Wie Depotbanken von der Ausgabe von ADRs profitieren

Für inländische Investoren werden die Vorteile einer Erhöhung ihres Investitionsrisikos gegenüber ausländischen Unternehmen immer deutlicher. Der einfachste Weg für einen Anleger, dies zu tun, ist der Kauf von Anteilen an American Depositary Receipts (ADRs).

Was ist ein ADR?

Ein ADR ist ein Finanzprodukt, das von einer inländischen Depotbank ausgegeben und an einer inländischen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) und der Nasdaq gehandelt wird. ADRs stellen Anteile an einem ausländischen Unternehmen dar, machen es jedoch für Anleger nicht mehr erforderlich, diese Anteile auf dem lokalen Markt des Unternehmens und in der Währung dieses Marktes zu erwerben.

In den USA gibt es viele Depotbanken, die ADRs sponsern. Die größte davon ist die Bank of New York Mellon ( BNY ) mit State Street ( STT ) und JPMorgan Chase ( JPM ) nicht weit dahinter. Diese Depotbanken helfen bei der Einrichtung und dem Betrieb des Depotbestätigungsprogramms eines Unternehmens. Oft bieten diese Banken an, Unternehmen kostenlos Emissionsdienstleistungen anzubieten. Dies wirft die Frage auf, welchen Nutzen die Bank für die Erbringung einer solchen Dienstleistung erhält.

Die Vorteile der Ausstellung von UAW

Wenn eine Depotbank von einer Depotbank ausgestellt wird, hat die Bank tatsächlich den entsprechenden Betrag an Aktien auf dem lokalen Markt gekauft. Diese Aktien werden von einer örtlichen Depotbank für die Depotbank gehalten. Die ADRs können dann normal am Markt gehandelt werden, wie jede andere Aktie.

Wenn aus irgendeinem Grund eine Hinterlegungsbestätigung storniert wird, wird sie nicht mehr auf dem amerikanischen Markt gehandelt. Die ADRs werden an die Depotbank zurückgegeben und die von der lokalen Depotbank gehaltenen Aktien werden wieder auf den lokalen Markt gebracht.

Obwohl die Depotbanken viel tun müssen, um einen neuen ADR herauszugeben, erhalten sie keinen wirklichen Vorteil von der ausländischen Gesellschaft. Der Vorteil, den die Depotbank erhält, entsteht, wenn der ADR letztendlich auf den Markt gebracht wird. Die Depotbank erhält wie jeder andere Handel eine Provision für den Handel.

Oft ziehen Depotbanken ihre Gebühren auch von Dividenden ab, die Anleger erhalten sollen. Sie können auch Ausgaben im Zusammenhang mit der Währungsumrechnung an Anleger weitergeben. Durch diese Gebühren und Aufwendungen, die sie den Anlegern in Rechnung stellen, profitieren die Depotbanken von der Ausgabe von ADRs.