Nachsteuerbasis
Was ist eine Basis nach Steuern?
Eine Basis nach Steuern wird verwendet, um die Nettoerträge nach Steuern für steuerpflichtige und steuerbefreite Anleihen mit einer höheren Rendite zu vergleichen.
Die zentralen Thesen
- Bei der Nachsteuerbasis werden die Nettoerträge nach Steuern sowohl von steuerpflichtigen als auch von steuerfreien Anleihen verglichen, um zu messen, welche eine höhere Rendite aufweisen.
- Die Berechnung der Basis nach Steuern ermöglicht es Anlegern, fundierte Entscheidungen zu treffen, um die Rendite ihres Portfolios zu maximieren.
- Die meisten Unternehmensanleihen können eine höhere Rendite aufweisen als andere steuerbefreite Anleihen, da die Anleger zusätzliche Risiken eingehen müssen.
Verständnis der Nachsteuergrundlagen
Steuerpflichtige Anleihen wie Unternehmensanleihen können höhere Renditen bieten als steuerbefreite Anleihen wie Kommunalanleihen. Die Berechnung der Nachsteuerbasis ermöglicht es einem Anleger, eine bessere Entscheidung zu treffen, die die Rendite seines Portfolios maximiert.
Die meisten Unternehmensanleihen können eine höhere Rendite aufweisen als ihre steuerbefreiten Cousins, da der Anleger zusätzliche Risiken eingehen muss. Ein Anleger mag zwar bereit sein, dieses zusätzliche Risiko einzugehen, aber er sollte sicherstellen, dass die Nachsteuerbasis höher ist als beispielsweise bei einer vergleichbaren Kommunalanleihe. Um die Kapitalrendite (ROI) der beiden Produkte genau vergleichen zu können, müssen sie zunächst den Steuerbetrag auf den Ertragsstrom von Unternehmensanleihen berechnen. Steuern werden vom Einkommen abgezogen, um die tatsächliche Rendite zu erhalten. Dann, und nur dann, kann ein Anleger die Renditen der steuerpflichtigen Anleihe und der steuerfreien Anleihe vergleichen.
Abhängig von den Umständen der Rückzahlung der Anleihe kann die Berechnung der Steuerzahl eines Anleihegläubigers die Unterstützung eines Finanz- oder Steuerfachmanns erfordern. Ein Vergleich nach Steuern kann schwierig sein. Diese Schwierigkeit liegt in den unterschiedlichen Methoden bei der Berechnung der Steuer auf Unternehmensanleihen. Allgemein gesagt:
- Alle Unternehmensanleihen werden sowohl auf Landes- als auch auf Bundesebene auf Basis der Zinserträge besteuert.
- Erfolgt die Rückzahlung vor Fälligkeit, können die Gewinne der Kapitalertragsteuer unterliegen.
- Einige Anleihen zahlen keine Kuponzinsen, sondern sind bei Fälligkeit lediglich auf ihren Nennwert rückzahlbar. Anleger kaufen No-Coupon-Anleihen mit einem Abschlag und die Differenz zwischen dem Kaufpreis der Anleihe und ihrem Rückzahlungswert bei Fälligkeit ist steuerpflichtig.
Überlegungen neben den Grundlagen nach Steuern
Wenn Sie die Rendite einer Unternehmensanleihe nach Steuern berechnen, können Sie diese mit der Rendite einer steuerfreien Anleihe vergleichen. Dieser Vergleich berücksichtigt jedoch nicht alle Faktoren, die bestimmen, ob eine steuerpflichtige oder eine steuerbefreite Anleihe die bessere Anlage ist.
Viele Menschen entscheiden sich beispielsweise für Kommunalanleihen, weil sie ein extrem niedriges Ausfallrisiko haben, was sie zu einem viel sichereren Anlageinstrument macht. Unternehmensanleihen können hingegen mit einem höheren Risiko verbunden sein. Einige bieten möglicherweise sehr hohe Renditen, aber diese höhere Rendite korreliert wahrscheinlich direkt mit einem höheren Risiko.
Ratingagenturen wie Moody’s können potentiellen Investoren Auskunft darüber geben, wie kreditwürdig ein Unternehmen ist und was ein Investor erwartet. Einige Unternehmensanleihen sind auch kündbar, d. h. das emittierende Unternehmen kann die Rückzahlungsverpflichtungen vor Fälligkeit kündigen. Anleger erhalten je nach Kündigungszeitpunkt der Anleihen einen vorher festgelegten Betrag, müssen diese Mittel dann jedoch auf dem freien Markt reinvestieren. Oftmals werden sie nicht die gleichen Renditen wie die ursprüngliche Investition erzielen können.