Analyse des Marktanteils von Southwest Airlines (LUV)
Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV ) hat sich von einer winzigen Fluggesellschaft mit drei Flugzeugen, die 1971 drei Städte in Texas bedienten, zu einer Fluggesellschaft entwickelt, die fast 100 Ziele in den USA bedient und 4.000 Flüge pro Tag fliegt.
Das Low-Cost- Geschäftsmodell des Unternehmens war ein Beispiel für Beständigkeit, das bis Ende 2018 45 Jahre in Folge profitabel war. Noch beeindruckender angesichts der volatilen und konjunktursensiblen Luftfahrtindustrie. Southwest hat auch Marktanteile von Wettbewerbern gewonnen.
Die zentralen Thesen
- Southwest Airlines ist eine große Regionalfluggesellschaft in den USA mit 4.000 Flügen pro Tag, eine enorme Expansion seit ihrem Start im Jahr 1971 mit nur 3 Flugzeugen.
- In Bezug auf die verkauften Passagiermeilen hält Southwest einen Inlandsmarktanteil von fast 20 %, direkt hinter American und Delta.
- Das Unternehmen hat sich auf ein Geschäftsmodell mit kostengünstigen Flügen ohne Schnickschnack verlassen, die überfüllte Flugzeuge, aber auch Punkt-zu-Punkt-Dienste zu ansonsten nicht bedienten Zielen bieten.
Marktanteil
Es gibt viele Möglichkeiten, Marktanteile zu messen. Man könnte sich die inländischen Passagiermeilen ansehen , ein Maß für die Nachfrage. Southwest Airlines hatte von Juli 2017 bis Juni 2018 18 % des Marktanteils der inländischen Passagiermeilen. Damit liegt er knapp hinter dem Marktführer American Airlines (AAL) mit 18,1 %. Andere größere Wettbewerber, Delta Air Lines (DAL) und United Continental (UAL), kamen mit Marktanteilen von 16,8 % bzw. 14,9 % hinzu.
Laut Southwest wuchs der Marktanteil basierend auf den Einnahmen der Passagiere von 18 % im Jahr 2006 auf 24 % im Jahr 2016. Außerdem ist Southwest laut seiner Investorenpräsentation von 2018 in der Hälfte der 50 wichtigsten US-Metromärkte Marktführer.
Das Geschäftsmodell
In erster Linie hat Southwest eine niedrige Betriebskostenstruktur. Tatsächlich gibt das Management an, dass die Stückkosten zu den niedrigsten in der Branche gehören. Diese werden auch als Kosten pro ASM (CASM) oder Betriebskosten pro ASM bezeichnet.
Nach einem CASM von 12,5 Cent im Jahr 2014 konnte die Airline diesen im vergangenen Jahr auf 11,48 Cent reduzieren. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, auch dann zu profitieren, wenn es seinen Kunden niedrige Tarife anbietet.
Die Zahl ist auch niedriger als seine Hauptkonkurrenten. So betrug der Betriebsaufwand pro ASM im ersten Quartal 2018 für American Airlines 15,15 Cent. Bei Delta Airlines waren es im vierten Quartal 2017 15,07 Cent. Bei United betrug der CASM für das 2. Quartal 2018 13,08 Cent.
Southwest bietet auch Punkt-zu-Punkt-Dienste anstelle des Hub-and-Spoke, den die meisten großen Fluggesellschaften anbieten. Ein Hub-and-Spoke-System konzentriert den Betrieb einer Fluggesellschaft auf große Hub-Städte und bedient andere Ziele durch Anschlussdienste. Die Dienstleistungen von Southwest werden außerhalb dieses Systems angeboten, sodass das Unternehmen mehr Direktflüge ohne Zwischenstopp anbieten kann. Dies ermöglicht auch niedrige Tarife, da diese Flughäfen in der Regel weniger Flugverkehr haben, was es Southwest ermöglicht, mehr Flüge zu planen, Ausfallzeiten und Mitarbeiterproduktivität zu minimieren.
Günstige Trends
Southwest unternimmt Anstrengungen, um seine Flotte zu modernisieren. Dazu gehört auch die Abkehr von den in Schwierigkeiten geratenen Boeing 737 MAX-Flugzeugen. Southwest fliegt nur Boeing-Flugzeuge, was dazu beiträgt, die Wartungs- und Schulungskosten niedrig zu halten. Das Durchschnittsalter der Flotte liegt bei rund 12 Jahren, was dazu beitragen soll, die Betriebsstückkosten niedrig zu halten.
Obwohl niedrigere Gaspreise der gesamten Luftfahrtindustrie zugutekommen werden, ist dies für Southwest aufgrund seines Engagements für niedrige Tarife besonders wichtig. Die Kosten pro Gallone sind von 80 Cent im Jahr 2003 (16,5% der Betriebskosten) auf 3,30 USD im Jahr 2012 (37,2%) gestiegen. Zum 4. Quartal 2017 war der Wert auf 2,09 USD pro Gallone gesunken, was zum Teil dem effektiven Absicherungsprogramm zu verdanken war.
Abgesehen von der Kostenperspektive integriert Southwest seine AirTran-Akquisition ab 2011 weiter. Dies ermöglicht dem Unternehmen den Zugang zu anderen Bereichen wie Atlanta und der Karibik.