Alibaba Börsengang: Warum in den USA notieren?
Alibaba ( Börsengang (IPO) an der New Yorker Börse (NYSE) im September 2014 ist Alibaba sowohl bei den angebotenen Produkten und Dienstleistungen als auch beiden Unternehmen, die es besitzt, exponentiell gewachsen. Dieses unglaubliche Wachstum erstreckte sich auch auf die Gewinne, die es seinen Aktionären liefern konnte.
Aber warum sollten Alibaba oder ein ausländisches Unternehmen lieber an einer US-Börse an die Börse gehen, als sich für eine in der Nähe des Heimatlandes zu entscheiden? Auf diese Frage mag es zahlreiche Antworten geben, doch stechen drei mögliche Motive heraus: Kontrolle, Reputation und Bewegungsfreiheit.
Steuerung
Viele glauben, dass der Börsengang von Alibaba in den USA es GründerJack Ma ermöglichte, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Die Pre-IPO-Struktur von Alibaba ermöglichte es Ma und Mitbegründer Joseph Tsai, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten, obwohl sie keinen signifikanten Prozentsatz der Aktien besaßen.3 Die von Ma berichtete erste Wahl der Börsen, Hongkong, missbilligt Kontrollmethoden, die nicht auf Mehrheitsbeteiligungen basieren.
Die NYSE und die USA in der Regel jedoch ermöglichen es Unternehmen zu nutzen Klassen Aktien Kontrolle von öffentlich gehandelten Unternehmen zu halten. Selbst bei ausländischen Unternehmen, die eine Mehrheit der Aktien halten möchten, bietet die Struktur der Anteilsklasse die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, ohne den neuen Aktionären wesentliche Befugnisse zu übertragen.
Ruf
Es ist ein Prestigeelement, ein an der NYSE notiertes Unternehmen zu sein, aber es gibt auch einen sehr praktischen Vorteil. In den USA öffentlich gehandelte Unternehmen unterliegen der Aufsicht der SEC. Obwohl dies für ausländische Unternehmen oft bedeutet, neue Prozesse und mehr Papierkram zu erlernen, zahlt sich dies auf lange Sicht aus. Die erhöhte Kontrolle und Transparenz, die die SEC-Aufsicht bietet, wird von Anlegern als Vorteil angesehen, die später mehr Vertrauen haben, wenn sie die Finanzdaten eines Unternehmens lesen und ihre Investitionen tätigen.
Ein Unternehmen wie Alibaba kann dieses Vertrauen nutzen, um sich noch klarer als Hauptkonkurrent von Amazon zu positionieren. Die US-Notierung kann es Anlegern, die nach einem Engagement in Online-Marktplätzen suchen, erleichtern, Alibabas Wachstumsgeschichte gegenüber der von Amazon zu wählen.
Bewegungsfreiheit
Ein US-Listing lässt Unternehmen wie Alibaba zudem etwas mehr Spielraum bei Fusionen und Übernahmen. Der Besitz von US-Dollar-Aktien an einer US-Börse kann künftige Akquisitionen von US-Unternehmen vereinfachen und die Prüfung dieser Geschäfte verringern, denen ein ausländisches börsennotiertes Unternehmen ein Angebot für ein US-börsennotiertes Unternehmen unterbreitet.
Die Quintessenz
Es mag viele Gründe geben, warum Alibaba in den USA gelistet wurde, aber das Interessanteste an Alibabas Börsengang ist vielleicht nicht, dass es in den USA gelistet ist, sondern dass es an der NYSE und nicht an der NASDAQ gelistet ist – einer traditionelleren Heimat für das Internet Unternehmen. Einige schlugen vor, dass die Misshandlung des Börsengangs von Facebook durch die NASDAQ zwei Jahre zuvor Alibaba ins Wanken gebracht hatte.
So oder so, wenn ausländische Unternehmen an US-Börsen notieren, wird Geld für die beteiligten Börsen und Investmentbanken generiert, was es nicht nur für das ausländische Unternehmen, sondern auch für die USA zu einem Gewinn macht.