Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten
Was ist eine Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten?
Eine Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten besteht darin, dass ein Unternehmen ein anderes Unternehmen durch den Kauf seiner Aktien beinhaltet.
Die zentralen Thesen
- Eine Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten ist der Kauf eines anderen Unternehmens durch den Kauf seiner Vermögenswerte im Gegensatz zum Kauf seiner Aktien.
- Die Gründe für eine Asset-Akquisitionsstrategie konzentrieren sich auf die Förderung des Wachstums durch externe Mittel im Gegensatz zu organischem Wachstum von innen.
- Bei einer Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten wählt ein Unternehmen die Vermögenswerte und manchmal auch Verbindlichkeiten aus, die es erwerben möchte, im Gegensatz zu einem traditionellen Erwerb, bei dem das gesamte Unternehmen gekauft wird.
- Durch die Auswahl der spezifischen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden Risiken und potenzielle Verluste reduziert.
- Strategien zum Erwerb von Vermögenswerten funktionieren besonders gut im Hinblick auf das Vermögen insolventer Unternehmen.
- Der Internal Revenue Services (IRS) schreibt vor, dass der für alle Vermögenswerte gezahlte Preis nach der Residualmethode jedem einzelnen Vermögenswert zuzuordnen ist.
Eine Strategie für den Erwerb von Vermögenswerten verstehen
Akquisitionsstrategien im Allgemeinen sind ein Mittel für ein Unternehmen, das Wachstum durch den Kauf anderer Unternehmen oder Geschäftseinheiten anderer Unternehmen zu fördern. Dies steht im Gegensatz zu einer organischen Wachstumsstrategie, bei der der Fokus auf einer verstärkten Aktivität der eigenen Geschäftsbereiche liegt.
Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kaufen möchte. Zu diesen Gründen können der Aufbau von Skaleneffekten in einer bestehenden Produkt- oder Dienstleistungslinie, die Verringerung des Wettbewerbs, der Eintritt in einen benachbarten Markt, die Erschließung eines anderen geografischen Marktes, die Nutzung von Synergien oder sogar die Vorwegnahme eines Konkurrenten, der möglicherweise dasselbe Unternehmen im Auge hat, gehören.
Eine Akquisitionsstrategie bietet einem großen Unternehmen in einem reifen Sektor die Möglichkeit, inkrementelles Umsatz- oder Gewinnwachstum zu erzielen, oder für ein kleineres Unternehmen, die Schritte in Richtung eines Größenziels zu beschleunigen.
Die meisten Akquisitionen werden durch den Kauf von Aktien eines Unternehmens und die Erlangung der Kontrolle über dieses Unternehmen getätigt. Eine Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten konzentriert sich auf den Kauf der Vermögenswerte eines Unternehmens und manchmal auch seiner Verbindlichkeiten. Da beide Unternehmen entscheiden können, welche Aktiva und Passiva getauscht werden sollen, ermöglicht eine Asset-Acquisition-Strategie mehr Flexibilität in der Struktur als ein Aktienkauf.
Ermittlung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Der Vorteil einer Asset-Akquisitionsstrategie im Vergleich zu einer Aktienakquisitionsstrategie besteht darin, dass das erwerbende Unternehmen die Teile eines Unternehmens auswählen kann, die es mag und die seinem Unternehmen zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einer Aktienakquisitionsstrategie, bei der ein Unternehmen alle Unternehmensteile kaufen müsste, zu denen bestimmte Bereiche möglicherweise nicht passen und in Zukunft veräußert werden müssen.
Durch die Auswahl der zu erwerbenden Vermögenswerte und manchmal auch der Verbindlichkeiten werden unerwartete Probleme vermieden, die vor der Akquisition nicht bekannt gegeben wurden und die den Handel beeinträchtigen oder mehr Probleme verursachen können, als die Akquisition wert sind. Dies reduziert das Risiko und mögliche Verluste.
Diese Art von Strategie funktioniert gut in Bezug auf insolvente Unternehmen, bei denen ein Unternehmen die verbleibenden profitablen Teile eines Unternehmens auswählen kann, ohne die Teile kaufen zu müssen, die keinen Wert mehr bieten.
Preisgestaltung und Einbeziehung einer Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten
Ein weiteres entscheidendes Element einer Asset-Akquisitionsstrategie ist der Kaufpreis und die Finanzierungsmethode. Umsichtige Manager zahlen nicht zu viel für einen Vermögenswert (dh sie vermeiden eine verwässernde Akquisition ), und wenn sie sich für den Kauf eines anderen Unternehmens oder einer Einheit eines Unternehmens entscheiden, stellen sie sicher, dass die Auswirkungen auf die Bilanz ihres Unternehmens akzeptabel sind.
Wenn beispielsweise für den Erwerb eines Vermögenswerts zu hohe Schulden aufgenommen werden müssen, ohne dass eine ausreichende zukünftige Auszahlung erfolgt, kann ein Unternehmen beschließen, den Erwerb nicht fortzusetzen.
Ein weiteres Element der Strategie ist die Festlegung, wie der erworbene Vermögenswert integriert und anschließend im Hinblick auf den Gewinnbeitrag verfolgt wird. Es ist wichtig, dass eine solide Methode vorhanden ist, um den Beitrag des erworbenen Vermögenswerts zum Cashflow, zum Ergebnis je Aktie (EPS) oder zu anderen finanziellen Zielen des bestehenden Unternehmens zu überwachen, damit das Management eine Vorlage für zukünftige Akquisitionen von Vermögenswerten erstellen kann.
Das Management wird auch die Schritte berücksichtigen, die zum erfolgreichen Abschluss einer Asset-Akquisitionsstrategie erforderlich sind, und ob es einen langfristigen kulturellen Fit in Bezug auf das Personal gibt.
Der für die Vermögenswerte gezahlte Kaufpreis und die Aufteilung auf die Vermögenswerte werden vom Internal Revenue Service (IRS) festgelegt, der angibt, dass der Kaufpreis nach der Restmethode zugeteilt werden soll. Dieser besagt, dass der Kaufpreis den Vermögenswerten entsprechend ihrem beizulegenden Zeitwert und ein darüber hinausgehender Betrag dem Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wird.