Vorteile der Beibehaltung eines niedrigen Betriebskapitals
Das Working Capital oder das gesamte Umlaufvermögen abzüglich der gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten bezeichnet das zusätzliche Umlaufvermögen, das ein Unternehmen als Liquiditätspolster in seiner Bilanz hält. Die meisten kurzfristigen Vermögenswerte werden durch kurzfristige Verbindlichkeiten finanziert und werden voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten für Zahlungen auf kurzfristige Verbindlichkeiten, die im gleichen Zyklus fällig werden, wieder in liquide Mittel umgewandelt. Bestimmte kurzfristige Vermögenswerte können illiquide werden, wenn Barmittel benötigt werden, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, einschließlich Lagerbeständen ohne Marktreife. Um Liquiditätsprobleme zu vermeiden, die die Finanzkraft eines Unternehmens beeinträchtigen könnten, ist es finanziell sinnvoll, einen bestimmten Betrag an Betriebskapital vorzuhalten, damit Rechnungen pünktlich bezahlt werden.
Steigerung der Investitionseffektivität
Der Einsatz von Working Capital kann ein zweischneidiges Schwert sein: Es sichert Liquidität, bindet aber auch Kapital, das anderswo besser hätte angelegt werden können. Da das Betriebskapital der Betrag des Umlaufvermögens ist, der den Betrag der kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigt, wird es durch langfristiges Kapital finanziert, das zu Investitionszwecken und nicht durch operative Manöver aufgenommen wird. Wenn Investitionskapital für kurzfristige Zwecke bereitgestellt wird, verringert dies möglicherweise die Investitionseffektivität eines Unternehmens. Solange Liquiditätsproblemen angemessen Rechnung getragen wird, ist ein niedriges Betriebskapital erwünscht, um eine effektive Verwendung langfristiger Mittel zu gewährleisten.
Verbesserung der Betriebseffizienz
Die Höhe des für jeden Betriebszyklus erforderlichen Betriebskapitals hängt von der Betriebseffizienz eines Unternehmens ab. Je mehr Barverkäufe ein Unternehmen beispielsweise erzielen kann oder je schneller es Vorräte umsetzen kann, desto geringer ist der Bedarf an Betriebskapital. Wenn ein Unternehmen über ein niedriges Betriebskapital verfügt, kann es sich dazu zwingen, seine Betriebseffizienz zu verbessern, damit der operative Cashflow in Verbindung mit zusätzlichem Betriebskapital die Kosten und Ausgaben während des Betriebs sicher decken kann. Wenn zu viel Geld untätig im Betriebskapital für die Liquiditätssicherung gebunden ist, kann es sein, dass sich ein Unternehmen weniger Sorgen um die Betriebseffizienz macht.
Verkürzung des Bargeldumwandlungszyklus
Selbst bei geringem Working Capital können Unternehmen noch Kreditverkäufe tätigen, wenn sie versuchen, den Inkassoprozess so kurz wie möglich zu gestalten. Je früher Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Bargeld umgewandelt werden, desto weniger Betriebskapital wird benötigt. Auch Lagerbestände binden potenziell über längere Zeiträume. Neben Rohstoffen können auch Fertigprodukte für einige Zeit unverkauft bleiben, was den Cash Conversion-Zyklus weiter verlängert. Wenn ein Unternehmen ein niedriges Working Capital aufrechterhalten möchte, muss der Verkauf zeitnah nach der Produktion erfolgen, damit die Gelder so wenig Zeit wie möglich im Cash-Conversion-Zyklus bleiben.
On-Demand- oder Just-in-Time-Operationen
Das Working Capital kann auf nahezu Null reduziert werden, ohne die Fähigkeit eines Unternehmens zur Erfüllung kurzfristiger Verpflichtungen zu gefährden, wenn der sogenannte On-Demand- oder Just-in-Time-(JIT)-Betrieb eingeführt werden kann. Unter einem solchen Betriebsregime hält ein Unternehmen nur geringe oder keine Vorräte an ungenutzten Rohstoffen und unverkauften Fertigprodukten. Da nur wenige oder keine Mittel in potenziell illiquiden Vermögenswerten geparkt sind, setzt ein Unternehmen effektiv wenig oder kein Betriebskapital ein.
Ein Unternehmen kann diese Haltung erreichen, indem es mit Rohstofflieferanten in der Lieferkette und Vertriebshändlern im Vertriebsnetz zusammenarbeitet. Mit anderen Worten, ein Unternehmen kauft keinen Lagerbestand, bis er für die Produktion benötigt wird, und produziert auch nichts, solange keine Kundenaufträge eingehen. Auf diese Weise werden für das Betriebskapital vorgesehene Mittel freigesetzt und produktiver verwendet.
Betriebskapital ist notwendig, um einen unterbrechungsfreien Betrieb zu gewährleisten, trägt jedoch nicht direkt zur Umsatzgenerierung oder Rentabilität bei. Im Gegenteil, zu viel Betriebskapital kann die finanziellen Ergebnisse eines Unternehmens beeinträchtigen, wenn die Mittel brachliegen, bis ein Liquiditätsbedarf entsteht. Wenn ein Unternehmen ein niedriges Working Capital halten kann, ohne ein zu hohes Liquiditätsrisiko einzugehen, dann ist dieses Niveau für den täglichen Betrieb eines Unternehmens und die langfristige Kapitalanlage von Vorteil. Weniger Betriebskapital kann zu einem effizienteren Betrieb und mehr verfügbaren Mitteln für langfristige Unternehmen führen.