Arbitrageur
Was ist ein Arbitrageur?
Ein Arbitrageur ist eine Art Investor, der versucht, von Marktineffizienzen zu profitieren. Diese Ineffizienzen können sich auf jeden Aspekt der Märkte beziehen, sei es Preis oder Dividende oder Regulierung. Die häufigste Form der Arbitrage ist der Preis.
Arbitrageure nutzen Preisineffizienzen aus, indem sie gleichzeitig Geschäfte abwickeln, die sich gegenseitig ausgleichen, um risikofreie Gewinne zu erzielen. Ein arbitrageur würde zum Beispiel suchen, Preisunterschiede zwischen auf mehr als einen Austausch durch die Kauf notierten Aktien unterbewerteten Aktien an einer Börse während Leerverkäufe die gleiche Anzahl von überbewerteten Aktien an einer anderen Börse, auf dieser Weise der Erfassung risikofreie Gewinne, da die Preise Die beiden Börsen laufen zusammen.
In einigen Fällen versuchen sie auch zu profitieren, indem sie private Informationen in Gewinne umwandeln. Beispielsweise kann ein Arbitrageur für die Übernahme Informationen über eine bevorstehende Übernahme verwenden, um Aktien eines Unternehmens aufzukaufen und von der anschließenden Preissteigerung zu profitieren.
Einen Arbitrageur verstehen
Arbitrageure sind in der Regel sehr erfahrene Anleger, da Arbitrage Möglichkeiten schwer zu finden sind und einen relativ schnellen Handel erfordern. Sie müssen außerdem detailorientiert und risikofreudig sein. Dies liegt daran, dass die meisten Arbitrage-Spiele ein erhebliches Risiko beinhalten. Sie sind auch Wetten in Bezug auf die zukünftige Richtung der Märkte.
Arbitrageure spielen eine wichtige Rolle bei der Funktionsweise der Kapitalmärkte, da ihre Bemühungen, Preisineffizienzen auszunutzen, die Preise genauer halten als sonst.
Die zentralen Thesen
- Arbitrageure sind Investoren, die Marktineffizienzen jeglicher Art ausnutzen. Sie sind notwendig, um sicherzustellen, dass Ineffizienzen zwischen den Märkten ausgeglichen werden oder auf einem Minimum bleiben.
- Arbitrageure sind in der Regel erfahrene Anleger und müssen detailorientiert und risikofreudig sein.
- Arbitrageure profitieren am häufigsten von Preisunterschieden zwischen Aktien oder anderen Vermögenswerten, die an mehreren Börsen notiert sind.
- In einem solchen Szenario könnte der Arbitrageur die Emission an einer Börse kaufen und an der zweiten Börse, an der der Preis höher ist, leerverkaufen.
Beispiele für Arbitrageur-Spiele
Betrachten Sie als einfaches Beispiel für das, was ein Arbitrageur tun würde, Folgendes.
Die Aktie von Unternehmen X wird an der New Yorker Börse (NYSE) zu 20 USD gehandelt, während sie gleichzeitig an der Londoner Börse (LSE) umgerechnet 20,05 USD gehandelt wird. Ein Händler kann die Aktie an der NYSE kaufen und sofort die gleichen Aktien an der LSE verkaufen, wodurch ein Gesamtgewinn von 5 Cent pro Aktie abzüglich etwaiger Handelskosten erzielt wird. Der Händler nutzt die Arbitrage-Gelegenheit, bis den Spezialisten an der NYSE der Lagerbestand der Aktien von Unternehmen X ausgeht oder bis die Spezialisten an der NYSE oder der LSE ihre Preise anpassen, um die Gelegenheit auszulöschen.
Ein Beispiel für einen Informationsarbitrageur war Ivan F. Boesky. In den 1980er Jahren galt er als Arbitrageur von Übernahmen. Zum Beispiel prägte er Gewinne, indem er Aktien von Gulf Oil und Getty Oil kaufte, bevor sie in diesem Zeitraum von California Standard bzw. Texaco gekauft wurden. Es wird berichtet, dass er bei jeder Transaktion zwischen 50 und 100 Millionen US-Dollar verdient hat.
Der Aufstieg der Kryptowährungen bot eine weitere Gelegenheit für Arbitrageure. Als der Preis für Bitcoin neue Rekorde erreichte, ergaben sich mehrere Möglichkeiten, Preisunterschiede zwischen mehreren weltweit tätigen Börsen auszunutzen. Beispielsweise wurde Bitcoin an Kryptowährungsbörsen in Südkorea mit einer Prämie gehandelt, verglichen mit denen in den USA. Der Preisunterschied, auch als Kimchi Premium bekannt, war hauptsächlich auf die hohe Nachfrage nach Krypto in diesen Regionen zurückzuführen. Kryptohändler profitierten davon, dass sie den Preisunterschied zwischen den beiden Standorten in Echtzeit arbitragierten.