Analyse der 5 liquidesten Warentermingeschäfte
Rohstoffhändler gedeihen in hochliquiden Märkten, die einen einfachen Zugang zu den weltweit beliebtesten Terminkontrakten bieten. Niedrigere Bid / Ask-Spreads an diesen Standorten verringern den Schlupf beim Ein- und Ausstieg und erhöhen dadurch das Gewinnpotenzial. Inzwischen weniger erratischen Kursbewegungen unterstützt kurzfristigen Intraday – und Swing – Trading, sowie langfristige Position Handel und Markt timin g.
Neue Teilnehmer verwechseln Warentermingeschäfte häufig mit Index- und Finanzterminkontrakten, einschließlich S & P 500, Eurodollar und 10-Jahres-Schatzanweisungen. Rohstoffe sind reale physikalische Substanzen, die auf Spotmärkten gekauft oder verkauft werden können. Sie haben ihren Ursprung in der Erde oder darüber – und nicht in den Köpfen der Mathematiker der Wall Street. Rohstoffe unterliegen physischen Angebots- und Nachfragebeschränkungen, die sich auf die Preisgestaltung auswirken, während Finanzinstrumente aus Zahlen in einer Tabelle erstellt werden können.
Die zentralen Thesen
- Die Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ist die weltweit führende Terminbörse mit einem durchschnittlichen Volumen von mehr als 19,2 Millionen Kontrakten pro Tag.
- Wie auf allen Weltmärkten schwanken das Volumen und die offenen Positionen von Warentermingeschäften als Reaktion auf politische, wirtschaftliche und natürliche Ereignisse, einschließlich des Wetters.
- Rohstoffe ziehen fundamental orientierte Akteure an, einschließlich Branchenabsicherer, die technische Analysen verwenden, um die Preisrichtung vorherzusagen.
- Zu den fünf wichtigsten Futures gehören Rohöl, Mais, Erdgas, Sojabohnen und Weizen.
CME Group: Ein Überblick
Die Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group) gilt als die weltweit führende Terminbörse und wickelte 2019 ein durchschnittliches Tagesvolumen von 19,2 Millionen Kontrakten ab. Die Gruppe wurde nach einem Jahrzehnt der Konsolidierung gegründet, in dem das Chicago Board of Trade (CBOT), die New York Mercantile Exchange (NYMEX), die Chicago Mercantile Exchange (COMEX) und das Kansas City Board of Trade (KCBT) hinzukamen.2
Die Börse wurde 1898 als Chicago Butter and Egg Board gegründet, bis sich der Name 1919 änderte. Die ersten Terminkontrakte wurden Anfang der 1960er Jahre ausgegeben, später kamen Finanzterminkontrakte und Währungskontrakte hinzu, gefolgt von Zins- und Anleihenfutures.
Identifizierung der wichtigsten Rohstoffmärkte
Wie auf allen Weltmärkten schwanken das Volumen und die offenen Positionen von Warentermingeschäften als Reaktion auf politische, wirtschaftliche und natürliche Ereignisse, einschließlich des Wetters. Zum Beispiel kann eine Dürre im Mittleren Westen stark tendierende landwirtschaftliche Futures erzeugen und Kapital von anderen Futures-Standorten anziehen.
Die Volatilität steigt und fällt über lange Zeiträume allmählich. Das liegt daran, dass sich die Rohstofftrends langsam entwickeln und eher Jahre und Jahrzehnte als Wochen oder Monate andauern können. Die kombinierte Börse meldete die fünf wichtigsten Warenterminkontrakte zum Handelsende am 26. November 2019 wie folgt:
Langfristige Sicht auf Top-Verträge
Zehnjahres-Preischarts bieten eine solide technische Grundlage für Händler und Market Timer, die diese hochliquiden Instrumente spielen möchten. Während Rohstoffe grundlegend orientierte Akteure anziehen, einschließlich Branchenabsicherer, wird die technische Analyse häufig verwendet, um die Preisrichtung vorherzusagen. Tatsächlich hat die moderne Kartierung historische Ursprünge auf den niederländischen Tulpenmärkten des 17. Jahrhunderts und den japanischen Reismärkten des 18. Jahrhunderts.
Technische Analysen werden häufig verwendet, um die Preisrichtung von Terminkontrakten vorherzusagen.
Rohöl-Monats-Chart
Rohöl-Futures erreichten im Juni 2008 mit 147,27 USD ein Allzeithoch und verkauften sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs bis in die oberen 30er Jahre. Es erholte sich um rund 70% des steilen Rückgangs in die Spitze von 2011 und fiel in eine Handelsspanne, die durch 112 USD auf der Oberseite und 80 USD auf der Unterseite begrenzt war. Der Kontrakt brach 2014 zusammen und trat in einen steilen Abwärtstrend ein, der das Bärenmarkttief im dritten Quartal 2015 testete. Ein neuer Aufwärtstrend setzte Mitte Ende 2017 ein und erreichte im Oktober 2018 die hohen 80er Jahre, bevor er sich auf die hohen 50er Jahre abflachte Ende November 2019.
Mais-Monats-Chart
Die Mais-Futures schliefen zwischen 1998 und 2006 ein und schnitzten einen langen, abgerundeten Boden heraus, der nur begrenztes Handelsinteresse weckte. In der zweiten Jahreshälfte 2006 trat ein starker Aufwärtstrend auf und stieg vertikal in den Höchststand von 2008 über 7,00 USD. Der Kontrakt verlor während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs mehr als die Hälfte seines Wertes, fand Unterstützung in der Nähe von 3,00 USD und trat Mitte 2012 in eine Erholungswelle ein, die über 8,50 USD lag. Der darauffolgende Abwärtstrend gab vier Jahre lang Gewinne auf, wobei der Preis knapp über dem Tief von 2008 sank in der zweiten Jahreshälfte 2014. Eine ruhige Basisaktion seit dieser Zeit kann bis 2016 oder länger dauern, wobei der nächste Aufwärtstrend einen erheblichen Widerstand über 6,00 USD feststellt. Diese Preise gingen bis November 2019 auf etwa 4 USD zurück.
Erdgas
Erdgas-Futures werden im Gegensatz zu anderen Energie- oder Rohstoffmärkten mit einer 20-jährigen Reihe vertikaler Spitzen gehandelt, die so schnell wie möglich aufgehoben wurden. Rallyes über 10 USD in den Jahren 1996, 2001, 2006 und 2008 stießen auf starken Widerstand, der in den nächsten ein bis zwei Jahren zu fast 100% Retracements auslöste. Ende November 2019 wurden Erdgas-Futures-Kontrakte um die 2,50-Dollar-Marke gehandelt.
Sojabohnen
Die Sojabohnen-Futures erreichten zwischen 1999 und 2002 ein Tief von mehreren Jahrzehnten. Der Kontrakt verzeichnete dann einen starken Aufwärtstrend, der in den Jahren 2004, 2008 und 2012 vertikale Rallyespitzen verzeichnete. In der zweiten Jahreshälfte 2012 fiel er in einer geordneten Korrektur, die sich beschleunigte, nach unten Der Rückgang endete knapp über dem Tief von 2009. Bis Ende November 2018 stiegen die Preise auf über 27 USD. Ab November 2019 wurden Sojabohnen-Futures mit etwa 9 USD pro Scheffel gehandelt.
Weizen
Die Weizen-Futures wurden 1999 verkauft und bildeten einen abgerundeten Boden, der bis zu einem Ausbruch im Jahr 2007 andauerte. Der Kontrakt ging in das Jahr 2008 vertikal über, erreichte ein parabolisches Allzeithoch nahe 12,00 USD und brach in einem ebenso heftigen Abwärtstrend zusammen, wodurch 100% der Rallye in nur zwei Jahren aufgegeben wurden. Der Vertrag erholte sich Ende 2009 und führte zwei Drittel des Rückgangs in ein dreijähriges Double-Top-Muster zurück, das die Unterstützung bei 6,00 USD im Jahr 2014 brach. Der darauffolgende Abwärtstrend testete seit fast einem Jahr 3,00 USD, wobei dieses Niveau die Unterstützung für mehr als 1 USD kennzeichnete ein Jahrzehnt. Die Weizen-Futures haben sich fast verdoppelt und erreichten ab November 2019 fast 6 USD.
Das Fazit
Rohöl ist führend als der liquideste Warenterminmarkt, gefolgt von Mais und Erdgas. Agrar-Futures generieren in Zeiten mit geringem Stress in den Energiegruben tendenziell das höchste Volumen, während Gold-Futures Boom- und Bust-Zyklen durchlaufen haben, die sich stark auf das Open Interest auswirken. Es steht jetzt als siebtgrößter Rohstoffkontrakt direkt hinter RBOB Gasoline.