Asset Base
Was ist eine Vermögensbasis?
Eine Vermögensbasis bezieht sich auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die einem Unternehmen, einer Investition oder einem Darlehen einen Wert verleihen. Die Vermögensbasis ist nicht festgelegt; Es wird je nach Marktkräften aufgewertet oder abgewertet oder steigt und sinkt, wenn ein Unternehmen neue Vermögenswerte verkauft oder erwirbt.
Obwohl es für ein Unternehmen völlig normal ist, regelmäßig Änderungen an seiner Vermögensbasis durch Kauf und Verkauf von Vermögenswerten vorzunehmen, wirken sich große Schwankungen der Vermögensbasis auf die Bewertung des Unternehmens aus und können für Analysten eine rote Fahne sein. Kreditgeber verwenden physische Vermögenswerte als Garantie dafür, dass mindestens ein Teil des geliehenen Geldes durch den Verkauf des gesicherten Vermögenswerts wieder hereingeholt werden kann, falls das Darlehen selbst nicht zurückgezahlt werden kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Vermögensbasis ist der zugrunde liegende Wert von Vermögenswerten, die die Grundlage für die Bewertung eines Unternehmens, eines Darlehens oder eines derivativen Wertpapiers bilden.
- Für ein Unternehmen ist die Vermögensbasis der Buchwert. Bei einem Darlehen handelt es sich um die Sicherheiten für das Darlehen. Bei einem Derivat handelt es sich um den Basiswert.
- Oft übersteigt der Marktwert von etwas, das durch Vermögenswerte gedeckt ist, den impliziten Wert der Vermögensbasis.
Grundlegendes zur Asset Base
Die Vermögensbasis eines Unternehmens wird in die Bewertung einbezogen und umfasst materielle, harte Vermögenswerte wie Sachanlagen und Vorräte. Es umfasst auch finanzielle Vermögenswerte wie Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere. In der Regel übersteigt der Marktwert eines Unternehmens seine Vermögensbasis, da der Marktwert auch immaterielle Vermögenswerte sowie das erwartete zukünftige Wachstum aus Cashflows und Gewinnen umfasst.
Mit einer Investition in einen Futures – Kontrakt, als Beispiel, der Preis des Basiswertes verwendet, wie die Vermögensbasis eines solchen Derivates Vertrag kann schnell erhöhen oder verringern, die Änderung der Preis, dass die Anleger bereit zu zahlen sind dafür.
Bei einem Darlehen kann der Wert eines Eigenheims im Laufe der Zeit steigen oder fallen, was sich auf die zugrunde liegenden Sicherheiten einer Hypothek auswirkt. Margin-Kredite reagieren besonders empfindlich auf den zugrunde liegenden Wert der Sicherheiten, da zu diesem Zweck häufig verpfändete Wertpapiere verwendet werden, deren Wert mit dem Markt schwankt.
Buchwert
Die Vermögensbasis eines Unternehmens wird häufig als Buchwert ausgelegt. Der Buchwert eines Unternehmens bedeutet wörtlich den Wert eines Unternehmens gemäß seinen Büchern (Konten), der sich in seinem Jahresabschluss widerspiegelt . Theoretisch stellt der Buchwert den Gesamtbetrag dar, den ein Unternehmen wert ist, wenn alle seine Vermögenswerte verkauft und alle Verbindlichkeiten zurückgezahlt werden. Dies ist der Betrag, den die Gläubiger und Investoren des Unternehmens erwarten können, wenn das Unternehmen liquidiert wird.
Mathematisch wird Buchwert als die Differenz zwischen einer Firma berechneten Gesamtvermögen und den gesamten Verbindlichkeiten.
Wenn das Unternehmen XYZ beispielsweise eine Bilanzsumme von 100 Mio. USD und eine Bilanzsumme von 80 Mio. USD hat, beträgt der Buchwert des Unternehmens 20 Mio. USD. Im weitesten Sinne bedeutet dies, dass der Eigenkapitalwert oder das Nettovermögen des Unternehmens 20 Millionen US-Dollar betragen würde, wenn das Unternehmen seine Vermögenswerte verkaufen und seine Verbindlichkeiten zurückzahlen würde.
Das Gesamtvermögen umfasst alle Arten von Vermögenswerten, wie Zahlungsmittel und kurzfristige Investitionen, insgesamt Forderungen, Vorräte, netto Sachanlagen (PP & E), Investitionen und Fortschritten, immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill und Sachanlagen.
Die Gesamtverbindlichkeiten umfassen Posten wie kurz- und langfristige Schuldenverpflichtungen, Verbindlichkeiten und latente Steuern.