Nach Erstattungskostenquote

Was ist eine Kostenquote nach Erstattung?

Eine Kostenquote nach Erstattung entspricht den tatsächlichen Kosten, die von einem Investmentfondsinvestor gezahlt werden. Diese Kostenquote wird berechnet, indem etwaige Erstattungen des Managements an Investmentfonds-Kunden sowie etwaige vertragliche Gebührenbefreiungen von der Erstattungsquote vor Kosten abgezogen werden. Eine Kostenquote nach Erstattung wird auch als Nettokostenquote bezeichnet.

So funktioniert eine Kostenquote nach Erstattung

Nach der Erstattung zahlen die Kostenquoten den Anlegern die indirekten Kosten zurück, z. B. Dividenden, die in Aktien gezahlt wurden, die ein Manager leerverkauft hat, anstatt diese direkt an die Kunden weiterzugeben. Darüber hinaus erstatten einige Investmentfonds, die zur Erzielung einer besseren Diversifikation in mehrere Investmentfonds investieren, einen Teil der Gebühren für die zugrunde liegenden Fonds, in die sie investieren.

Einige Manager verzichten möglicherweise freiwillig auf bestimmte Fondsgebühren, um die Preisgestaltung wettbewerbsfähig zu halten. Zum Beispiel kann ein Unternehmen, das einen aktiv verwalteten Investmentfonds betreibt, der 1,25% pro Jahr berechnet, aber durchweg eine Underperformance aufweist, beschließen, 0,50% der Gebühren für einen bestimmten Zeitraum zu erstatten, um die Nacherstattungskosten des Fonds mit denen der Konkurrenten in Einklang zu bringen das verlief ähnlich, berechnete jedoch nur Gebühren von 0,75%. Fee Verzichte ermöglichen es dem Fonds auf den Betrag an die Aktionäre berechnet einen maximalen Pegel einzustellen. Wenn ein Fonds ein Kostenlimit einführt, wird er als Capped Fund bezeichnet.

Beispielsweise mussten viele Geldmarktfonds, die in der Regel Gebühren von 0,45% pro Jahr oder mehr erheben, Anfang und Mitte der 2010er Jahre aufgrund einer langen Reihe historisch niedriger Renditen einen Teil der Gebühren für mehrere Jahre erstatten. Die Anlegerrenditen wären absolut unverändert oder in einigen Fällen negativ. Anstatt diese Fonds dauerhaft mit Gebühren von 0,10% oder weniger zu bewerben, entschieden sich viele dafür, die Fondsgebühren zu begrenzen. Diese Unternehmen gaben dann zusätzlich zur normalen Kostenquote für ihre jeweiligen Fonds eine Kostenquote nach Erstattung an.

Investmentfondsunternehmen können auch einen Teil der 12b-1-Gebühr erstatten, die zur Zahlung von Maklerprovisionen sowie zur Werbung und Verkaufsförderung für den Fonds verwendet wird. Eine Erstattung dieser Gebühren ist jedoch seltener. Aus Sicht einer Anlageverwaltungsgesellschaft ist es manchmal erforderlich, die Gebühren vorübergehend zu senken, um die Kundenzufriedenheit zu gewährleisten. Viele Unternehmen haben jedoch weiterhin Angst, ihre Gebühren vor der Erstattung vorübergehend zu ändern, da es dann sehr schwierig wird, die Gebühren zu einem späteren Zeitpunkt erneut zu erheben. Kunden gewöhnen sich daran, die niedrigeren Gebühren zu zahlen, und sie bemerken, wenn sie wieder aufsteigen.

Wenn die Gebühren technisch gleich bleiben, aber eine vorübergehende Erstattung angeboten wird, bleiben die Kunden zufrieden. Die Investmentfondsgesellschaft kann dann geltend machen, dass ihre Gebühren zum Ende der Erstattung nicht gestiegen sind.