American Recovery and Reinvestment Act (ARRA)

Was ist der American Recovery and Reinvestment Act (ARRA)?

Der American Recovery and Reinvestment Act von 2009 (ARRA) war ein vom US-Kongress als Reaktion auf die Große Rezession von 2008 verabschiedetes Gesetz zur Konjunkturbelebung. Es ist besser bekannt als das „Stimuluspaket von 2009“ oder einfach das „Obama Stimulus.“ Das ARRA-Paket enthielt eine Reihe von Ausgaben der Bundesregierung, um dem mit der Rezession von 2008 verbundenen Verlust von Arbeitsplätzen entgegenzuwirken.

Verständnis des American Recovery and Reinvestment Act

Der American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) war eine massive Runde von Bundesausgaben, die darauf abzielte, neue Arbeitsplätze zu schaffen und Arbeitsplätze wiederherzustellen, die in der großen Rezession von 2008 verloren gegangen waren. Diese Staatsausgaben sollten eine Verlangsamung der privaten Investitionen in diesem Jahr ausgleichen.

Der Gesetzgeber begann in den Monaten vor der Amtseinführung von Präsident Barack Obama im Januar 2009 mit der Arbeit an dem Gesetzentwurf. Die Berater des neuen Präsidenten arbeiteten mit Mitgliedern des US-Kongresses zusammen, und ein optimierter Änderungsprozess ermöglichte die Verabschiedung im Repräsentantenhaus am 28. Januar. 2009. Der US-Senat hat seine Fassung am 10. Februar verabschiedet.

Es folgten schnelllebige Konferenzverhandlungen, und die demokratischen Kongressführer stimmten schließlich zu, die Ausgaben des Gesetzentwurfs zu kürzen, um eine Handvoll republikanischer Stimmen zu gewinnen. Der endgültige Preis des Gesetzentwurfs von 787 Milliarden US-Dollar stellte das größte Ausgabenpaket zur Bekämpfung der Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg dar. Präsident Obama unterzeichnete das Gesetz am 17. Februar 2009.

Vor- und Nachteile des American Recovery and Reinvestment Act

Die zeitgenössischen Reaktionen auf die ARRA waren ursprünglich eine Mischung aus positiven und negativen, die meistens vorhersehbar parteiisch fielen, jedoch mit einem hohen Grad an Meinungsverschiedenheiten unter den Ökonomen über die Weisheit und die erwarteten Ergebnisse massiver fiskalischer Anreize.

Befürworter waren der Meinung, dass die Konjunkturausgaben nicht ausreichen, um die Volkswirtschaft aus der Rezession zu befreien. Der Wirtschaftsprofessor und Kolumnist Paul Krugman erklärte in einem Kommentar derNew York Times vom November 2009die ARRA zu einem frühen Erfolg – ​​„genau so, wie es die Makroökonomie in Lehrbüchern vorgab“ – mit dem einzigen Mangel, dass sie nicht weit kam genug, um die US-Wirtschaft wiederzubeleben. Krugman argumentierte, dass der Stimulus der Wirtschaft geholfen hatte, wieder zu wachsen, wobei das Bruttoinlandsprodukt (BIP) damals schneller als erwartet wuchs. Das Tempo des BIP-Wachstums war jedoch nicht robust genug, um die Arbeitslosigkeit in den kommenden Jahren umzukehren.

Gegner der ARRA waren der Ansicht, dass die massiven Staatsausgaben ausnahmslos ineffizient und durch bürokratische Hindernisse behindert würden. In einem Meinungsartikel des Forbes-Magazins vom Juni 2009 mit dem Titel „The $787 Billion Mistake“ argumentierte der Ökonom Lee Ohanian, dass die Wirtschaft frühe, aber vielversprechende Anzeichen einer Erholung zeige, ohne dass der Stimulus noch Wirkung gezeigt habe. Er behauptete, dass „die wirtschaftlichen Argumente für ARRA schlecht datiert und falsch waren“ und bestand darauf, dass staatliche Anreize für private Ausgaben und Einstellungen stärker sein würden, als die Wirtschaft mit unverdienten Dollars zu überschwemmen.

Mehr als ein Jahrzehnt später erschwert das Fehlen eines schlüssigen kontrafaktischen Szenarios die Bewertung der ARRA. Welche Richtung die Wirtschaft ohne ARRA eingeschlagen hätte, lässt sich nicht genau sagen. Der wahrscheinlich zuverlässigste Weg dazu besteht darin, die alternativen wirtschaftlichen Projektionen, die zur Begründung des ARRA verwendet wurden, mit den tatsächlichen Ergebnissen zu vergleichen.

Der Harvard-Ökonom Gregory Mankiw und andere taten genau dies, indem sie die tatsächliche US-Arbeitslosenquote in den Monaten nach der Verabschiedung des Gesetzes gegen die von den ARRA-Befürwortern im Rat der Wirtschaftsberater des Präsidenten prognostizierte Quote verfolgten. Dies zeigte, dass die tatsächlichen Arbeitslosenzahlen unter dem massiven Stimulus sowohl das Basisszenario „ohne Stimulus“ als auch die niedrigeren Projektionen, die angeblich die erwarteten Vorteile der massiven neuen Bundesausgaben aufzeigen, bei weitem übertrafen. Dies deutet darauf hin, dass die ARRA die Arbeitslosenquoten tatsächlich dramatisch erhöht und die wirtschaftliche Erholung verzögert hat.

Die Wirtschaftslage in den USA hat sich seit der Rezession 2008 verbessert, aber die Zeit nach der Großen Rezession kann am besten als L-förmige Erholung charakterisiert werden. Das reale BIP brauchte vier Jahre, um die Verluste aus der Rezession auszugleichen, und die Arbeitslosigkeit brauchte fast acht Jahre, um sich zu erholen.

2020 und Anfang 2021 brachten eine neue Welle von Herausforderungen und eine neue Gruppe massiver staatlicher Konjunkturprogramme mit sich, da die US-Regierung mit den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu kämpfen hatte. Die Pandemie führte zu einem Anstieg der Arbeitslosenquoten, der Schließung vieler kleiner Unternehmen und einem Rückgang des BIP.10 Ab dem ersten Quartal 2021 hat die Wirtschaft jedoch begonnen, sich zu erholen, teilweise aufgrund der Auswirkungen großer staatlicher Konjunkturpakete, einschließlich des CARES-Gesetzes von 2020 und des konsolidierten Haushaltsgesetzes 2021.12