Australian Stock Price Riskless Indexed Note (ASPIRIN)

Was ist eine risikolose Indexnotiz für australische Aktienkurse (ASPIRIN)?

Eine risikolose Indexnotiz für australische Aktienkurse (ASPIRIN) ist eine Nullkuponanleihe mit einer Rendite, die an den australischen All-Ordinaries Stock Index gebunden ist.

Die Anleihe hat eine Laufzeit von vier Jahren und ist zum Nennwert rückzahlbar. Die Rendite ergibt sich aus dem prozentualen Anstieg des Index über ein vorbestimmtes Niveau. Die Anleihe wird auch als All-Ordinaries Share Price Riskless Indexed Note bezeichnet.

ASPIRIN verstehen

Die risikolose Indexnotiz (ASPIRIN) für australische Aktienkurse ist eine alternative Anlagemöglichkeit für Anleger, die Gewinne an den Aktienmärkten erzielen und gleichzeitig das Abwärtsrisiko von Aktienanlagen verringern möchten. ASPIRINs sind an den Australian All-Ordinaries Stock Index (XAO) gebunden, der aus Stammaktien der Australian Stock Exchange (ASX) besteht. Der All-Ordinaries Index ist die am häufigsten notierte Benchmark für australische Aktien. Der ASX ist für die Berechnung und Verteilung des XAO-Index und seiner Renditen verantwortlich.

Eine ASPIRIN-Note zahlt Anlegern eine Rendite, wenn der All-Ordinaries-Index über einem bestimmten Prozentsatz liegt. Angenommen, die im Voraus festgelegte prozentuale Erhöhung der Note, auch als Hürdenrate bezeichnet, betrug 10%. Wenn der All-Ordinaries-Index während der vierjährigen Laufzeit der Schuldverschreibung um 15% zulegte, würde der ASPIRIN-Inhaber eine Rendite von 5% erhalten.

Aber was passiert, wenn der Index in diesem Zeitraum nicht mehr als 10% verdient? Oder was ist, wenn der Index eine negative Rendite hat? Der Nachteil der Schuldverschreibung tritt auf, wenn der Index seine Hürdenrate oder sein prozentuales Niveau für den gesamten Vierjahreszeitraum nicht übertrifft.

In diesem Fall würden Anleger eine Rendite von null Prozent auf die Schuldverschreibung erhalten. Da die Schuldverschreibung jedoch zum Nennwert rückzahlbar ist, würden Anleger ihr ursprüngliches Kapital weiterhin vollständig erhalten. Diese Funktion spiegelt den risikolosen Aspekt der Sicherheit wider.

ASPIRINs und Zero-Coupon-Anleihen

Ein ASPIRIN ist eine Nullkupon-Anleihe, die als Schuldverschreibung definiert ist, die keine Zinsen zahlt, aber mit einem hohen Abschlag gehandelt wird und bei Fälligkeit einen Gewinn erzielt, wenn die Anleihe zum vollen Nennwert zurückgezahlt wird. Ein ASPIRIN ist also eine Nullkupon-Anleihe mit einem Kicker für die Aktienrendite. Dies bedeutet, dass ein Anleger die Überschussrendite des australischen All-Ordinaries-Aktienindex erhält, wenn sein Gewinn über der vordefinierten Hürdenrate liegt.

ASPIRINs unterscheiden sich jedoch von Nullkuponanleihen, die einen festen Zinssatz bieten, wie z. B. US-Sparbriefe. Wenn eine Sparbrief fällig wird, ist sie oft doppelt so viel wert wie ihre ursprüngliche Investition. Bei einem ASPIRIN ist dies jedoch keine Garantie, da es keine Zinsen verdient. Es macht nur dann einen Gewinn, wenn der Index, an den es gebunden ist, seine Hürdenrate überschreitet. Und obwohl der Nennwert der Schuldverschreibung vollständig bezahlt ist, kann er aufgrund der Auswirkungen der Inflation bei Fälligkeit weniger wert sein als bei der Emission.