Entspricht die amerikanische Depotaktie eines Unternehmens einer Stammaktie?
American Depositary Shares (ADS) kommen ins Spiel, wenn ein ausländisches Unternehmen seine Aktien an einer großen amerikanischen Börse als auf US-Dollar lautendes Eigenkapital handeln lassen möchte. Wertpapiergesetze hindern ausländische Unternehmen, die Aktien an einem ausländischen Markt handeln, daran, ihre Aktien direkt an US-Börsen zu notieren (Ausnahmen treten auf, z.
Wie sich ADS und ADR auf Stammaktien beziehen
Ausländische Unternehmen sind aufgrund dieser Gesetze gezwungen, ADS zu erstellen. Diese Aktien repräsentieren die vollen Rechte der Stammaktien, auf denen sie basieren. ADS werden dann von einer Bank oder einem Finanzinstitut im Land des ausländischen Unternehmens sicher verwahrt, woraufhin American Depositary Receipts (ADR) erstellt werden, um die ADS für die Notierung an der gewünschten amerikanischen Börse darzustellen.
ADRs sind in der Regel die Anteile, die Anleger an US-Börsen kaufen und verkaufen. ADRs repräsentieren die von der Depotbank im Heimatland der ausländischen Gesellschaft gehaltenen ADS-Anteile. ADRs können gegen ADS in jedem vom Unternehmen gewählten Verhältnis ausgegeben werden.
Zum Beispiel könnte das Unternehmen ABCWXYZ ADR an der New Yorker Börse (NYSE) handeln lassen. Diese ADRs können zu einer Rate von fünf ADRs, die einer American Depository Share (5:1) entsprechen, oder einem anderen vom Unternehmen gewählten Verhältnis ausgegeben werden.
Das zugrunde liegende ADS entspricht jedoch meistens direkt den Stammaktien des ausländischen Unternehmens. Mit anderen Worten, das Verhältnis von ADS zu Stammaktien ist normalerweise eins, während das Verhältnis von ADR zu ADS das sein kann, was ein Unternehmen beschließt, sie auszugeben. Manchmal können Unternehmen ADS ausgeben, um jeweils mehr als eine Stammaktie zu repräsentieren, aber normalerweise ist das Verhältnis eins zu eins.
Ausländische Unternehmen, die Aktien als ADS an US-Börsen anbieten, profitieren von einer breiteren Investorenbasis, was die Kosten für zukünftiges Kapital senken kann.