Gibt es öffentlich gehandelte Hedgefonds?

Hedge Funds sind Finanzpartnerschaften, die außerhalb vieler traditioneller regulatorischer Beschränkungen operieren, die Investmentfonds und gängige Anlageinstrumente behindern können. Infolgedessen waren sie für normale Anleger häufig tabu – sowohl weil sie normalerweise sechsstellige oder größere Mindestinvestitionen erfordern, als auch weil die Arten von Investitionen, an denen sie beteiligt sind, sehr komplex, illiquide und riskant sein können, was sie zu etwas macht ungeeignet für die meisten normalen Leute.

Während die direkte Interaktion mit Hedge-Fonds immer noch hauptsächlich auf akkreditierte Anleger beschränkt ist, notieren sich einige Private-Equity-Partnerschaften, die sich an Hedge-Fonds-ähnlichen Aktivitäten beteiligen, an öffentlichen Börsen und können daher von ansonsten ausgeschlossenen Teilnehmern gehandelt werden.

Warum an die Börse gehen?

Der Börsengang ist ein interessanter Schritt für einen Hedgefonds, da viele Anleger teilweise anziehen, indem sie auf das Fehlen von Offenlegungen, Berichten und öffentlichen Informationen hinweisen. Während der Börsengang den Fonds einer genaueren Prüfung unterwirft, wären die Portfolios selbst weiterhin von der Anlegergemeinschaft abgeschirmt. In den Jahresberichten müssen nur die tatsächliche Wertentwicklung und die Gesamtwerte angegeben werden.

Ein Fonds, der sich für den Börsengang entscheidet, kann wie jedes andere börsennotierte Wertpapier gehandelt werden, sodass die Anlegergemeinschaft in die Gewinne und Verluste eines ansonsten unerreichbaren Portfolios investieren kann. Hedge – Fonds – Börsengängen (IPOs)  sind selten, weil viele Hedge – Fonds sind einfach zu flüchtig hohen Bewertungen zu erzielen. Diese Volatilität erstreckt sich auch auf diejenigen, die ein öffentlich gehandeltes Hedgefonds-Wertpapier kaufen. Darüber hinaus geht es Hedgefondsmanagern nicht darum, durch Wertsteigerung einen Shareholder Value zu generieren, wie es ein wachsendes Unternehmen tun könnte. Hedge-Fonds-Manager konzentrieren sich in der Regel auf eines: die Geldrendite ihrer Anlagen.

Die Fund of Funds-Option

Die Öffentlichkeit kann sich auch dafür entscheiden, in Funds of Hedge Funds (FoF) zu investieren. Wie der Name schon sagt, werden diese aus einem Portfolio von Hedgefonds aufgebaut. Die meisten haben relativ niedrige Mindestanforderungen und stellen einen sicheren Weg dar, um ein indirektes Engagement in der Welt der Hedgefonds zu erzielen. Wie bei jeder anderen Art von diversifiziertem Anlageinstrument werden die Risiken strategisch reduziert, aber auch das Aufwärtspotenzial ist begrenzt.

Beispiele für börsennotierte Hedgefonds-Unternehmen

BlackRock (NYSE: BLK) ist eine der größten und angesehensten Investment-Management-Gesellschaften. BlackRock mit Sitz in New York City investiert weltweit in alle Arten von Anlageklassen und betreut Privatkunden von Pensionsfonds über Unternehmen bis hin zu Staatsfonds. Neben der Verwaltung mehrerer traditioneller Investmentfonds und ETFs betreibt das Unternehmen auch alternative Vermögensportfolios und -anlagen. BlackRock verwaltet derzeit ein Vermögen von rund 22 Billionen US-Dollar(AUM) mit einer Marktkapitalisierung von 106,5 Milliarden US-Dollar.1

Die Blackstone Group (NYSE: BX) (nicht mit BlackRock verbunden) ist eine weitere Investment-Management-Firma, die eine beträchtliche Gruppe alternativer Anlagen mit einem AUM von 618,6 Mrd. USD umfasst und sich hauptsächlich an vermögende Kunden richtet. Invesco (NYSE: IVZ) befindet sich in ähnlicher Lage mit einem AUM von 1,206,5 Billionen US-Dollar, von denen rund 14% für alternative Anlagen bestimmt sind.

Einige Wertpapierfirmen sind eher wie traditionelle Hedgefonds organisiert, bieten jedoch weiterhin Aktien für die Öffentlichkeit an. Einige davon sind:

• Bildhauer Capital Management (NYSE: SCU)
• KKR & Co. (NYSE: KKR)
• Apollo Global Management (NYSE: APO)