Markt zu marktüblichen Konditionen
Was ist ein marktüblicher Markt?
Ein marktüblicher Markt beschreibt einen Finanzmarkt, der aus Parteien besteht, die außer der vorliegenden Transaktion keine Beziehung oder keinen Kontakt zueinander haben. In den Vereinigten Staaten wird die Mehrheit der Börsen als marktüblich angesehen, wobei Käufer und Verkäufer nur nach den Einzelheiten einer Transaktion abgeglichen werden. Die beiden Parteien bleiben oft anonym – ohne zu wissen, dass sie miteinander verwickelt waren. Die marktüblichen Märkte tragen wesentlich zur Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte für Vermögenswerte bei.
Die Transaktionen, die auf marktüblichen Märkten stattfinden, werden als marktübliche Transaktionen bezeichnet, bei denen Käufer und Verkäufer unabhängig voneinander handeln und keine Beziehung zueinander haben.
Die Armlänge kann mit der Arm-in-Arm-Länge verglichen werden, bei der sich die Gegenparteien kennen und möglicherweise bereits bestehende Beziehungen haben.
Die zentralen Thesen
- Ein marktüblicher Markt beschreibt einen Finanzmarkt, der aus Parteien besteht, die außer der vorliegenden Transaktion keine Beziehung oder keinen Kontakt zueinander haben.
- Ein solcher Markt beseitigt Möglichkeiten für Geschäfte, die sich aus persönlichen Beziehungen ergeben, die den Markt manipulieren können, und nutzt persönliche Beziehungen (entweder positiv oder negativ), um den Preis zu beeinflussen.
- Die meisten Aktienmärkte sowie einige Immobilienmärkte gelten als marktüblich.
Die Grundlagen eines marktüblichen Marktes
Ein marktüblicher Markt basiert auf dem Grundsatz, dass die Parteien bei Transaktionen den gleichen Einfluss haben sollten. Darüber hinaus werden Möglichkeiten für Geschäfte aus persönlichen Beziehungen, die den Markt manipulieren können, sowie die Nutzung persönlicher Beziehungen (entweder positiv oder negativ) zur Beeinflussung des Preises beseitigt. Moderne Aktienmärkte gelten als Paradigma der marktüblichen Märkte, da der elektronische Handel nicht offenbart, wer die Gegenpartei (en) sind.
Der Ausdruck wird speziell im Vertragsrecht verwendet, um eine Vereinbarung zu treffen, die der rechtlichen Kontrolle standhält, auch wenn die Parteien gemeinsame Interessen haben (z. B. Arbeitgeber-Arbeitnehmer) oder zu eng miteinander verbunden sind, um als völlig unabhängig angesehen zu werden (z. B. die Parteien haben familiäre Bindungen).
Steuergesetze auf der ganzen Welt sollen die Ergebnisse einer Transaktion unterschiedlich behandeln, wenn Parteien zu marktüblichen Konditionen handeln und wenn dies nicht der Fall ist.
Eine marktübliche Beziehung unterscheidet sich von einer treuhänderischen Beziehung, in der die Parteien nicht gleichberechtigt sind, sondern Macht, Kontroll- und Informationsasymmetrien bestehen.
Es ist auch eines der Schlüsselelemente der internationalen Besteuerung, da es eine angemessene Aufteilung der Gewinnsteuerrechte auf Länder ermöglicht, die Doppelbesteuerungsabkommen durch Verrechnungspreise zwischen den einzelnen Ländern abschließen.
Beispiel eines marktüblichen Marktes
Zum Beispiel versucht Samer, sein Haus auf dem Markt zu verkaufen und wegzuziehen. Seine Tochter LoLo lebt in derselben Stadt. Er möchte das Haus wie seit Jahren in Familienbesitz halten. Samer hat das Haus bewertet und es ist 1.750.000 US-Dollar wert.
Seine Tochter hat jedoch gerade das College beendet. Daher kann sie sich das Haus nicht zum fairen Marktwert leisten. Da Samer ein großartiger Vater ist, beschließt er, das Haus für 200.000 Dollar zu verkaufen. Dies ist keine Transaktion zu marktüblichen Konditionen, da die beiden Parteien miteinander verbunden sind. Darüber hinaus wurde der vereinbarte Preis deutlich unter dem beizulegenden Zeitwert abgezinst. Wenn Samer für 1.550.000 US-Dollar an einen völlig Fremden verkauft hätte, wäre dies zu marktüblichen Konditionen, da sie nichts miteinander zu tun haben. Obwohl der Preis leicht unter der Schätzung liegt, ist der vereinbarte Preis das Ergebnis von Verhandlungen zwischen den beiden Parteien.