Antizipationshinweis
Was ist ein Antizipationshinweis?
Eine Erwartung Note ist eine Verpflichtung kurzfristige ausgegeben temporären Finanzierungsbedarf mit der Erwartung gerecht zu werden, dass die künftige Cashflows wird die Note zurückzahlen.
Die zentralen Thesen
- Ein Antizipationsschein ist eine kurzfristige Verpflichtung zur vorübergehenden Finanzierung mit der Erwartung einer Rückzahlung über zukünftige Zahlungsströme.
- Antizipationsscheine haben normalerweise eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger, werden von Kreditagenturen bewertet und enthalten Zinsen, die bei Fälligkeit und nicht halbjährlich zu zahlen sind.
- Die vier verschiedenen Arten von Antizipationsnotizen sind TANs, RANs, BANs und TRANs.
Antizipationsnotizen verstehen
In der Regel handelt es sich bei einem Antizipationsschein um eine kurzfristige Verpflichtung, die von einer Gemeinde für den vorübergehenden Finanzierungsbedarf ausgestellt wird. Der Begriff leitet sich aus der Vorstellung ab, dass Mittel zur Tilgung der Schuldverschreibung „voraussichtlich“ in naher Zukunft eingehen werden. Die Rückzahlung des Kapitals kann durch eine künftige längerfristige Anleiheemission, Steuern, Zuwendungen der öffentlichen Hand oder eine andere Form von Einnahmen gedeckt sein. Diese Schuldverschreibungen haben normalerweise eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger und die Zinsen sind bei Fälligkeit und nicht halbjährlich zu zahlen. Die Schuldverschreibungen werden von Kreditagenturen (S & P und Moody’s) bewertet, um den Anlegern Hinweise auf das Rückzahlungsrisiko zu geben.
Antizipationsnotizen werden verwendet, um den kurzfristigen Cashflow-Bedarf von Städten oder Bundesstaaten zu decken und eine Möglichkeit zu bieten, das zeitliche Missverhältnis zwischen ihren Einnahmen und Ausgaben zu bewältigen. Es gibt vier verschiedene Arten von Antizipationsnotizen:
- Tax Antizipationsnotizen (TANs), die zur Antizipation künftiger Steuererhebungen verwendet werden;
- Revenue Antizipationsnotizen (RANs), die mit der Erwartung ausgestellt wurden, dass nicht steuerpflichtige Einnahmen (wie z. B. staatliche oder staatliche Beihilfen) die Schulden begleichen;
- Tax and Revenue Antizipation Notes (TRANs), die mit einer Kombination aus Steuern und Einnahmen ausgezahlt werden; und
- Bond Antizipationsscheine (BANs), die als Überbrückungskredite fungieren und ausgegeben werden, wenn die Gemeinde erwartet, dass eine künftige längerfristige Emission von Anleihen den Antizipationsschein bei Fälligkeit auszahlt.
Beispiel für einen Antizipationshinweis
Der Hurrikan Sandy verursachte 2012 in den Küstenstädten von New Jersey und New York beispiellosen Schaden. Eine besonders stark betroffene Stadt, Long Beach, New York, die 200 Millionen US-Dollar Schaden erlitt, gab kurz nach dem Sturm eine Mitteilung über die Einnahme von Einnahmen in Höhe von 33 Millionen US-Dollar heraus Einige Jahre später wurden Restaurierungsarbeiten an der Promenade und eine Umsatzprognose in Höhe von 10,4 Millionen US-Dollar durchgeführt, um zusätzliche Reparaturarbeiten in der Stadt zu finanzieren. Beide Banknoten wurden mit Katastrophenhilfefonds der Federal Emergency Management Agency (FEMA) zurückgezahlt, die die Stadt beantragt und versprochen hatte.