Archipel
Was ist Archipel?
Archipelago war ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN), das 2006 mit der New York Stock Exchange (NYSE) zur NYSE Arca Exchange fusionierte. ECNs ermöglichen automatisierten Handel, passives Order-Matching, After-Hour-Handel und sofortige Orderausführung.
Archipelago wurde 1996 gegründet und war eines der ersten ECNs und ein Vorläufer der Archipelago Exchange (ArcaEx), die 2001 gegründet wurde, um den elektronischen Aktienhandel für die großen US- Börsen zu erleichtern. Kurz nach der Fusion mit Archipelago wurde die NYSE zu einem börsennotierten Unternehmen mit neuen elektronischen und traditionellen Handelsmöglichkeiten.
Die zentralen Thesen
- Archipelago war eines der ersten ECNs für den elektronischen Aktienhandel in den USA, das 1996 eingeführt wurde.
- Ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) ist ein digitales System, das Käufer und Verkäufer zusammenbringt, die Wertpapiere auf den Finanzmärkten handeln möchten.
- Im Jahr 2006 fusionierte Archipelago mit der New York Stock Exchange zur NYSE Arca, die heute eine der größten Börsen der Welt ist.
Archipel verstehen
Die elektronische Börse NYSE Arca ermöglicht den Handel mit Aktien und Optionen und bietet eines der größten ECNs der Welt. Die NYSE Arca-Börse gehört der NYSE Euronext und hat ihren Hauptsitz in Chicago.
Ein elektronisches Kommunikationsnetz (ECN) ist ein computergestütztes System, das Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere auf dem Markt automatisch abgleicht. Es verbindet große Broker und einzelne Händler, so dass sie direkt untereinander handeln können, ohne einen Mittelsmann zu beauftragen, und ermöglicht es Anlegern an verschiedenen geografischen Standorten, schnell und einfach miteinander zu handeln. Die US Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt von ECNs, sich als Broker-Dealer zu registrieren.
Archipelago war eines der ersten ECNs, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigt wurde, um eine nationale Börse zu eröffnen. In seiner Anfangsphase zeigte das Unternehmen – zusammen mit seinen Hauptkonkurrenten im ECN-Bereich, Instinet und Island – Aktienkursänderungen, die Größe des Geld- und Briefkurses an und bot sofortige Handelsausführungen an.
Archipel und traditionelle Austauschpartnerschaften
Im März 2000 ging Archipelago eine Partnerschaft mit der Pacific Exchange (PCX) ein, um die Archipelago Securities Exchange zu gründen, die an der NYSE, der NASDAQ und der American Stock Exchange (AMEX) notierte Aktien handelt. Die Börse gewann bei institutionellen Handelsunternehmen aufgrund ihrer Ausführungsgeschwindigkeit und der Anonymität der elektronischen Handelsplattform schnell an Popularität, bevor sie mit der NYSE zur NYSE Arca Exchange fusionierte.
Bis 2005 war Archipelago zu einem der Hauptkonkurrenten der NYSE geworden und bot im Vergleich zum traditionellen offenen Aufschreisystem der NYSE sofortige elektronische Ausführungen über die Archipelago Exchange an. Gekennzeichnet als ArcaEx, der Austausch war der Gewinn über Daytrader und institutionellen Händlern, indem sie schnelle und kostengünstige elektronische Transaktionen, während Händler auf dem Boden der NYSE versammelten sich um Spezialisten Beiträge kaufen und zu verkaufen schreien Bestellungen.
Vor der Übernahme von Archipelago wurden 90 Prozent der Handelsausführungen an der NYSE manuell in das System eingegeben. Innerhalb einer Woche nach der Übernahme von Archipelago durch die NYSE erwarb die NASDAQ den größten Konkurrenten von ECN, Instinet.
Die NYSE und NYSE Arca
Trotz der Befürchtungen, dass die Übernahme von Archipelago durch die NYSE das Ende des traditionellen Parketthandels bedeuten würde, wird das offene Aufschrei- Auktionssystem weitergeführt und ist auf den Handel großer Blue-Chip Unternehmen spezialisiert, von denen viele Wurzeln ein Jahrhundert oder länger zurückreichen. Die NYSE Arca hingegen hat von der wachsenden Popularität von Exchange Traded Products (ETPs) profitiert, einer Kategorie, die Exchange Traded Funds (ETFs), Exchange Traded Notes (ETNs) und Exchange Traded Vehicles (ETVs) umfasst. Mit dem Handel von über 8.000 ETPs (Stand März 2016) hat sich die NYSE Arca zur geschäftigsten Börse der Welt entwickelt, gemessen an börsennotierten Emittenten und Handelsvolumen.
Ab 2020 war NYSE Arca die weltweit führende ETF-Börse in Bezug auf Volumen und Notierungen. Die Börse hält 19,5% des ETF- Marktanteils in den USA und listet über 2.238 einzelne ETFs. An der NYSE Arca notierte ETFs verfügen über ein verwaltetes Vermögen von rund 3,8 Billionen US-Dollar (AUM).
Ähnlich wie andere elektronische Kommunikationsnetze (ECN) implementiert NYSE Arca ein Liquiditätsgebühren-/Rückerstattungsprogramm, um die Gesamtmarkttiefe zu verbessern. Zum Beispiel wird Market Makern eine Gebühr für die Entfernung von Liquidität berechnet und ein Rabatt für das Hinzufügen dieser Liquidität gewährt. Gebühren und Rabatte liegen in der Regel zwischen 0,02 USD und 0,03 USD pro Aktie.