Agenturmakler

Was ist ein Agenturmakler?

Ein Agenturmakler ist ein Makler, der die formelle Verantwortung hat, im besten Interesse seiner Kunden zu handeln. Im Gegensatz zu einem Broker-Dealer oder Market Maker halten Agency Broker keinen Bestand der Wertpapiere, die sie kaufen und verkaufen. Stattdessen führen sie einfach Transaktionen im Namen ihrer Kunden aus.

Ein Beispiel für eine Transaktion Brokeragentur würde die bestmögliche sein zu finden, die Ausführung, wenn Füllung einen großen Auftrag. Die Kunden von Agenturmaklern sind in der Regel große institutionelle Anleger.

Agenturmakler verstehen

Agenturmakler fungieren als Vermittler zwischen ihren Kunden und den Börsen, über die sie handeln. Ihre Verantwortung besteht darin, im Namen ihrer Kunden zu handeln, um die bestmöglichen Bedingungen für ihre Geschäfte zu erzielen. Im Gegensatz dazu kaufen und verkaufen Broker-Dealer Wertpapiere an und von ihren Kunden, um für sich selbst Gewinne zu erzielen. Aufgrund dieser entscheidenden Unterscheidung ist es wichtig zu verstehen, ob ein bestimmter Makler in einer Agenturfunktion oder als Händler auftritt.

Agenturmakler werden in der Regel von größeren Kunden wie Investmentfonds, Corporate-Finance Abteilungen, Family Offices und vermögenden Privatpersonen verwendet. Diese Kunden haben einzigartige Bedürfnisse, die sich von denen regulärer Anleger unterscheiden. Zum Beispiel erfordert der Kauf großer Aktienpakete oft mehr Know-how in der Ausführung der Geschäfte, um eine versehentliche Beeinflussung des Aktienkurses vor der Einrichtung der Position zu vermeiden. In ähnlicher Weise können große Kunden eindeutige steuerliche Überlegungen haben, die sich auf den Zeitpunkt oder die Ausführung ihrer Transaktionen auswirken.

Agenturmakler können auch großen Kunden helfen, indem sie ein gewisses Maß an Anonymität hinter ihren Käufen und Verkäufen bieten. Wenn beispielsweise eine große Wertpapierfirma damit beginnt, Aktien eines bestimmten Unternehmens zu kaufen, könnte die Nachricht von diesem Kauf ein größeres öffentliches Interesse an der Aktie auslösen. Dieser neue Enthusiasmus könnte möglicherweise den Aktienkurs in die Höhe treiben und die Aktienkäufe der Wertpapierfirma verteuern. Aus diesem Grund zieht es die Firma möglicherweise vor, ihre Einkäufe über einen oder mehrere Makler abzuwickeln, damit der Kauf für andere Firmen weniger leicht sichtbar ist.

Obwohl Agenturmakler ihren Kunden eindeutig wichtige Vorteile bieten können, hat ihre Expertise ihren Preis. Agenturmakler benötigen wie Ärzte und Rechtsanwälte jahrelange Ausbildung und Erfahrung, um ihre speziellen Fähigkeiten zu entwickeln. Es überrascht nicht, dass ihre Gebühren entsprechend hoch sind. Für die meisten Anleger dürften Agenturmakler aufgrund ihrer relativ hohen Kosten eine unwirtschaftliche Option sein.

Praxisbeispiel eines Agenturmaklers

Charlie ist der Manager eines großen Unternehmens, das regelmäßig in börsennotierte Aktien investiert. Eines der Unternehmen, die er analysiert hat, ist XYZ Industrial, ein Fertigungsunternehmen, das Charlie seit langem bewundert.

Kürzlich ist XYZ einem Nachrichtenskandal zum Opfer gefallen, der ihren Aktienkurs erheblich gedrückt hat. Vor diesem Hintergrund ist Charlie der Meinung, dass die Aktien des Unternehmens jetzt vom Markt unterbewertet sind. Als begeisterter Value-Investor beschließt Charlie, diese Gelegenheit zu nutzen, indem er einen großen Aktienblock von XYZ kauft.

Dabei kontaktiert Charlie seinen Agenturmakler und bittet ihn, die Anteile so effizient wie möglich zu erwerben. In der Praxis bedeutet dies, dass der Agenturmakler die Aktienkäufe sorgfältig zeitlich planen muss, damit er für seinen Kunden einen möglichst niedrigen Preis erzielen kann.

Würde der Broker den gesamten Trade in kurzer Zeit platzieren, würde dies wahrscheinlich zu einem Anstieg des Aktienkurses führen und die restlichen Aktienkäufe verteuern. Wartet der Agenturmakler hingegen zu lange, bevor er den Kauf abschließt, kann die Möglichkeit entfallen, XYZ zu einem relativ niedrigen Preis zu kaufen. Aufgrund ihres Fachwissens bei der Bewältigung dieser Komplexität ist Charlie damit zufrieden, die Gebühren des Maklers zu zahlen.