Asset-or-Nothing-Put-Option
Was ist eine Asset-or-Nothing-Put-Option?
Eine Asset-or-Nothing-Put-Option bietet eine feste Auszahlung, wenn der Preis des Basiswerts am Verfallsdatum der Option unter dem Ausübungspreis liegt. Liegt er stattdessen über dem Ausübungspreis, verfällt die Option wertlos.
Asset-or-Nothing-Put-Optionen sind eine Art binäre Option, die auch als “ digitale Optionen “ bezeichnet wird. Sie werden so genannt, weil ihr Erfolg oder Misserfolg auf einem Ja-Nein-Satz (binär) beruht.
Die zentralen Thesen
- Asset-or-Nothing-Put-Optionen werden mit der physischen Lieferung des Basiswerts abgewickelt, wenn die Option im Geld verfällt.
- Diese binären Optionen zahlen eine vorgegebene Auszahlung oder sonst oder Null bei Ablauf.
- Asset-or-Nothing-Optionen können eine vereinfachte Risikoabsicherung sein.
Asset-or-Nothing-Put-Optionen verstehen
Im Gegensatz zu regulären Put-Optionen zahlen Asset-or-Nothing-Put-Optionen nicht die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis des Basiswerts. Tatsächlich erlauben Asset-or-Nothing-Put-Optionen dem Optionsinhaber überhaupt nicht, eine Position im Basiswert einzugehen. Stattdessen bieten sie einfach eine feste Auszahlung, wenn der Marktpreis zum Zeitpunkt des Verfalls unter dem Ausübungspreis liegt.
Die meisten Asset-or-Nothing-Put-Optionen werden außerhalb der Vereinigten Staaten gehandelt und sind normalerweise als europäische Optionen strukturiert. Im Gegensatz zu amerikanischen Optionen können europäische Optionen nur am Fälligkeitstag ausgeübt werden. Obwohl einige binäre Optionen die Ausführung vor dem Verfallsdatum zulassen, reduziert dies normalerweise die erhaltene Auszahlung.
Binäre Optionen
In den Vereinigten Staaten ist die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert wird.
Beispiel aus der Praxis für eine Asset-or-Nothing-Put-Option
Angenommen, Sie sind ein Gewinnberichts, von dem Sie vermuten, dass er die Anleger enttäuschen wird, wahrscheinlich fallen werden. Die Aktien werden derzeit für 30 US-Dollar pro Stück gehandelt, und obwohl Sie bezweifeln, dass der Rückgang zu dramatisch sein wird, sind Sie ziemlich zuversichtlich, dass es zu einem Rückgang kommen wird.
Auf der Suche nach einer Möglichkeit, von Ihrer Prognose zu profitieren, finden Sie eine Asset-or-Nothing-Put-Option, die am Freitag am Ende des Handelstages mit einem Ausübungspreis von 25 USD ausläuft. Die Vertragsbedingungen besagen, dass Sie, wenn der Marktpreis der XYZ-Aktien bis zum Handelsschluss am Freitag unter 25 USD liegt, einen festen Betrag von 50 USD erhalten. Wenn die Aktien hingegen über 25 USD liegen, beträgt Ihre Auszahlung null. Überzeugt davon, dass XYZ am Freitag unter 25 USD fallen wird, entscheiden Sie sich für den Kauf der Option.
Am Freitag meldet XYZ Gewinne, die noch enttäuschender sind, als Sie es sich vorgestellt haben. Die Reaktion von Investoren und Analysten ist stark negativ. Die Aktie fiel bis auf 10 USD je Aktie.
Am Ende des Tages haben Sie gemischte Gefühle. Einerseits war Ihre Asset-or-Nothing-Put-Option profitabel und lieferte einen festen Betrag von 50 US-Dollar. Auf der anderen Seite, wenn die von Ihnen gekaufte Option eine reguläre (oder “ Plain Vanilla „) Put-Option anstelle einer Asset-or-Nothing-Put-Option gewesen wäre, hätten Sie möglicherweise noch mehr von dem atemberaubenden Rückgang von XYZ profitiert.