Sind Treasury Bills eine gute Investition für die Altersvorsorge?
Ob Treasury Bills (T-Bills) für Ihre Altersvorsorge sinnvoll sind oder nicht, hängt maßgeblich davon ab, wie nahe Sie dem Ruhestand sind. Bei Anlageentscheidungen für Ihre Altersvorsorge geht es darum, Opportunitätskosten und Risiko abzuwägen.
Die zentralen Thesen
- T-Bills sind eine der sichersten Investitionen, aber ihre Renditen sind im Vergleich zu den meisten anderen Investitionen gering.
- Bei der Entscheidung, ob T-Rechnungen gut in ein Altersvorsorgeportfolio passen, müssen Opportunitätskosten und Risiken berücksichtigt werden.
- Im Allgemeinen können T-Bills für Anleger geeignet sein, die kurz vor dem Ruhestand stehen oder sich im Ruhestand befinden.
T-Bills werden von der US-Regierung ausgegeben und gelten als eine der sichersten Anlagen der Welt, daher sollte das Risiko niemals eine wesentliche Abschreckung darstellen. Die Rendite von T-Bills ist jedoch im Vergleich zu anderen Wertpapierarten wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds in der Regel recht gering.1 Aus diesem Grund müssen die Opportunitätskosten berücksichtigt werden.
Opportunitätskosten und T-Rechnungen erklärt
Opportunitätskosten sind ein Konzept der Rendite, die er bei einer Investition hätte erzielen können.
Im Fall von T-Bills manifestieren sich die Opportunitätskosten der Investition in unrealisierten Renditen, die an anderer Stelle auf dem Markt erzielt werden könnten. T-Rechnungen sind kurzfristige, Laufzeiten zwischen vier und 52 Wochen.
Im Allgemeinen gilt: Je länger das Fälligkeitsdatum einer T-Rechnung, desto höher der Zinssatz, den sie zahlt.
Die Treasury-Rendite eines T-Bills mit 52-wöchiger Laufzeit liegt im Mai 2020 im Bereich von 0,16% und damit deutlich unter den Renditen des Aktienmarktes. Andererseits birgt der Aktienmarkt ein viel größeres Risiko.
Abwägen von Opportunitätskosten und Risiko
Anleger, die kurz vor dem Ruhestand stehen oder sich im Ruhestand befinden, legen in der Regel einen großen Teil ihres Portfolios in ertragsstarken, konservativen Anlagen an, um ihren Notgroschen zu schützen. Jüngere Anleger hingegen befinden sich in der Ansparphase des Alterssparens und können mehr Risiken eingehen.
Werfen wir einen Blick auf Beispiele für das Abwägen von Opportunitätskosten und Risiken in Bezug auf T-Bills und jüngere und ältere Anleger.
Ein 25-jähriger Investor
Ein 25-jähriger Arbeiter, der für den Ruhestand in T-Rechnungen investiert, verdient wahrscheinlich nur einen Bruchteil dessen, was die durchschnittlichen Börsenrenditen in den nächsten 40 Arbeitsjahren betragen würden. Da der Arbeitnehmer die Marktschwankungen in den nächsten Jahrzehnten besser auffangen kann, gibt es kaum Gründe, in T-Rechnungen für den Ruhestand zu investieren.
Ein 60-jähriger Investor
Ein 60-jähriger Arbeiter ist jedoch eine andere Geschichte. Da der Ruhestand viel näher rückt, bieten Schatzwechsel eine sehr reale Sicherheit für alle bis zu diesem Zeitpunkt gesparten Gelder.
Arbeitnehmer in dieser Lebensphase haben weniger Zeit, sich von den Verlusten eines aggressiven Portfolios in einem schlechten Markt zu erholen. Der Renditeunterschied zwischen T-Bills und Aktien ist auch viel geringer, da die Differenz viel weniger Zeit hat, um sich aufzustocken. Das soll nicht heißen, dass T-Bills unbedingt die beste Wahl für den Arbeiter sind, zumal die Laufzeiten weniger als ein Jahr betragen, aber für ältere Anleger sind sie sinnvoller.