17 Juni 2021 6:41

Andrei Shleifer

Wer ist Andrei Shleifer?

Andrei Shleifer ist Professor an der Harvard University und Finanz- und Verhaltensökonom. Als ehemaliger Gewinner der John Bates Clark Medal, die an Top-Ökonomen unter 40 Jahren verliehen wird, ist Dr. Shleifer Mitglied der renommierten Harvard-MIT-Achse der Wirtschaftsdenker. Shleifer ist häufig in der Spitzengruppe der Ökonomen nach Kriterien wie der Anzahl der veröffentlichten Werke, der Anzahl der Zitate und der Anzahl der Journalseiten.

Die zentralen Thesen

  • Andre Shleifer ist Wirtschaftsprofessor an der Harvard University und bekannt für seine Arbeit in den Bereichen Behavioral Finance und Entwicklungsökonomie.
  • Shleifer hat eine produktive Karriere im wissenschaftlichen Verlagswesen und in der angewandten Investitions- und Beratungstätigkeit hinter sich.
  • Shleifers Forschung argumentiert gegen Theorien rationaler und effizienter Finanzmärkte und betont die Rolle rechtlicher Institutionen bei der Finanzentwicklung.

Leben und Karriere

Dr. Shleifer, 1961 in Russland geboren, hat einen Bachelor-Abschluss in Harvard und einen Ph. D. vom MIT. Nach Lehraufträgen in Princeton und an der University of Chicago wurde er Teil der Harvard-Fakultät. 1991 übernahm er eine beratende Funktion bei der russischen Regierung und half, die Wirtschaftsreform des Landes nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion zu leiten. Gleichzeitig wurde Harvard von der US-Regierung gesucht, um die russische Regierung zu beraten. Shleifers Engagement sowohl in Harvard als auch in der russischen Regierung gipfelte viele Jahre später in einem Interessenkonfliktskandal, bei dem es um persönliche Gewinne aus Investitionen in russische Wertpapiere ging. Nach einer Untersuchung mussten sowohl Harvard als auch Shleifer 2005 Geldstrafen zahlen, um die Angelegenheit zu beenden. Er verlor seinen Ehrentitel in Harvard, behielt aber seine Amtszeit.

Beiträge

Dr. Shleifer ist ein produktiver Forscher und Autor. Er ist vor allem für seine Beiträge zur Finanzökonomie und Entwicklungsökonomie bekannt.

Finanzwirtschaft

Shleifers Arbeit in der Finanzökonomie konzentriert sich auf den Bereich der Behavioral Finance und untersucht, wie sich kognitive Verzerrungen und andere Verhaltenseffekte auf die Finanzmarktstruktur, die Leistung und die Renditen von Investitionen auswirken. Er kritisiert die Hypothese der effizienten Märkte und argumentiert, dass die verfügbaren Beweise den Annahmen von Rationalität und schneller Arbitrage auf den Finanzmärkten überwiegend widersprechen. Shleifer lehrt und schreibt, dass Anleger und Finanzhändler auf den tatsächlichen Finanzmärkten nicht ganz rational sind und durch Risikoaversion, kurze Zeithorizonte und Agenturprobleme eingeschränkt sind.

Shleifer hat zahlreiche Artikel und Bücher geschrieben, in denen die Auswirkungen der Behavioral Finance modelliert wurden. Investopedia-Leser dieses Eintrags werden an einem kürzlich erschienenen Artikel namens „Bubbles for Fama“ interessiert sein, den er gemeinsam mit Robin Greenwood und Yang You verfasst hat. Basierend auf fast 90 Jahren US-amerikanischer Asset-Return-Daten und 30 Jahren internationaler Daten kommen Shleifer und seine Mitforscher zu dem Schluss, dass Eugene Fama „richtig liegt, da ein starker Preisanstieg eines Industrieportfolios im Durchschnitt nicht vorhergesagt wird“. ungewöhnlich niedrige Renditen für die Zukunft, „aber dass“ solch starke Preiserhöhungen eine wesentlich erhöhte Wahrscheinlichkeit eines Absturzes vorhersagen… „Diese Schlussfolgerungen, insbesondere die letztere, können für Anleger, die dazu neigen, Blasen zu beobachten, immer wieder nützlich sein Markt-Timing.

Entwicklungswirtschaft

Shleifers Arbeit in der Entwicklungsökonomie betont die Qualität der Rechtsinstitutionen als entscheidenden Faktor für die finanzielle und wirtschaftliche Entwicklung in den einzelnen Ländern. Insbesondere hat er argumentiert, dass der historische Ursprung des Rechtssystems eines Landes entweder im Common Law oder im Zivilrecht entscheidend für die Art der Eigentumsrechte der Anleger, der Finanzregulierung und der Effizienz des Staates ist, die heute existieren. Zusammen mit seinen Kollegen auf diesem Gebiet hat Shleifers Forschung gezeigt, dass Länder, deren Rechtssysteme auf dem Common Law basieren, einen besseren Anlegerschutz, leichtere staatliche Wirtschaftseingriffe und unabhängigere Gerichte und Justizbehörden aufweisen, und dass diese wiederum mit sichererem Eigentum verbunden sind Rechte, bessere Vertragsdurchsetzung, verbesserte finanzielle Entwicklung, weniger Korruption, besser funktionierende Arbeitsmärkte und kleinere inoffizielle Volkswirtschaften.

 

Related Posts