Apple und Bitcoin: unterschiedlich, aber auf dem gleichen Weg
Jurrien Timmer, Leiter des Bereichs Global Macro bei Fidelity, hat Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) und Bitcoin (CRYPTO:BTC) verglichen und Ähnlichkeiten in der Wertentwicklung der beiden gefunden.
Kreative Lizenz
Timmer wandte sich an Twitter (NYSE:TWTR), wo er eine Theorie auf Apple anwandte, um seinen Standpunkt darzulegen.
Der Analyst sagte, dass er in der Vergangenheit das Wachstum von Bitcoin mit historischen S-Kurven (Mobiltelefonabonnements und Internetnutzung) verglichen habe. Ein neueres Beispiel für diesen Netzwerkeffekt sei der Aufstieg von Apple zur Netzwerkdominanz seit den 1990er Jahren.
Timmer merkte an, dass er sich ein wenig „kreative Freiheit“ nehmen und das Metcalfesche Gesetz auf Apple anwenden würde.
Was besagt das Gesetz?
Das Metcalfe-Gesetz, das erstmals 1993 von George Gilder vorgeschlagen und dem Internet-Pionier Robert Metcalfe zugeschrieben wurde, besagt, dass der Wert eines Telekommunikationsnetzes proportional zum Quadrat der Anzahl der angeschlossenen Nutzer des Systems steigt.
Timmer sagte, dass das Apple-Netzwerk seit 1996 um das 53-fache gewachsen ist, während der Marktwert des Unternehmens um das 1.699-fache gestiegen ist. Er fügte hinzu, dass, wenn der Anstieg des Marktwerts von Apple in etwa dem Quadrat des Umsatzwachstums entspricht, die erwartete Wachstumsrate für den iPhone-Hersteller das 2,855-fache seines Marktwerts betragen sollte.
Wenn der Anstieg des Marktwerts von Apple in etwa dem Quadrat des Umsatzwachstums entsprechen sollte (53 hoch 2), dann ergibt sich für den Marktwert von Apple eine erwartete Wachstumsrate von 2855x. Mit 1699x liegt es im Bereich des Möglichen. /5 pic.twitter.com/GjY9LkwZDl
– Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) Februar 17, 2022
„1.699 Mal ist das in Ordnung“, sagte Timmer. Der Kurs des von Tim Cook geführten Unternehmens hat sich seit 1996 um das 1.457-fache erhöht, während das Kurs-Umsatz-Verhältnis um das 30-fache gestiegen ist.
„Wenn das Bewertungswachstum ein Exponent des Umsatzwachstums ist (gemäß dem Metcalfe’schen Gesetz), dann sollte der Preis als Exponent beider Messgrößen steigen. Im Fall von Apple ist dies der Fall“.
Apple und Bitcoin
Für den Vergleich zwischen Bitcoin und Apple zog Timer den Preis der Apex-Währung und ihr Preis-Netz-Verhältnis heran. Die Bewertung von Bitcoin hat sich seit 2011 um das 867-fache erhöht, während der Preis um das 640.633-fache gestiegen ist. Das Quadrat von 867 (nach dem Metcalfe’schen Gesetz) ist 751.111, was auch dem Preisanstieg von Bitcoin entspricht.
Obwohl Apple und Bitcoin unterschiedliche Akteure sind, folgen sie laut Timmer einer ähnlichen Entwicklung, die durch das Wachstum ihres Netzwerks bestimmt wird.
Nachfolgend finden Sie einen direkten Vergleich zwischen Apple und Bitcoin. Es sind zwar unterschiedliche Tiere, aber sie folgen einem ähnlichen Weg, der durch das Wachstum ihres Netzes bestimmt wird. /9 pic.twitter.com/N89L39pPPb9
– Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) Februar 17, 2022
Timmer hat darauf hingewiesen, dass die Nachfragekurve für Bitcoin steigt und sich nach rechts bewegt. Er hat zwei mögliche Messgrößen angegeben, die auf historischen S-Kurven beruhen: Mobiltelefonanschlüsse und Interneteinführungen, die beide dazu führen, dass Bitcoin bis 2037 auf ein noch nie dagewesenes Niveau ansteigt.
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