Führen adaptive gleitende Durchschnitte zu besseren Ergebnissen?

Gleitende Durchschnitte sind ein beliebtes Werkzeug aktiver Trader. Wenn sich die Märkte jedoch konsolidieren, führt dieser Indikator zu zahlreichen Whipsaw Trades, die zu einer frustrierenden Reihe kleiner Gewinne und Verluste führen. Analysten haben Jahrzehnte damit verbracht, den einfachen gleitenden Durchschnitt zu verbessern. In diesem Artikel betrachten wir diese Bemühungen und stellen fest, dass ihre Suche zu nützlichen Handelstools geführt hat. (Für Hintergrundinformationen zu einfachen gleitenden Durchschnitten lesen Sie Simple Moving Averages Make Trends Stand Out.)

Vor- und Nachteile von Moving Averages Die Vor- und Nachteilen des gleitenden Durchschnitts wurden von Robert Edwards und John Magee in der ersten Ausgabe von aufsummiertTechnischen Analyse der Aktien Trends, wenn sie sagten,„und es war wieder im Jahr 1941,dass wir delightedly die Entdeckung gemacht (obwohl viele andere es schon einmal geschafft hatten), dass man durch Mittelung der Daten für eine bestimmte Anzahl von Tagen eine Art automatisierte Trendlinie ableiten könnte, die die Trendänderungen definitiv interpretieren würde… Es schien fast zu schön, um wahr zu sein Tatsächlich war es zu schön, um wahr zu sein.“

Mit die Nachteile die Vorteile überwiegen, Edwards und Magee verlassen schnell ihren Traum vom Handel von einem Strand Bungalow. Aber 60 Jahre nachdem sie diese Worte geschrieben haben, versuchen andere weiterhin, ein einfaches Werkzeug zu finden, das mühelos die Reichtümer der Märkte liefern würde.

Einfacher gleitender Durchschnitt Um einen einfachen gleitenden Durchschnitt zu berechnen, addieren Sie die Preise für den gewünschten Zeitraum und dividieren Sie ihn durch die Anzahl der ausgewählten Zeiträume. Um einen gleitenden Fünf-Tage-Durchschnitt zu ermitteln, müssten die fünf letzten Schlusskurse summiert und durch fünf dividiert werden.

• Wenn der letzte Schlusskurs über dem gleitenden Durchschnitt liegt, wird die Aktie als in einem Aufwärtstrend betrachtet.
• Abwärtstrends werden durch Kurse definiert, die unter dem gleitenden Durchschnitt gehandelt werden. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Tutorial zu gleitenden Durchschnitten.)

Diese trenddefinierende Eigenschaft macht es möglich, dass gleitende Durchschnitte Handelssignale generieren. In der einfachsten Anwendung kaufen Händler, wenn die Preise über dem gleitenden Durchschnitt liegen, und verkaufen, wenn die Preise unter diese Linie fallen. Ein solcher Ansatz stellt den Trader garantiert auf die richtige Seite bei jedem bedeutenden Trade. Leider bleiben die gleitenden Durchschnitte beim Glätten der Daten hinter den Marktbewegungen zurück und der Händler wird fast immer einen großen Teil seiner Gewinne selbst bei den größten Gewinntrades zurückgeben.

Exponentielle gleitende Durchschnitte Analysten scheinen die Idee des gleitenden Durchschnitts zu mögen und haben jahrelang versucht, die mit dieser Verzögerung verbundenen Probleme zu verringern. Eine dieser Innovationen ist der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA). Dieser Ansatz weist den jüngsten Daten eine relativ höhere Gewichtung zu und bleibt daher näher an der Preisbewegung als ein einfacher gleitender Durchschnitt. Die Formel zur Berechnung eines exponentiellen gleitenden Durchschnitts lautet:

Ein üblicher Gewichtungswert ist 0,181, was einem einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt nahe kommt. Ein anderer ist 0,10, was ungefähr einem gleitenden 10-Tage-Durchschnitt entspricht.

Obwohl dies die Verzögerung verringert, kann der exponentielle gleitende Durchschnitt ein weiteres Problem mit gleitenden Durchschnitten nicht lösen, nämlich dass ihre Verwendung für Handelssignale zu einer großen Anzahl von Handelsverlusten führt. InNew Concepts in Technical Trading Systems schätzt Welles Wilder, dass Märkte nur ein Viertel der Zeit tendieren. Bis zu 75% der Handelsaktivitäten sind auf enge Bereiche beschränkt, wenn wiederholt gleitende durchschnittliche Kauf- und Verkaufssignale generiert werden, wenn sich die Preise schnell über und unter den gleitenden Durchschnitt bewegen. Um dieses Problem anzugehen, haben mehrere Analysten vorgeschlagen, den Gewichtungsfaktor der EMA-Berechnung zu ändern. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie werden gleitende Durchschnitte im Handel verwendet? )

Anpassung der gleitenden Durchschnitte an das Marktgeschehen Eine Methode, um die Nachteile von gleitenden Durchschnitten anzugehen, besteht darin, den Gewichtungsfaktor mit einem Volatilitätsverhältnis zu multiplizieren. Dies würde bedeuten, dass der gleitende Durchschnittin volatilen Märktenweiter vom aktuellen Preis entfernt wäre. Dies würde es den Gewinnern ermöglichen zu laufen. Wenn ein Trend zu Ende geht und sich die Preise konsolidieren, würde sich der gleitende Durchschnitt der aktuellen Marktaktion nähern und es dem Händler theoretisch ermöglichen, die meisten während des Trends erfassten Gewinne beizubehalten. In der Praxis kann das Volatilitätsverhältnis ein Indikator wie die Bollinger Band®width sein, die den Abstand zwischen den bekannten Bollinger Bands® misst. (Weitere Informationen zu diesem Indikator finden Sie unter The Basics Of Bollinger Bands®.)

Perry Kaufman schlugin seinem BuchNew Trading Systems and Methods vor, die Variable „Gewicht“ in der EMA-Formel durch eine Konstante zu ersetzen, die auf dem Effizienzverhältnis (ER) basiert. Dieser Indikator wurde entwickelt, um die Stärke eines Trends zu messen, der in einem Bereich von -1,0 bis +1,0 definiert ist. Es wird mit einer einfachen Formel berechnet:

ER = total price change for periodsum of einbsolute price changes For each barwhere:ER = efficiency ratio\begin{aligned}&\text{ER}\ =\ \frac{\text{Gesamtpreisänderung für den Zeitraum}}{\text{Summe der absoluten Preisänderungen für jeden Balken}}\\&\textbf{wobei:} \\ & \ text {ER} \ = \ \ text {Effizienzverhältnis} \ end {align}​ER = Summe der absoluten Preisänderungen für jeden Balken

Stellen Sie sich eine Aktie vor, die jeden Tag eine Spanne von fünf Punkten hat und am Ende von fünf Tagen insgesamt 15 Punkte zugelegt hat. Dies würde zu einem ER von 0,67 führen (15 Punkte Aufwärtsbewegung dividiert durch den gesamten 25-Punkte-Bereich). Wäre diese Aktie um 15 Punkte gefallen, würde das ER -0,67 betragen. (Weitere Handelsratschläge von Perry Kaufman finden Sie unter Losing To Win, in dem Strategien zur Bewältigung von Handelsverlusten beschrieben werden.)

Das Prinzip der Effizienz eines Trends basiert darauf, wie viel Richtungsbewegung (oder Trend) Sie pro Kursbewegungseinheit über einen definierten Zeitraum erhalten. Ein ER von +1,0 zeigt an, dass sich die Aktie in einem perfekten Aufwärtstrend befindet; -1,0 steht für einen perfekten Abwärtstrend. In der Praxis werden die Extreme selten erreicht.

Um diesen Indikator anzuwenden, um den adaptiven gleitenden Durchschnitt (AMA) zu finden, müssen Händler das Gewicht mit der folgenden, ziemlich komplexen Formel berechnen:

Der Wert für C wird dann in der EMA-Formel anstelle der einfacheren Gewichtungsvariablen verwendet. Obwohl von Hand schwer zu berechnen, ist der adaptive gleitende Durchschnitt als Option in fast allen Handelssoftwarepaketen enthalten. (Weitere Informationen zur EMA finden Sie unter Erkunden des exponentiell gewichteten gleitenden Durchschnitts.)

Beispiele für einen einfachen gleitenden Durchschnitt (rote Linie), einen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (blaue Linie) und den adaptiven gleitenden Durchschnitt (grüne Linie) sind in Abbildung 1 dargestellt.

Abbildung 1: Der AMA ist grün und zeigt den stärksten Abflachungsgrad der bereichsgebundenen Aktion auf der rechten Seite dieses Diagramms. In den meisten Fällen ist der exponentielle gleitende Durchschnitt, dargestellt als blaue Linie, der Preisbewegung am nächsten. Der einfache gleitende Durchschnitt wird als rote Linie angezeigt.

Die drei in der Abbildung gezeigten gleitenden Durchschnitte sind alle anfällig für Whipsaw-Trades zu verschiedenen Zeiten. Dieser Nachteil der gleitenden Durchschnitte war bisher nicht zu beseitigen.

Schlussfolgerung Robert Colby hat inder Enzyklopädie der technischen Marktindikatoren Hunderte von Tools zur technischen Analyse getestet. Er schloss: „Obwohl der adaptive gleitende Durchschnitt eine interessante neuere Idee mit beträchtlichem intellektuellem Reiz ist, zeigen unsere vorläufigen Tests keinen wirklichen praktischen Vorteil dieser komplexeren Trendglättungsmethode.“ Dies bedeutet nicht, dass Händler die Idee ignorieren sollten. Der AMA könnte mit anderen Indikatoren kombiniert werden, um ein profitables Handelssystem zu entwickeln. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Discovering Keltner Channels And The Chaikin Oscillator.)

Der ER kann als eigenständiger Trendindikator verwendet werden, um die profitabelsten Handelsmöglichkeiten zu erkennen. Ein Beispiel: Quoten über 0,30 weisen auf starke Aufwärtstrends hin und repräsentieren potenzielle Käufe. Da sich die Volatilität in Zyklen bewegt, könnten alternativ die Aktien mit der niedrigsten Effizienzquote als Breakout Chancen angesehen werden.

Weitere Informationen finden Sie unter Grundlagen zu gewichteten gleitenden Durchschnitten.