AMC vs. Regal Entertainment: Was ist besser für mein Portfolio?
Da sich die Zinssätze nach der Großen Rezession von nahe Null erholen, haben sich viele Anleger dazu entschieden, zyklische Konsumgüteraktien zu meiden. Der Sektor der zyklischen Konsumgüter ist Konjunkturzyklen ausgesetzt, was zu Gewinnrückgängen in Konjunkturphasen führt.
Obwohl die Filmausstellungsbranche zum Sektor der zyklischen Konsumgüter gehört, hat sie ihre eigenen Zyklen. Die Zyklen der Kinoindustrie resultieren aus der saisonalen Zuschauerzahl. Die stärksten Betrachtungszeiten sind in den Weihnachtsferien und im Sommer. Infolgedessen veröffentlichen Filmstudios ihre High-Budget-Filme während einer dieser beiden Spielzeiten.
Mit Kinoticketpreisen von durchschnittlich 8,93 US-Dollar im dritten Quartal 2019 brachte das Quartal einen Gesamtkassenumsatz von über 2,8 Milliarden US-Dollar. Damit liegt die Kinoindustrie über den Einnahmen von 2,7 Milliarden US-Dollar aus dem Vorjahresquartal.
Box Office Einnahmen seit der Großen Rezession haben solide gewesen, um die Aufmerksamkeit des Einzelhandel anziehende Immobilienmanagement – Geschäfts. Einkaufszentren brauchen Fußgängerverkehr und Kinos sind wünschenswerte Ankermieter, weil sie diesen Verkehr erhöhen. Stabile Einnahmen an den Kinokassen im Zeitalter der Streaming-Verfügbarkeit von Erstausstrahlungen veranlassen die Anleger, ihre Portfolios mit Kinoaktien aufzuladen.
AMC-Unterhaltung
AMC Entertainment (AMC) hat eine einzigartige Geschichte. Am 30. August 2012 erwarb der chinesische Mischkonzern Dalian Wanda Group AMC Entertainment Holdings, Inc. von einem Investorenkonsortium zu einem Preis von über 2,6 Milliarden US-Dollar.
Zu den Mitgliedern des Konsortiums gehörten JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group und verbundene Unternehmen von Bain Capital Partners. Am 18. Dezember 2013 hat die Dalian Wanda Group AMC Entertainment Holdings im Rahmen eines Börsengangs an die Börse gebracht und dabei 80% der Anteile an AMC behalten.
AMC Entertainment Holdings hat eine Marktkapitalisierung von 727 Millionen US-Dollar und liegt damit am unteren Ende des Mid-Cap Spektrums. Ende 2018 besaß oder betrieb AMC über 600 Kinos mit mehr als 8.000 Leinwänden. 2016 erwarb AMC Carmike Cinemas.
Regal Entertainment Group
Die Regal Entertainment Group ist die größte Kinokette in den USA. Heute gehört sie dem britischen Unternehmen Cineworld, das Regal 2017 gekauft hat. Das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 2,5 Milliarden US-Dollar besitzt 790 Kinos in 11 Ländern.
Dementsprechend ist sie der Hauptkonkurrent von AMC Entertainment Holdings. Regal hatte sich zuvor auf die Märkte mittelgroßer Ballungsräume und vorstädtischer Wachstumsregionen größerer Ballungszentren in den USA konzentriert. Etwa 80 % der Regal-Theater hatten Stadionbestuhlung angeboten.
Da Regal und seine zuvor hohe Dividendenrendite keine Aktiengesellschaft mehr sind, bleiben die Anleger bei AMC, wenn sie sich in diesem einzigartigen Teil des Marktes für zyklische Konsumgüter engagieren möchten.