Australische Aktienkurs Riskless Indexed Note (ASPIRIN)

Was ist eine Australian Stock Price Riskless Indexed Note (ASPIRIN)?

Eine risikolose Indexnote (ASPIRIN) für australische Aktienkurse ist eine Nullkuponanleihe mit einer Rendite, die an den australischen All-Ordinaries Stock Index gekoppelt ist.

Die Anleihe hat eine Laufzeit von vier Jahren und ist zum Nennwert rückzahlbar, wobei sich die Rendite aus dem prozentualen Anstieg des Index über ein vorbestimmtes Niveau ergibt. Die Anleihe wird auch als All-Ordinaries Share Price Riskless Indexed Note bezeichnet.

ASPIRIN® verstehen

Australian Stock Price Riskless Indexed Note (ASPIRIN) ist eine alternative Anlagemöglichkeit für Anleger, die Gewinne am Aktienmarkt erzielen möchten und gleichzeitig hoffen, das Abwärtsrisiko von Aktienanlagen zu mindern. ASPIRINs sind auf den Australian All-Ordinaries Stock Index (XAO) indexiert, der aus Stammaktien der Australian Stock Exchange (ASX) besteht. Der All-Ordinaries Index ist die am häufigsten notierte Benchmark für australische Aktien. Der ASX ist für die Berechnung und den Vertrieb des XAO-Index und seiner Renditen verantwortlich.

Eine ASPIRIN-Note zahlt den Anlegern eine Rendite, wenn der All-Ordinaries-Index über einem bestimmten Prozentsatz abschneidet. Nehmen wir beispielsweise an, dass der vordefinierte prozentuale Anstieg der Note, auch bekannt als Hurdle Rate, 10 % beträgt. Wenn der All-Ordinaries-Index während der vierjährigen Laufzeit der Anleihe um 15 % zulegen würde, würde der ASPIRIN-Inhaber eine Rendite von 5 % erhalten.

Aber was passiert, wenn der Index in diesem Zeitraum nicht mehr als 10 % verdient? Oder was ist, wenn der Index eine negative Rendite hat? Die Kehrseite der Note tritt ein, wenn der Index seine Hurdle Rate oder sein prozentuales Niveau während des gesamten Vierjahreszeitraums nicht übertrifft.

In diesem Fall würden Anleger eine Rendite von null Prozent auf die Note erhalten. Da die Schuldverschreibung jedoch zum Nennwert rückzahlbar ist, würden Anleger ihr ursprüngliches Kapital weiterhin vollständig erhalten. Diese Funktion spiegelt den „risikolosen“ Aspekt der Sicherheit wider.

ASPIRINs und Nullkuponanleihen

Ein ASPIRIN ist eine Nullkuponanleihe, die als Schuldverschreibung definiert ist, die keine Zinsen zahlt, aber mit einem hohen Abschlag gehandelt wird und bei Fälligkeit einen Gewinn erzielt, wenn die Anleihe zum vollen Nennwert zurückgezahlt wird. Ein ASPIRIN ist also eine Nullkuponanleihe mit einem Aktienrendite-Kicker, dh ein Anleger erhält die Überrendite des australischen All-Ordinaries-Aktienindex, wenn sein Gewinn über der vordefinierten Hurdle Rate liegt.

ASPIRINs unterscheiden sich jedoch von Nullkuponanleihen, die einen festen Zinssatz bieten, wie beispielsweise US-Sparbriefe. Wenn ein Sparbrief fällig wird, ist er oft doppelt so viel wert wie seine Anfangsinvestition. Aber das ist bei einer ASPIRIN keine Garantie, da sie nicht verzinst wird; er erzielt nur dann einen Gewinn, wenn der Index, an den er gekoppelt ist, seine Hurdle Rate überschreitet. Und obwohl der Nennwert der Schuldverschreibung vollständig bezahlt ist, kann sie aufgrund von Inflationseffekten bei Fälligkeit weniger wert sein als bei Emission.