Analyse der 5 liquidesten Rohstoff-Futures
Rohstoffhändler gedeihen in hochliquiden Märkten, die einen einfachen Zugang zu den beliebtesten Futures-Kontrakten der Welt bieten. Niedrigere Geld-/Brief-Spreads an diesen Handelsplätzen reduzieren die Slippage beim Ein- und Ausstieg und erhöhen dadurch das Gewinnpotenzial. Inzwischen weniger erratischen Kursbewegungen unterstützt kurzfristigen Intraday – und Swing – Trading, sowie langfristige Position Handel und Markt timin g.
Neue Teilnehmer verwechseln Rohstoff-Futures häufig mit Index- und Finanzterminkontrakten, einschließlich S&P 500, Eurodollar und 10-Jahres-Staatsanleihen. Rohstoffe stellen reale physische Stoffe dar, die auf Spotmärkten gekauft oder verkauft werden können. Sie haben ihren Ursprung in der Erde oder darüber – und nicht in den Köpfen der Mathematiker der Wall Street. Rohstoffe haben physische Angebots- und Nachfragebeschränkungen, die sich auf die Preisgestaltung auswirken, während Finanzinstrumente aus Zahlen in einer Tabelle erstellt werden können.
Die zentralen Thesen
- Die Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ist die weltweit führende Terminbörse mit einem durchschnittlichen Volumen von mehr als 5,2 Millionen Kontrakten pro Tag.
- Wie alle Weltmärkte schwanken das Volumen und das Open Interest von Warenterminkontrakten als Reaktion auf politische, wirtschaftliche und natürliche Ereignisse, einschließlich des Wetters.
- Rohstoffe ziehen fundamental orientierte Akteure an, darunter Industrie-Hedges, die technische Analysen verwenden, um die Preisrichtung vorherzusagen.
- Zu den Top-5-Futures zählen Rohöl, Mais, Erdgas, Sojabohnen und Weizen.
CME-Gruppe: Ein Überblick
Die Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group) gilt als weltweit führende Terminbörse mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 5,2 Millionen Kontrakten im Jahr 2020. Die Gruppe wurde nach einem Jahrzehnt der Konsolidierung gegründet, zu der das Chicago Board of Trade (CBOT), die New York Mercantile Exchange (NYMEX), die Chicago Mercantile Exchange (COMEX) und das Kansas City Board of Trade (KCBT) hinzugefügt wurden.2
Die Börse wurde 1898 als Chicago Butter and Egg Board gegründet, bis der Name 1919 geändert wurde. Die ersten Futures-Kontrakte wurden Anfang der 1960er Jahre ausgegeben, später kamen Finanz- und Währungskontrakte hinzu, gefolgt von Zins- und Anleihen-Futures.
Identifizierung der wichtigsten Rohstoffmärkte
Wie alle Weltmärkte schwanken das Volumen und das Open Interest von Warenterminkontrakten als Reaktion auf politische, wirtschaftliche und natürliche Ereignisse, einschließlich des Wetters. Beispielsweise kann eine Dürre im Mittleren Westen stark im Trend liegende Agrar-Futures generieren, die Kapital von anderen Futures-Standorten anziehen.
Die Volatilität neigt dazu, über lange Zeiträume hinweg allmählich zu steigen und zu fallen. Denn Rohstofftrends entwickeln sich langsam und können sich über Jahre und Jahrzehnte statt über Wochen oder Monate hinziehen. Die kombinierte Börse meldete die fünf wichtigsten Warenterminkontrakte zum Handelsschluss am 26. November 2019 wie folgt:
Langfristige Sicht auf Top-Verträge
Zehn-Jahres-Preisdiagramme bieten eine solide technische Grundlage für Händler und Market-Timer, die diese hochliquiden Instrumente spielen möchten. Während Rohstoffe fundamental orientierte Akteure anziehen, einschließlich Industrie-Hedges, wird die technische Analyse häufig verwendet, um die Preisrichtung vorherzusagen. Tatsächlich hat die moderne Kartierung historische Ursprünge in den niederländischen Tulpenmärkten des 17. Jahrhunderts und den japanischen Reismärkten des 18. Jahrhunderts.
Die technische Analyse wird häufig verwendet, um die Preisrichtung von Futures-Kontrakten vorherzusagen.
Rohöl-Futures
Rohöl-Futures erreichten im Juni 2008 mit 147,27 USD ein Allzeithoch und wurden während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs bis in die oberen 30er Jahre ausverkauft. Er erholte sich rund 70 % des steilen Rückgangs bis zum Höchststand von 2011 und fiel in eine Handelsspanne, die nach oben von 112 USD und nach unten von 80 USD begrenzt wurde. Der Vertrag brach 2014 zusammen und trat in einen steilen Abwärtstrend ein, der das Baisse Tief im dritten Quartal 2015 testete. Ein neuer Aufwärtstrend begann Mitte/Ende 2017 und erreichte im Oktober 2018 die hohen 80er, bevor er sich auf die hohen 50er bei einpendelte Ende November 2019.
Mais-Futures
Mais-Futures schliefen zwischen 1998 und 2006 ein und bildeten einen langen abgerundeten Boden, der nur begrenztes Handelsinteresse auf sich zog. In der zweiten Jahreshälfte 2006 trat er in einen starken Aufwärtstrend ein und stieg vertikal in den Höchststand von 2008 über 7,00 USD. Der Kontrakt verlor während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs mehr als die Hälfte seines Wertes, fand Unterstützung in der Nähe von 3,00 USD und trat in eine Erholungswelle ein, die Mitte 2012 über 8,50 USD lag. Der anschließende Abwärtstrend gab vier Jahre an Gewinnen auf, wobei sich der Preis knapp über dem Tief von 2008 einpendelte in der zweiten Hälfte des Jahres 2014. Seit dieser Zeit kann eine ruhige Basisaktion bis 2016 oder länger andauern, wobei der nächste Aufwärtstrend einen erheblichen Widerstand oberhalb von 6,00 USD findet. Diese Preise sanken bis November 2019 auf etwa 4 US-Dollar.
Erdgas
Erdgas-Futures werden im Gegensatz zu anderen Energie- oder Rohstoffmärkten gehandelt, mit einer 20-jährigen Reihe von vertikalen Spitzen, die so schnell aufgehoben wurden, wie sie auftauchen. Rallyes über 10 USD in den Jahren 1996, 2001, 2006 und 2008 stießen auf starken Widerstand, der in den nächsten ein bis zwei Jahren zu fast 100% Retracements auslöste. Ende November 2019 handelten Erdgas-Futures-Kontrakte um die 2,50-Dollar-Marke.
Sojabohnen
Sojabohnen-Futures erreichten zwischen 1999 und 2002 einen Tiefststand von mehreren Jahrzehnten. Der Kontrakt trat dann in einen starken Aufwärtstrend ein, der in den Jahren 2004, 2008 und 2012 vertikale Rallye-Höhepunkte verzeichnete. In der zweiten Jahreshälfte 2012 fiel er in einer geordneten Korrektur, die sich beschleunigte nach unten im Jahr 2014. Der Rückgang endete knapp über dem Tief von 2009. Bis Ende November 2018 stiegen die Preise auf über 27 USD. Im November 2019 wurden Sojabohnen-Futures bei etwa 9 USD pro Scheffel gehandelt.
Weizen
Weizen-Futures wurden 1999 ausverkauft und bildeten einen abgerundeten Boden, der bis zu einem Ausbruch im Jahr 2007 anhielt. Der Kontrakt ging 2008 in die Vertikale, erreichte ein parabolisches Allzeithoch bei 12,00 USD und brach in einem ebenso heftigen Abwärtstrend zusammen, wobei er in nur zwei Jahren 100 % der Rallye aufgab. Der Kontrakt erholte sich Ende 2009 und bildete zwei Drittel des Rückgangs in ein dreijähriges Double-Top-Muster zurück, das 2014 die Unterstützung bei 6,00 USD durchbrach. Der anschließende Abwärtstrend testet seit fast einem Jahr 3,00 USD, wobei dieses Niveau die Unterstützung für mehr als ein Jahrzehnt. Die Weizen-Futures haben sich fast verdoppelt und erreichten im November 2019 fast 6 USD.
Die Quintessenz
Rohöl führt das Feld als liquidester Warenterminmarkt an, gefolgt von Mais und Erdgas. Agrar-Futures neigen dazu, das höchste Volumen in Zeiten geringer Belastung in den Energiegruben zu generieren, während Gold-Futures Boom- und Bust-Zyklen durchlaufen haben, die das Open Interest stark beeinflussen. Er ist jetzt der siebthäufigste Rohstoffkontrakt, direkt hinter RBOB Benzin.