternehmen verfügt möglicherweise nicht über die Vermögenswerte, um es als Sicherheit für ein Darlehen zu stellen, und sucht möglicherweise nach einer Cashflow-Finanzierung, indem es seinen Cashflow verwendet, um sich für einen Kredit zu qualifizieren. Dadurch bleibt das Darlehen mit geringen oder keinen Vermögenswerten gesichert.
Die zentralen Thesen:
- Asset-Light-Schulden sind Unternehmensschulden, die mit wenig bis gar keinen Sicherheiten besichert sind.
- Diese Art von Schulden kann vorliegen, wenn ein Unternehmen nicht über die Vermögenswerte verfügt, um ein Darlehen als Sicherheit zu stellen.
- In diesem Fall kann ein Unternehmen seinen Cashflow oder seine Dividenden verwenden, um sich für ein Darlehen zu qualifizieren.
Asset-Light Debt verstehen
Asset-Light-Anleihen werden mit wenigen bis gar keinen Sicherheiten begeben. Ein Kreditnehmer kann stattdessen seine Kreditqualität oder sein stabiles Einkommen verwenden, um seine Zahlungsfähigkeit zu demonstrieren. Asset-Light-Debt ist jedoch für Unternehmen riskant, denn wenn es zu einem Abschwung auf dem Markt kommt und ihre Einnahmen sinken, können sie ihre Kredite möglicherweise nicht mehr bedienen und stehen vor dem Bankrott.
Unternehmen können aus einer Reihe von Gründen eine weitgehend vermögensschwache Schuldenstruktur haben oder einen vermögensarmen Kredit beantragen. Diejenigen mit Asset-Light-Schulden verlassen sich im Allgemeinen auf ihren Cashflow, um sich für Kredite zu qualifizieren. Asset-Light-Anleihen erfordern auch vom Kreditnehmer eine bessere Kreditqualität als forderungsbesicherte Kredite und stabile Erträge.
Diese Unternehmen können aufgrund fehlender Sicherheiten weniger Gesamtschulden tragen. Unbesicherte Kredite wie Revolver und Kreditlinien sind Arten von Asset-Light-Schulden.
Unternehmen, die Asset-Light-Anleihen verwenden, können Holdinggesellschaften sein. Diese Unternehmen besitzen praktisch keine Vermögenswerte oder nur einen bestimmten Vermögenswert und wurden für den speziellen Zweck gegründet, einen Kredit zu bedienen. In typischen Asset-Light-Fällen kann dieser Zweck darin bestehen, die Schulden einer Muttergesellschaft zu halten. In diesem Fall hat das Unternehmen möglicherweise keine Vermögenswerte und ein Darlehen.
Beispiel für Asset-Light-Schulden
Banken und Kreditgeber verlangen im Allgemeinen von einem Unternehmen, dass es einen Vermögenswert als Sicherheit für den Kredit hinterlegt. Dieser sichert den Kredit ab, sodass die Bank im Falle eines Zahlungsausfalls einen Teil des Kreditausfalls mit dem Vermögenswert decken kann.
Zum Beispiel bietet eine Bank in der Regel einen Kredit in Höhe von 70 % des Wertes der Sicherheiten an. Das Unternehmen ABC verwendet ein Gerät in Höhe von 100.000 US-Dollar, um ein Darlehen von 70.000 US-Dollar zu sichern. Wenn die Bank das Gerät wieder in Besitz nehmen muss, ist der Wert ausreichend, um den Kreditsaldo zu decken, auch wenn sie es mit einem Abschlag weiterverkaufen muss.
Bei Asset-Light-Debt kann die Bank einen geringeren Betrag an Sicherheiten akzeptieren und den freien Cashflow des Unternehmens berücksichtigen. Zum Beispiel hat Holding Company ABC ein Darlehen von 200.000 USD, aber ein Vermögen von 10.000 USD. Stattdessen werden die zugesagten Cashflows oder Dividenden der Muttergesellschaft an die Holdinggesellschaft zur Absicherung des Darlehens verwendet. Die Verwendung dieser Asset-Light-Schuldenstruktur hilft, die Muttergesellschaft zu isolieren, falls das Darlehen unbrauchbar wird. Zweckgesellschaften (SPVs) können vermögensarm sein und als Möglichkeit dienen, Vermögenswerte mit geringen Sicherheiten oder Eigenkapital zu finanzieren.