Vor- und Nachteile von ETFs

Seit ihrer Einführung im Jahr 1993 sind Exchange Traded Funds (ETFs) bei Anlegern, die nach Alternativen zu Investmentfonds suchen, immer beliebter geworden. Sowohl Institute als auch Einzelpersonen konnten den Nutzen dieser Instrumente erkennen – eines Korbs von Vermögenswerten zur Nachbildung eines Index , die niedrige Verwaltungsgebühren und eine höhere Sichtbarkeit der Intraday-Preise bieten. Aber natürlich ist keine Anlage perfekt, und ETFs haben auch ihre Nachteile (niedrige Dividenden, große Bid-Ask-Spreads). Das Erkennen der Vor- und Nachteile von ETFs kann den Anlegern helfen, die Risiken und Chancen zu steuern und zu entscheiden, ob diese Wertpapiere, die mittlerweile ein Vierteljahrhundert alt sind, für ihre Portfolios sinnvoll sind.

Die zentralen Thesen

  • ETFs gelten als risikoarme Anlagen, da sie kostengünstig sind und einen Korb mit Aktien oder anderen Wertpapieren halten, was die Diversifikation erhöht.
  • Für die meisten Einzelinvestoren stellen ETFs eine ideale Art von Vermögenswerten dar, mit denen ein diversifiziertes Portfolio aufgebaut werden kann.
  • Dennoch können sich aus dem Halten von ETFs einzigartige Risiken sowie besondere Überlegungen zur Besteuerung ergeben, die von der Art des ETF abhängen.

Vorteile von ETFs

ETFs bieten zahlreiche Vorteile, insbesondere im Vergleich zu ihren Cousins ​​aus Investmentfonds.

Diversifikation

Ein ETF kann ein Engagement in einer Gruppe von Aktien, Marktsegmenten oder Stilen eingehen. Ein ETF kann ein breiteres Spektrum von Aktien verfolgen oder sogar versuchen, die Renditen eines Landes oder einer Gruppe von Ländern nachzuahmen.

Trades wie eine Aktie

Obwohl der ETF dem Inhaber die Vorteile einer Diversifikation bieten könnte, verfügt er über die Handelsliquidität des Eigenkapitals. Speziell:

  • ETFs können auf Marge gekauft und leer verkauft werden.
  • ETFs werden zu einem Preis gehandelt, der im Laufe des Tages aktualisiert wird. Ein offener Investmentfonds hingegen wird am Ende des Tages zum Nettoinventarwert bewertet.
  • Mit ETFs können Sie das Risiko auch steuern, indem Sie wie eine Aktie mit Futures und Optionen handeln.

Da ETFs wie eine Aktie gehandelt werden, können Sie die ungefähre tägliche Kursänderung mithilfe des Tickersymbols schnell nachschlagen und mit dem indizierten Sektor oder Rohstoff vergleichen. Viele Aktienwebsites verfügen auch über bessere Schnittstellen zum Bearbeiten von Diagrammen als Standardwebsites und bieten sogar Anwendungen für Ihre Mobilgeräte.

Niedrigere Gebühren

ETFs, die passiv verwaltet werden, weisen im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds, bei denen es sich in der Regel um Investmentfonds handelt, viel niedrigere Kostenquoten auf. Was treibt die Kostenquote eines Investmentfonds an? Kosten wie eine Verwaltungsgebühr, Kosten für die Buchhaltung der Anteilseigner auf Fondsebene, Servicegebühren wie Marketing, Zahlung eines Verwaltungsrates und Gebühren für Verkauf und Vertrieb.

Sofort reinvestierte Dividenden

Die Dividenden der Unternehmen in einen offenen ETF werden sofort reinvestiert, während der genaue Zeitpunkt für die Reinvestition bei Index-Investmentfonds variieren kann. (Eine Ausnahme: Dividenden in ETFs von Investmentfonds werden nicht automatisch reinvestiert, was zu einer Dividendenbelastung führt.)

Begrenzte Kapitalertragssteuer

ETFs können steuerlich effizienter sein als Investmentfonds. Als passiv verwaltete Portfolios erzielen ETFs (und Indexfonds) tendenziell weniger Kapitalgewinne als aktiv verwaltete Investmentfonds.

Investmentfonds hingegen müssen Kapitalgewinne an die Aktionäre ausschütten, wenn der Manager Wertpapiere mit Gewinn verkauft. Dieser Ausschüttungsbetrag richtet sich nach dem Anteil der Investition der Inhaber und ist steuerpflichtig. Wenn andere Investmentfondsinhaber vor dem Nachweisstichtag verkaufen, teilen die verbleibenden Inhaber den Kapitalgewinn auf und zahlen somit Steuern, auch wenn der Fonds insgesamt an Wert verloren hat.

Niedrigerer Rabatt oder Premium im Preis

Es besteht eine geringere Wahrscheinlichkeit, dass die ETF-Aktienkurse höher oder niedriger als ihr tatsächlicher Wert sind. ETFs werden den ganzen Tag über zu einem Preis gehandelt, der nahe am Preis der zugrunde liegenden Wertpapiere liegt. Wenn der Preis also deutlich höher oder niedriger als der Nettoinventarwert ist, wird der Preis durch Arbitrage wieder in Einklang gebracht. Im Gegensatz zu geschlossenen Indexfonds werden ETFs, die auf Angebot und Nachfrage basieren, und Market Maker Gewinne aus Preisunterschieden erzielen.

Nachteile von ETFs

Während es viele Profis gibt, haben ETFs auch Nachteile. Darunter:

Weniger Diversifikation

Für einige Sektoren oder ausländische Aktien sind Anleger aufgrund einer engen Gruppe von Aktien im Marktindex möglicherweise auf Large-Cap Aktien beschränkt. Ein mangelndes Engagement in Mid- und Small-Cap-Unternehmen könnte potenzielle Wachstumschancen für ETF-Anleger unzugänglich machen.

Intraday-Preise könnten übertrieben sein

Längerfristige Anleger könnten einen Zeithorizont von 10 bis 15 Jahren haben, sodass sie möglicherweise nicht von den Preisänderungen im Tagesverlauf profitieren. Einige Anleger könnten aufgrund dieser verzögerten Schwankungen des Stundenpreises mehr handeln. Ein hoher Swing über ein paar Stunden könnte einen Trade auslösen, bei dem die Preisgestaltung am Ende des Tages irrationale Ängste davon abhalten könnte, ein Anlageziel zu verzerren.

Die Kosten könnten höher sein

Die meisten Leute vergleichen den Handel mit ETFs mit dem Handel mit anderen Fonds. Wenn Sie jedoch ETFs mit der Anlage in eine bestimmte Aktie vergleichen, sind die Kosten höher. Die tatsächlich an den Broker gezahlte Provision ist möglicherweise dieselbe, für eine Aktie wird jedoch keine Verwaltungsgebühr erhoben. Je mehr Nischen-ETFs geschaffen werden, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie einem Index mit geringem Volumen folgen. Dies könnte zu einem hohen Bid / Ask-Spread führen. Möglicherweise finden Sie einen besseren Preis, wenn Sie in die tatsächlichen Aktien investieren.

Niedrigere Dividendenrenditen

Es gibt dividendenausschüttende ETFs, aber die Renditen sind möglicherweise nicht so hoch wie der Besitz einer hochrentierlichen Aktie oder einer Gruppe von Aktien. Die mit dem Besitz von ETFs verbundenen Risiken sind normalerweise geringer. Wenn ein Anleger das Risiko übernehmen kann, können die Dividendenrenditen von Aktien viel höher sein. Während Sie die Aktie mit der höchsten Dividendenrendite auswählen können, verfolgen ETFs einen breiteren Markt, sodass die Gesamtrendite im Durchschnitt niedriger ausfällt.

Leveraged ETF-Renditen verzerrt

Ein gehebelter ETF ist ein Fonds, der Finanzderivate und Schuldtitel einsetzt, um die Rendite eines zugrunde liegenden Index zu steigern. Bestimmte ETFs mit doppeltem oder dreifachem Hebel können den nachverfolgten Index mehr als verdoppeln oder verdreifachen. Diese Art von spekulativen Investitionen muss sorgfältig bewertet werden. Wenn der ETF längere Zeit gehalten wird, könnte sich der tatsächliche Verlust schnell vervielfachen.

Wenn Sie beispielsweise einen Erdgas-ETF mit doppelter Hebelwirkung besitzen, sollte eine Änderung des Erdgaspreises um 1% täglich zu einer Änderung des ETF um 2% führen. Wenn ein gehebelter ETF jedoch länger als einen Tag gehalten wird, weicht die Gesamtrendite des ETF erheblich von der Gesamtrendite des zugrunde liegenden Wertpapiers ab.

Ein doppelt gehebelter ETF bedeutet nicht immer, dass Sie die doppelte Rendite des Index sehen. Und die Leichtigkeit, in gehebelte ETFs zu investieren, könnte Personen mit wenig Erfahrung oder Verständnis für das Anlageinstrument anlocken.

Das Fazit

ETFs werden von einer Vielzahl von Anlegern verwendet, um ein Portfolio aufzubauen oder sich in bestimmten Sektoren zu engagieren. Sie sind in der Art und Weise, wie sie gehandelt werden, wie Aktien, können aber auch in ihren Kursbewegungen mit breiteren Anlagen oder sogar ganzen Indizes verglichen werden. Sie haben viele Vorteile, insbesondere im Vergleich zu anderen verwalteten Fonds wie Investmentfonds.

Es gibt jedoch auch Nachteile, auf die Sie achten müssen, bevor Sie eine Bestellung zum Kauf eines ETF aufgeben. Wenn es um Diversifikation und Dividenden geht, sind die Optionen möglicherweise eingeschränkter. Und Fahrzeuge wie ETFs, die von einem Index leben, können auch von einem Index sterben – ohne einen flinken Manager, der die Performance vor einer Abwärtsbewegung schützt. Schließlich müssen die steuerlichen Auswirkungen von ETFs (wie bei jeder Anlage) berücksichtigt werden, wenn entschieden wird, ob sie für Sie bestimmt sind.