American Depositary Share (ADS)
Was ist ein American Depositary Share (ADS)?
Eine American Depositary Share (ADS) ist ein Eigenkapitalanteil eines Nicht-US-Unternehmens, der von einer US-Depotbank gehalten wird und US-Investoren zum Kauf zur Verfügung steht.
Die gesamte Ausgabe von Aktien durch ein ausländisches Unternehmen wird als American Depositary Receipt (ADR) bezeichnet, während die einzelnen Aktien als ADSs bezeichnet werden. Die Begriffe American Depositary Shares und American Depositary Receipts werden jedoch oft synonym verwendet.
Die zentralen Thesen
- American Depositary Shares (ADS) beziehen sich auf Aktien ausländischer Unternehmen, die von US-Depotbanken gehalten werden und in den USA, auch an wichtigen Börsen, gehandelt werden können.
- Die Begriffe American Depositary Shares und American Depositary Receipts werden oft synonym verwendet.
- ADSs ermöglichen ausländischen Unternehmen den Zugang zu einer breiteren Investorenbasis und dem fortschrittlichsten Finanzmarkt der Welt.
- Der größte Nachteil von ADS für Anleger besteht darin, dass ein gewisses Währungsrisiko besteht, obwohl sie auf US-Dollar lauten.
Verstehen von American Depositary Shares
Ein ADR ist ein handelbares Zertifikat, das von einer US-Bank im Einvernehmen mit dem ausländischen Unternehmen ausgestellt wird und ein Nachweis des Eigentums an ADSs ist, ähnlich wie ein Aktienzertifikat das Eigentum an Aktien bezeichnet.
ADSs sollen den Handel der Aktien erleichtern. Sie können außerbörslich (OTC) oder an einer großen Börse wie der New York Stock Exchange ( NYSE ) oder der Nasdaq ( Nasdaq ) handeln, je nachdem, wie sehr das ausländische Unternehmen bereit ist, die US-Vorschriften einzuhalten. Die Notierung an einer großen Börse erfordert in der Regel die gleiche Berichterstattung wie inländische Unternehmen sowie die Einhaltung der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze ( GAAP ).
Die Vorteile von ADSs
Ausländische Unternehmen, die sich dafür entscheiden, Aktien an US-Börsen anzubieten, profitieren von einer breiteren Investorenbasis, die auch die Kosten für zukünftiges Kapital senken kann. Für US – Investoren bieten ADSs die Möglichkeit, in ausländischen Unternehmen zu investieren, ohne mit Handelswährung Umwandlungen und anderen grenzüberschreitende Verwaltungs Reifen.
Die Kehrseite von ADSs
Das Halten von ADS ist mit einem gewissen Währungsrisiko verbunden. Wechselkursschwankungen zwischen dem US-Dollar und der Fremdwährung wirken sich sowohl auf den Aktienkurs als auch auf etwaige Einkommenszahlungen aus, die in US-Dollar umgerechnet werden müssen.
Auch die steuerliche Behandlung von Dividenden aus ADS ist unterschiedlich. Die meisten Länder wenden einen Quellensteuerbetrag auf Dividenden an, die für ADRs ausgegeben werden. Dieser Einbehaltungsbetrag kann variieren. Chile und die Schweiz behalten beispielsweise 35 % ein, während Frankreich bei Nicht-Kooperationsländern innerhalb der EU bis zu 75 % der Dividendensteuer einbehalten kann. Die Quellensteuer kommt zu der bereits von den US-Behörden erhobenen Dividendensteuer hinzu. Die Dividendensteuer kann von ADR-Anlegern vermieden werden, indem das Formular 1116 für ausländische Steuergutschriften ausgefüllt wird.
Beispiele aus der Praxis für ADSs
Ein einzelnes ADS repräsentiert oft mehr als eine Stammaktie. Darüber hinaus können ADSs außerhalb der US-Handelszeiten nach oben oder unten „lücken“, wenn der Handel im Heimatland des Unternehmens stattfindet und die US-Märkte geschlossen sind.
So verfügt beispielsweise die südkoreanische Woori Bank, eine Tochtergesellschaft der Woori Financial Group, über ADS, die in den USA gehandelt werden. Die ADS der Bank kletterten am 20. Juli 2016 um 0,03 USD. Eine technische Analyse der Preisentwicklung dieser ADS zeigt, dass für die for In den letzten zehn Jahren stieg der Preis nach einem Anstieg in zwei Dritteln der Zeit weiter an.