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Was ist ein Add-On?
Add-ons sind zusätzliche Aktien ausgegeben von einer Gesellschaft, die bereits gegangen ist öffentlich. Börsennotierte Unternehmen schaffen weitere Eigentumsanteile und verkaufen sie dann weiter, um Barmittel für bestehende Geschäfte zu beschaffen, Schulden abzuzahlen, neue Projekte zu finanzieren und in verschiedene Märkte zu expandieren.
Die zentralen Thesen
- Add-ons sind zusätzliche Aktien, die von einem bereits an die Börse gegangenen Unternehmen ausgegeben werden.
- Neue Eigentumseinheiten werden geschaffen und an Investoren verkauft, um Barmittel zu beschaffen, um neue Projekte zu finanzieren, den Betrieb zu erweitern oder laufende Betriebskosten zu decken.
- Dieser Weg bietet Unternehmen die Möglichkeit, ihre Kassen aufzufüllen, ohne das Geld zurückzuzahlen und Zinszahlungen zu leisten.
- Die Ausgabe zusätzlicher Aktien reduziert jedoch den Eigentumsanteil bestehender Investoren, was sie bei den meisten Aktionären äußerst unbeliebt macht.
Ein Add-On verstehen
Unternehmen müssen manchmal Kapital beschaffen, um zu wachsen oder das zu schützen, was sie bereits haben. Eine Möglichkeit, zusätzliche Mittel zu generieren, besteht darin, neue Aktien des Unternehmens zu schaffen und diese an Investoren weiterzuverkaufen.
Die Eigenkapitalfinanzierung, wie dieser Prozess genannt wird, kann das nötige Geld bereitstellen, um die Bilanz zu stützen und Schulden zu tilgen. Es kann auch verwendet werden, um das Geschäft zu erweitern, Mittel freizusetzen, um einen Wettbewerber oder Lieferanten zu akquirieren, eine neue Produktlinie zu entwickeln, zusätzliche Produktionsstätten zu errichten oder in verschiedene Länder zu expandieren.
Das Schöne an der Eigenkapitalfinanzierung ist, dass Unternehmen dadurch große Geldsummen aufnehmen können, ohne Kredite aufnehmen zu müssen. Banken und Anleiheinvestoren mögen bereit sein, das benötigte Kapital vorzubehalten, aber beide erwarten, dass sie vollständig zurückgezahlt werden und eine Gebühr in Form von Zinszahlungen für ihre Probleme verlangen.
Add-ons sind jedoch nicht ganz fehlerfrei. Die Ausgabe zusätzlicher Aktien kann den aktuellen Aktienkurs reduzieren und den Eigentumsanteil bestehender Anleger ändern. Dieses häufige Problem, das als Verwässerung bekannt ist, kommt bei Aktionären im Allgemeinen nicht gut an.
Wichtig
Add-Ons sind nützliche Mechanismen zur Kapitalbeschaffung, aber sie regen die Aktionäre oft an, indem sie den Wert bestehender Aktien verwässern.
Kritik an einem Add-On
Add-ons werden von Investoren und der Finanzwelt oft mit einer negativen Seite betrachtet. Wenn die Anzahl der ausstehenden Aktien steigt, besitzt jeder bestehende Aktionär einen kleineren oder verwässerten Prozentsatz des Unternehmens.
Plötzlich verliert jede bereits im Umlauf befindliche Aktie an Wert. Unternehmen profitieren jetzt muss unter einer größeren Anzahl von Personen verteilt werden, wodurch Ertragskraft.
Add-Ons können zu einer Kontrollverwässerung, dem Verlust eines Kontrollanteils an einer Investition, einer Gewinnverwässerung, einem verminderten Gewinn pro Aktie (EPS) und einer Wertverwässerung, einem nachfolgenden Rückgang des Aktienkurses, führen. Theoretisch werden die Aktien in Abhängigkeit von der ursprünglichen Anzahl der Aktien, dem aktuellen Aktienkurs, der Menge des neuen Angebots und dem Neuausgabepreis an Wert verlieren.
Vorteile eines Add-Ons
Nachrichten, dass ein Unternehmen eine Add-on-Finanzierung plant, machen Anleger fast immer nervös. Dennoch werden einige die Vorteile einer solchen Kapitalbeschaffung erkennen, wenn die Erlöse effektiv zur Ertragssteigerung über einen langen Zeitraum verwendet werden. Reaktionen auf Add-Ons hängen oft davon ab, wie das Management das Geld verwenden will, den Betrag, den es aufbringen möchte, die Höhe des Rabatts, den es auf die neuen Aktien bietet, und seine Erfolgsbilanz bei der Erreichung seiner Ziele.
Wenn ein Unternehmen den Kapitalzufluss nutzt, um unerschlossene Märkte zu erschließen, kann es in Zukunft ein größeres Gewinnpotenzial schaffen. Aber das geht nicht über Nacht. Es kann Monate oder sogar Jahre für eine Investition zu materialisieren in nehmen Unterm Strich Gewinne.
Viele Investoren glauben, dass dies mit Tesla Inc. ( Betriebskosten wie Lohn- und Mietkosten.