Angepasstes Ergebnis
Was sind bereinigte Einnahmen?
Das bereinigte Ergebnis ist eine Kennzahl, die in der Versicherungsbranche zur Bewertung der finanziellen Leistung verwendet wird. Das bereinigte Ergebnis entspricht der Summe aus Gewinn und Erhöhung der Schadenreserven, des Neugeschäfts, der Mängelreserven, der latenten Steuerverbindlichkeiten und der Kapitalgewinne aus dem vorherigen Zeitraum bis zum aktuellen Zeitraum. Das bereinigte Ergebnis misst, wie die aktuelle Leistung mit der Leistung in den Vorjahren verglichen wird.
Die zentralen Thesen
- Das bereinigte Ergebnis ist eine Kennzahl, die in der Versicherungsbranche zur Bewertung der finanziellen Leistung verwendet wird.
- Das bereinigte Ergebnis entspricht dem Gewinn, der Erhöhung der Schadenreserven, des Neugeschäfts, der Mängelreserven, der latenten Steuerverbindlichkeiten und der Kapitalgewinne.
- Das bereinigte Ergebnis ist eine hilfreiche Messgröße, da es Ergebnisverzerrungen wie einen einmaligen Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts ausschließt.
Angepasste Einnahmen verstehen
Investoren und Aufsichtsbehörden können die Leistung eines Versicherungsunternehmens auf verschiedene Weise untersuchen und verwenden häufig mehrere analytische Ansätze, um eine gründliche Überprüfung eines Versicherungsunternehmens sicherzustellen. Das bereinigte Ergebnis hilft bei der Messung der finanziellen Leistung eines Versicherungsunternehmens, damit es mit anderen Versicherern in der Branche verglichen werden kann. Das bereinigte Ergebnis ermöglicht die Bewertung des Kernergebnisses durch Entfernen bestimmter einmaliger Posten, z. B. eines einmaligen Gewinns oder Verlusts aus dem Verkauf eines Vermögenswerts.
Die Berechnung des bereinigten Einkommens kann je nach Art der verkauften Versicherung variieren. Da externe Investoren nicht auf die gleiche Menge an Informationen zugreifen können wie interne Mitarbeiter, kann es schwierig sein, das bereinigte Ergebnis eines Versicherers zu ermitteln. Die Ansätze können je nach Prüfung der Ausgaben und Prämien variieren. Eine Versicherungsprämie ist das Geld, das der Versicherungsnehmer an einen Versicherer zahlt, normalerweise monatlich.
Eine Schaden- und Unfallversicherungsgesellschaft berechnet beispielsweise das bereinigte Ergebnis, indem sie die Summe ihres Nettoeinkommens (oder Gewinns), ihrer Katastrophenreserven und ihrer Reserven für Preisänderungen berechnet und dann Gewinne oder Verluste aus der Investitionstätigkeit abzieht. Reserven wie Katastrophenreserven sind ein Geldpool, den der Versicherer im Falle einer Katastrophengefahr oder eines zerstörerischen Ereignisses wie eines Hurrikans oder einer Überschwemmung hält. Andererseits kann eine Lebensversicherungsgesellschaft Kapitaltransaktionen wie Kapital- oder Gelderhöhungen von den gebuchten Prämienerhöhungen abziehen.
Qualitative Analyse
Eine qualitative Analyse umfasst die Analyse der Wachstumsaussichten und der Leistung eines Unternehmens auf der Grundlage nicht quantifizierbarer Informationen wie Managementkompetenz und Branchenzyklen. Eine qualitative Analyse eines Versicherungsunternehmens würde wahrscheinlich zeigen, wie ein Unternehmen in Zukunft wachsen will, wie es Mitarbeiter vergütet und seine Steuerpflichten verwaltet. Die Analyse würde auch bewerten, wie effektiv das Managementteam bei der Führung des Geschäftsbetriebs ist.
Quantitative Analyse
Eine quantitative Analyse, die einen mathematischen Ansatz für das Ergebnis beinhaltet, zeigt, wie ein Unternehmen seine Investitionen verwaltet, wie es die Prämien ermittelt, die für die von ihm gezeichneten Policen zu berechnen sind.
Die quantitative Analyse hilft auch zu zeigen, wie ein Unternehmen das Risiko durch Rückversicherungsverträge steuert, bei denen es sich um Versicherungspolicen handelt, die ein Versicherer von einem anderen Versicherer abgeschlossen hat. Das Unternehmen, das die Versicherungspolicen an einen anderen Versicherer ausstellt oder abtritt, geht im Wesentlichen das Risiko von Ansprüchen auf diese Policen über oder tritt sie ab. Das Unternehmen, das die Policen kauft, wird als Rückversicherer bezeichnet und erhält im Gegenzug die Prämien aus diesen Policen abzüglich eines Teils, der an den Zedentenversicherer zurückgezahlt wird.
Bei ordnungsgemäßer Verwaltung kann die Risikominderung den Versicherern helfen, Schäden aufgrund von Schadensfällen zu minimieren und das Ergebnis zu verbessern. Wenn die Policen nicht ordnungsgemäß abgetreten werden oder der Rückversicherer zu viele riskante Policen übernimmt, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass das Ergebnis leiden wird, wenn Ansprüche gegen diese Policen geltend gemacht werden. Das richtige Gleichgewicht zwischen Einkommen und Risiko aus Rückversicherungsverträgen ist ein wichtiger Treiber für das bereinigte Ergebnis.
Die quantitative Analyse zeigt auch, wie viel erforderlich ist, um das Geschäft zu halten und neue Kunden zu gewinnen. Die Anleger werden sich auch mit dem bereinigten Ergebnis und dem bereinigten Buchwert des Versicherers befassen, der dem Wert des Unternehmens nach Liquidation aller Vermögenswerte und Tilgung aller Verbindlichkeiten oder Schulden entspricht. Der Buchwert ist im Wesentlichen das Nettovermögen des Unternehmens.
Das bereinigte Ergebnis sollte nicht nur zur Bewertung der finanziellen Leistung eines Unternehmens verwendet werden, sondern mit anderen Finanzkennzahlen kombiniert werden.
Vorteile des bereinigten Ergebnisses
Im Allgemeinen könnte das bereinigte Ergebnis als Indikator für den Wert eines Unternehmens für neue Eigentümer angesehen werden. Die Metrik wird verwendet, um verschiedene Aspekte der Finanzkraft eines Unternehmens zu bewerten. Dies ist notwendig, da nicht angepasste Gewinn- und Verlustrechnungen, die auf allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) basieren, nicht immer die tatsächliche finanzielle Leistung eines Unternehmens widerspiegeln. Die Securities and Exchange Commission (SEC), die die Finanzberichterstattung für Unternehmen regelt, schreibt vor, dass öffentliche Unternehmen für ihre gemeldeten Abschlüsse die GAAP-Bilanzierung anwenden müssen.
Die bereinigten Gewinnkennzahlen sind jedoch nicht GAAP-konform und zeigen andere Gewinnzahlen als die nicht bereinigten Gewinne. Der Gewinn oder Nettoeinkommen ist GAAP – konform und stellt die untere Linie Gewinn für ein Unternehmen, dh alle Aufwendungen und Kosten aus den Einnahmen abgezogen wurden. Andererseits würde die Berechnung des bereinigten Ergebnisses das Addieren oder Subtrahieren von Finanzposten zum oder vom Nettoergebnis beinhalten, um das Ergebnis aus der Führung des Kerngeschäfts zu erhalten.
Beispielsweise kann ein Unternehmen einen Vermögenswert abschreiben oder seine Organisation umstrukturieren. Diese Maßnahmen sind in der Regel große, einmalige Kosten, die die Gewinne eines Unternehmens verzerren. Mit anderen Worten würde die Abschreibung das Nettoeinkommen verringern. Eine „bereinigte“ Gewinnzahl würde einmalige Posten ausschließen, was bedeutet, dass die Abschreibungskosten wieder zum Gewinn addiert würden, um zu zeigen, wie gut das Unternehmen ohne Verzerrungen durch einmalige Transaktionen abschneidet.
Infolgedessen kann das bereinigte Ergebnis zusammen mit GAAP-konformen Erträgen wie dem Nettoergebnis verwendet werden, um ein umfassenderes Verständnis der finanziellen Leistung eines Versicherungsunternehmens zu erhalten.