All-Cash-Deal
Was ist ein All-Cash-Deal?
Ein All-Cash-Deal bezieht sich auf jede Transaktion, bei der Bargeld gegen einen Vermögenswert getauscht wird. Der Käufer bietet dem Verkäufer Bargeld an und es gibt keine Finanzierung für den Kauf des Vermögenswerts oder andere Mittel, wie zum Beispiel einen Aktientausch. Ein reines Bargeldgeschäft wird normalerweise durch Schecks oder Überweisungen abgeschlossen, im Gegensatz zu einem tatsächlichen Austausch von physischem Bargeld. Ein All-Cash-Deal wird hauptsächlich beim Kauf von Immobilien verwendet, kann aber auch beim Kauf eines Unternehmens erfolgen.
Die zentralen Thesen
- Ein All-Cash-Deal ist der Umtausch eines Vermögenswerts gegen Bargeld ohne Verwendung anderer monetärer Mittel wie Finanzierung oder Umtausch von Aktien.
- Ein Scheck oder eine Überweisung ist die gebräuchlichste Art und Weise, in der ein Bargeschäft stattfindet, im Gegensatz zum Austausch von physischem Bargeld.
- Immobilien sind die wichtigste Branche, in der ein All-Cash-Deal stattfindet, sie kann aber auch für den Kauf eines Unternehmens verwendet werden.
- Ein All-Cash-Deal bei einem Immobilienkauf hilft dem Verkäufer durch Effizienz und Sicherheit, während es einem Käufer durch Preisverhandlungen und keine Finanzierungskosten hilft.
- Wenn das übernehmende Unternehmen bei einer Akquisition nicht möchte, dass das Zielunternehmen Aktien besitzt oder Stimmrechte hat, kann es anstelle des Austauschs von Eigenkapital Bargeld anbieten.
Ein All-Cash-Deal verstehen
Wenn beim Kauf eines Zielunternehmens durch ein erwerbendes Unternehmen ein Bargeldgeschäft stattfindet, gibt es normalerweise eine Mischung von Mitteln, die für den Kauf verwendet werden. Dabei kann es sich sowohl um Bargeld als auch um die Zusammenlegung der Aktien beider Unternehmen oder einen Aktientausch handeln. Dabei kann es sich auch um eine Fremdfinanzierung handeln.
Bei einem Aktientausch findet auch ein Eigentumstausch statt. Die alten Eigentümer erhalten Aktien und haben somit Teileigentum an der neuen Einheit und damit Entscheidungsrechte. Will die übernehmende Gesellschaft dies vermeiden, würde die übernehmende Gesellschaft die Mehrheit der ausstehenden Stammaktien der Zielgesellschaft ausschließlich gegen Barzahlung erwerben.
Wenn die Übertragung einer Immobilie ohne Finanzierung, beispielsweise einer Hypothek, erfolgt, würde der Käufer zum Zeitpunkt des Abschlusses die entsprechenden Mittel per Scheck oder Überweisung bereitstellen. Zuvor müssten sie einen Nachweis über die Mittel vorlegen, um das Geschäft zu erleichtern.
Vor- und Nachteile eines All-Cash-Deals
Ein All-Cash-Deal für eine Immobilie bietet sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer viele Vorteile. Für einen Verkäufer gehören zu den Hauptvorteilen die Gewissheit, dass das Geschäft abgeschlossen wird. Sie müssen nicht darauf warten, dass ein Käufer für eine Hypothek genehmigt wird. Dies ist im Allgemeinen ein langer Prozess, da er die Genehmigung der Finanzierung, eine Bewertung und ein mögliches Ergebnis des vom Kreditgeber gescheiterten Geschäfts umfasst. All diese Unsicherheit entfällt für den Verkäufer, und Effizienz und Geschwindigkeit sind daher auch Vorteile. Der Wegfall des gesamten Finanzierungsprozesses bedeutet, dass der Deal viel schneller erfolgen kann. Ein normales Hypothekengenehmigungsverfahren dauert in der Regel zwei Monate.
Der Vorteil für einen Käufer bei einem Barkauf besteht normalerweise in der Möglichkeit, einen besseren Preis zu erzielen. Verkäufer sind oft bereit, einen besseren Preis auszuhandeln, wenn sie ohne Verzögerungen oder mögliche Finanzierungsprobleme im Voraus Bargeld erhalten. Darüber hinaus muss sich der Käufer auch nicht um die monatlichen Hypothekenzahlungen oder die zusätzlichen Kosten der Kreditzinsen kümmern.
Wenn der Immobilienmarkt äußerst aktiv ist, kann es außerdem schwierig sein, die Immobilie zu erhalten, auf die ein Käufer festgelegt ist, da es zu Bieterkriegen kommen kann. Durch die Barzahlung ist ein Käufer auf einem solchen Markt oft besser aufgestellt und kann die gewünschte Immobilie eher erwerben. Darüber hinaus bietet die Barzahlung für ein Haus dem Käufer 100% Eigenkapital und dies bringt ihn in eine bessere finanzielle Lage, falls in Zukunft finanzielle Probleme auftreten.
Auf der anderen Seite kann die Barzahlung von Immobilien für den Käufer jedoch erhebliche Nachteile mit sich bringen, darunter steuerliche Folgen, die aus dem Wegfall der Hypothekenzinssteuerabzüge oder dem Verlust der Ertragskraft des beim Kauf gebundenen Geldes resultieren. Verkäufer von Immobilien bevorzugen jedoch in der Regel immer All-Cash-Deals.