Zugelassene Teilnehmer
Was sind zugelassene Teilnehmer?
Zugelassene Teilnehmer sind in der Regel Institute, denen ein direkter Zugang zur Handelsumgebung einer Börse gewährt wird. Der Status „Approved Teilnehmer“ ermöglicht in der Regel Kosteneinsparungen bei der Handelsausführung und das Recht, Handelsterminals mit direktem Zugang zur Börse zu installieren. Dies ermöglicht die Einrichtung in den Bypass – Dritte, die um die Kosten für die Gewerke oder verursachen Verzögerungen markieren kann die Ausführung , da es vor dem Erreichen der Austausch durch mehrere Parteien geht.
Die zentralen Thesen
- Ein zugelassener Teilnehmer ist derjenige, der zum Handel direkt auf eine Börse zugreifen darf.
- Um ein zugelassener Teilnehmer zu sein, müssen bestimmte Qualifikationen und behördliche Schwellenwerte erfüllt werden.
- Jede Börse oder Jurisdiktion hat ihre eigenen Regeln darüber, wer ein zugelassener Teilnehmer sein kann, zusammen mit den ihnen eingeräumten Rechten und Pflichten.
Genehmigte Teilnehmer verstehen
Zugelassene Teilnehmer müssen bestimmte Zulassungsvoraussetzungen erfüllen, die von der jeweiligen Börse festgelegt werden. Um beispielsweise ein zugelassener Teilnehmer an der New York Stock Exchange (NYSE) zu werden, der in diesem Fall als Equity Member bezeichnet wird, muss die Firma ein in den USA ansässiger Broker-Dealer sein, der einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) unterliegt , und das hat eine Clearing-Firma. Sobald die Mitgliedschaft akzeptiert wurde, kann sich das Unternehmen direkt mit der Börse verbinden, um Preisdaten und Auftragserteilung zu erhalten.
Berechtigte Formulare müssen auch von berechtigten Teilnehmern/Börsenmitgliedern ausgefüllt werden. Autorisierte Personen sind die Personen, die für den zugelassenen Teilnehmer arbeiten und direkt mit der Börse zusammenarbeiten.
Der Status des genehmigten Teilnehmers kann je nach Börse variieren. Die Montreal Exchange in Kanada verlangt, dass Firmen in Kanada gegründet werden, Mitglied einer SRO sind, Mitglied einer Clearinggesellschaft sein oder werden, und Mitarbeiter des zugelassenen Teilnehmers, die an der Börse handeln, müssen zuerst einen Schulungskurs absolvieren. Ausländische Firmen müssen in ihrem Wohnsitzland rechtmäßig gegründet, bei einer Aufsichtsbehörde registriert sein, eine Clearing-Vereinbarung mit einer kanadischen Clearing-Gesellschaft haben und einen Agenten mit Wohnsitz in der Provinz Quebec, Kanada, haben.
Zugelassene Teilnehmer müssen der Aufsichtsbehörde und damit der Börse jede Namensänderung, einen Kontrollwechsel oder eine das Institut betreffende Fusion oder Übernahme melden.
Vorteile für zugelassene Teilnehmer
Da jeder Austausch anders ist, variieren die Vorteile und die damit verbundenen Kosten.
Zu den Vorteilen an der NYSE gehören beispielsweise die Ausführung von Orders mit extrem niedriger Latenz, einschließlich der Möglichkeit, Handelsserver neben Börsenservern zu platzieren. Zugriff auf erweiterte Auftragstypen und dunkle Pools. Rabatte auf Trades zum Hinzufügen von Liquidität (im Gegensatz zur Ausführung bereits vorhandener Orders) und eine weitere Reduzierung der Kosten für das Erreichen von Volumenschwellen. Genehmigte Teilnehmer haben auch Zugang zu Eröffnungs- und Schlussauktionen.
Zugelassene Teilnehmer an allen Börsen profitieren von Kosteneinsparungen beim Handel durch den Ausschluss von Dritten und haben über installierte Verbindungen direkten Zugang zur Börse.