Anti-Gegenseitige Regel
Was ist die Anti-Gegenseitige Regel?
Der Begriff „Gegenseitige Regel“ bezieht sich auf eine Verordnung zum Schutz einzelner Anleger vor Interessenkonflikten, die sich aus der Zusammenarbeit bestimmter Maklerfirmen und Investmentfonds ergeben können. Die Regel wurde von der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) erstellt. Etwaige Maklergesellschaften und Fondsgesellschaften fanden die Regel verletzen, können bestraft werden.
Die zentralen Thesen
- Die Anti-Gegenseitige Regel ist eine Verordnung zum Schutz von Anlegern vor Interessenkonflikten, die zwischen Maklerfirmen und Investmentfonds auftreten können.
- Die Regel wurde erstmals 1973 von der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie verabschiedet.
- Maklerfirmen und Fondsgesellschaften müssen im besten Interesse ihrer Kunden handeln, nicht zu ihrem eigenen finanziellen Vorteil.
- Unternehmen und Fonds, die gegen die Regel verstoßen, können mit Geldstrafen und zusätzlichen Strafen belegt werden.
Wie die Anti-Gegenseitige Regel funktioniert
Alle Finanzfachleute sind an eine Ethik gebunden, die die Bedürfnisse ihrer Kunden vor ihre eigenen finanziellen Gewinne stellt. Von ihnen wird erwartet, dass sie professionell handeln und Ratschläge erteilen, die für ihre Anleger von Vorteil sind. Hier kommt die Anti-Gegenseitige Regel ins Spiel. Die von der FINRA 1973 erstmals verabschiedete Regel zielt darauf ab, Vereinbarungen zwischen Maklerfirmen und Investmentfonds zu verhindern, die für sie und nicht für ihre Anleger von beiderseitigem Nutzen sein können oder zu sein scheinen.
Finanzfachleute sind an einen Ethikkodex gebunden, der die Bedürfnisse ihrer Kunden vor ihre eigenen stellt.
Beispielsweise kann eine Maklerfirma ihre Kunden an eine Investmentfondsgesellschaft weiterleiten, mit der sie eine feste Beziehung unterhält, wodurch Umsatz generiert wird. Der Investmentfonds wiederum kann seine Geschäfte über die Maklerfirma senden, um Provisionen zu generieren. In diesem Fall nutzen sowohl die Maklerfirma als auch der Investmentfonds den Kunden und denken nur an ihren eigenen finanziellen Nutzen. Situationen wie diese stellen einen groben Verstoß gegen die Finanzethik dar.
In seiner Definition bietet FINRA auch eine Liste von Szenarien an, mit denen bestimmte Situationen geklärt werden sollen, die nicht mit der Verordnung vereinbar sind. Einige dieser Situationen sind Anfragen von Händlern gemacht, oder Angebote oder Vereinbarungen, die von primären Konsortialbanken :
- Wenn es bezieht sich auf eine bestimmte Menge an Maklerprovisionen in Bezug auf den Verkauf von Fondsanteile durch den Händler
- Wenn das Geschäft zur Finanzierung eines Teils des Umsatzes eines Händlers verwendet wird
Wie oben erwähnt, können Unternehmen und Fondsunternehmen, bei denen ein Verstoß gegen die Regel der Agentur festgestellt wird, mit Bußgeldern belegt werden, die häufig an die Agentur gezahlt werden müssen. Diese belaufen sich häufig auf Millionen von Dollar. Zuwiderhandlungen können mit zusätzlichen Strafen geahndet werden.
Besondere Überlegungen
Wie oben erwähnt, hat die FINRA die Regel 1973 erstellt. Laut der Website der Agentur war es der Regel bei ihrer Erstellung untersagt, „Aufträge für die Ausführung von Portfoliotransaktionen auf der Grundlage ihres Verkaufs von Aktien von Investmentgesellschaften einzuholen“.
FINRA änderte die Regelung 1981, „um festzulegen, dass es Mitgliedern unter bestimmten Einschränkungen nicht untersagt, Maklerprovisionen im Zusammenhang mit dem Verkauf vonAktienvon Investmentgesellschaften zu beantragen oder zu gewähren, und dass es Mitgliedern nicht verbietet, Aktien von nachfolgenden Investmentgesellschaften zu verkaufen eine offenbarte Politik, den Verkauf ihrer Aktien als einen Faktor bei der Auswahl von Broker-Dealern für die Ausführung von Portfoliotransaktionen zu betrachten, vorbehaltlich der bestmöglichen Ausführung. “
Beispiele für die Durchsetzung gegenseitiger Regeln
Im Jahr 2008 kündigte die FINRA an, dass eine zwei Jahre zuvor gegen American Fund Distributors erhobene Geldbuße in Höhe von 5 Millionen US-Dollar wegen gerichteter Vermittlung bestehen würde, nachdem die Fondsgesellschaft gegen die ursprüngliche Entscheidung beim National Adjudicatory Council, der Berufungsinstanz der FINRA, Berufung eingelegt hatte. Das NAC bestätigte eine Entscheidung, in der festgestellt wurde, dass AFD gegen die Regel verstieß, indem es Maklerprovisionen in Höhe von mehr als 98 Millionen US-Dollar an fast 50 Wertpapierfirmen richtete, die ihre Investmentfonds zwischen 2001 und 2003 verkauften:
AFD ist der Hauptversicherer und Vertreiber von American Funds, einer Familie von 29 Investmentfonds. In seiner Entscheidung über die Berufung von AFD gegen die Entscheidung des Anhörungsgremiums kam das NAC zu dem Schluss, dass AFD die Anweisung eines bestimmten Betrags oder Prozentsatzes von Maklerprovisionen an andere Wertpapierfirmen veranlasste, die vom Verkauf von American Funds-Aktien durch diese Firmen abhängig gemacht wurden Anti-Gegenseitige Regel der FINRA.
Das NAC stellte außerdem fest, dass die „Anträge und Vorkehrungen der Fondsgesellschaft für die Vermittlung von Maklern, die von Verkäufen abhängig sind, direkt im Widerspruch zum Ziel der Anti-Gegenseitigen Regel stehen, die darin besteht, Interessenkonflikte einzudämmen, die Einzelhandelsunternehmen dazu veranlassen könnten.“ Aktien von Investmentgesellschaften empfehlen, basierend auf dem Erhalt von Provisionen von dieser Investmentgesellschaft. „