Angepasster Buchwert

Was ist der bereinigte Buchwert?

Der bereinigte Buchwert ist das Maß für die Bewertung eines Unternehmens nach Verbindlichkeiten – einschließlich außerbilanzieller Verbindlichkeiten – und Vermögenswerten, die angepasst wurden, um den tatsächlichen Marktwert widerzuspiegeln. Der potenzielle Nachteil der Verwendung des angepassten Buchwerts besteht darin, dass ein Unternehmen mehr wert sein könnte als seine ausgewiesenen Vermögenswerte und Schulden, weil es immaterielle Vermögenswerte nicht bewertet, Abschläge berücksichtigt oder Eventualverbindlichkeiten berücksichtigt. Es wird jedoch nicht oft als genaues Bild des Betriebswerts eines profitablen Unternehmens akzeptiert. es kann jedoch eine Möglichkeit sein, potenzielles Eigenkapital zu erfassen, das in einem Unternehmen verfügbar ist.

So funktioniert der bereinigte Buchwert

Es gibt verschiedene Methoden, mit denen ein Investor einem Unternehmen einen Wert oder Preis zuordnen kann. Die Entscheidung, welche Form der Bewertungsmethode angewendet werden soll, hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. der Art des Unternehmens und der Verfügbarkeit von Informationen.

Die Bewertungsmethode mit angepasstem Buchwert wird am häufigsten verwendet, um notleidenden Unternehmen, die einer potenziellen Liquidation ausgesetzt sind, oder Unternehmen, die Sachanlagen wie Immobilien oder Wertpapiere halten, einen Wert zuzuweisen. Analysten können den bereinigten Buchwert verwenden, um einen unterm Strich für den Wert eines Unternehmens zu ermitteln, wenn sie eine Insolvenz oder einen Verkauf aufgrund einer finanziellen Notlage erwarten.

Besondere Überlegungen

Die Anpassung des Buchwerts eines Unternehmens erfordert eine zeilenweise Analyse. Einige sind unkompliziert wie Bargeld und kurzfristige Schulden. Diese Posten sind bereits zum beizulegenden Zeitwert in der Bilanz angesetzt.

Abhängig vom Alter der Forderungen kann der Wert der Forderungen angepasst werden müssen. Beispielsweise erhalten Forderungen, die 180 Tage überfällig (und wahrscheinlich zweifelhaft) sind, einen Wertabschlag im Vergleich zu Forderungen unter 30 Tagen. Der Bestand kann abhängig von der Bestandsbuchhaltungsmethode angepasst werden. Wenn ein Unternehmen die Last In First Out (LIFO)-Methode anwendet, muss die LIFO-Reserve wieder hinzugefügt werden.

Sachanlagen (PP&E) unterliegen großen Anpassungen, insbesondere der Grundstückswert, der zu Anschaffungskosten bilanziert wird. Der Wert des Grundstücks dürfte in den meisten Fällen weit über den historischen Anschaffungskosten liegen. Es müssen Schätzungen gemacht werden, was Gebäude und Ausrüstung auf dem freien Markt einbringen würden.

Der Anpassungsprozess wird komplizierter, mit Dingen wie i ntangible Vermögenswerte, Eventualverbindlichkeiten, aktive latente Steuern oder Schulden und außerbilanziellen (OBS) Gegenstände. Auch werden Minderheitsanteile, falls vorhanden, weitere Anpassungen des Buchwerts erfordern. Ziel ist es, jeden Vermögenswert und jede Verbindlichkeit mit dem Marktwert zu bewerten. Nachdem die Werte aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angepasst wurden, muss der Analyst einfach die Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten abziehen, um den beizulegenden Zeitwert des Unternehmens abzuleiten.