Definition der tatsächlichen Rückgabe

Was ist eine tatsächliche Rendite?

Eine tatsächliche Rendite bezieht sich auf den tatsächlichen Gewinn oder Verlust, den ein Anleger aus einer Anlage oder einem Portfolio erzielt. Es wird auch als interne Rendite (IRR) bezeichnet. Es kann das Vermögen stark beeinflussen.

Die Grundlagen der tatsächlichen Rückkehr

Im Gegensatz zu erwarteten oder angenommenen Renditen ist die tatsächliche Rendite das, was Anleger tatsächlich aus ihren Anlagen erhalten. In der Offenlegungserklärung eines Investmentfonds heißt es beispielsweise: „Die Wertpapiere des Fonds, in den Sie investieren, verdienen jedes Jahr 5%, obwohl die tatsächliche Rendite wahrscheinlich unterschiedlich sein wird.“ Die Analyse der Gründe für die Diskrepanz zwischen erwarteten und tatsächlichen Renditezahlen hilft beim Verständnis der Rolle systematischer (Markt) und eigenwilliger (Manager / Fonds) Risikofaktoren für die Portfoliorenditen. Zu den Treibern der tatsächlichen Rendite zählen Handelskosten, Managergebühren, Investitionszeitraum, ob während des Zeitraums zusätzliche Investitionen oder Abhebungen hinzugefügt wurden, sowie die Auswirkungen von Steuern und Inflation.

Sowohl die Securities and Exchange Commission (SEC) als auch das Government Accountability Office (GAO) haben untersucht und Vorschläge unterbreitet, wonach Investmentfondsunternehmen verpflichtet sind, die Angaben, die sie Anlegern und potenziellen Anlegern im Laufe der Jahre zur Verfügung stellen, zu verbessern. In einer im Februar 2004 herausgegebenen Schlussregel erwähnte die SEC ausdrücklich die Notwendigkeit von Mitteln zur Unterscheidung zwischen tatsächlichen und erwarteten Renditen. Beispielsweise müsste ein Investmentfonds, der die Kosten und die Leistung einer hypothetischen Anlage über einen Zeitraum von fünf Jahren beschreibt und veranschaulicht, sowohl die tatsächlichen Renditezahlen als auch die tatsächlichen Kostenzahlen angeben.

Besondere Überlegungen: Tatsächliche Rendite und Pensionsplanvermögen

Die tatsächliche Rendite wird auch verwendet, um die Leistung des Pensionsplanvermögens eines Unternehmens zu beschreiben. In diesem Fall wird es als „tatsächliche Rendite des Planvermögens“ bezeichnet. Die tatsächliche Rendite wird mit der erwarteten Rendite verglichen.

Die Formel zur Berechnung der tatsächlichen Rendite für das Vermögen von Pensionsplänen lautet:

Endguthaben (beizulegender Zeitwert) – Anfangssaldo (beizulegender Zeitwert) + Leistungen – Beiträge

Da die Rechnungslegungsvorschriften für Pensionspläne es Arbeitgebern (Unternehmen, Regierungen, Universitäten) ermöglichen, angenommene Renditen für ihre Pensionsverpflichtungen zu berechnen, spiegeln sie nicht die tatsächlichen Verpflichtungen der Arbeitgeber gegenüber gegenwärtigen und zukünftigen Rentnern wider. Da die erwarteten Renditen häufig auf optimistischen Annahmen beruhen, neigen sie dazu, Verpflichtungen zu unterschätzen und die Finanzlage eines Unternehmens zu überbewerten. Während Unternehmen eine Abstimmung der beiden Zahlenreihen (tatsächliche Rendite gegenüber erwarteter Rendite) in den Fußnoten zu ihrem Jahresabschluss vornehmen müssen, wurden Vorschläge zur Änderung der Berichtspflichten gemacht, um es den Lesern zu erleichtern, die tatsächlichen Renditen und Verpflichtungen der Unternehmen zu erkennen.

Beispiel aus der Praxis für die tatsächliche Rendite

In ihrem Manulife RetirementPlus Fund Facts-Bericht vom 27. Mai 2019 beschrieb die Manufacturers Life Insurance Company die Wertentwicklung der verschiedenen Fonds in ihren Versicherungsverträgen. Jede Aufschlüsselung enthält einen Abschnitt „Wie hat sich der Fonds entwickelt?“ Mit Durchschnittsrenditen und einem Diagramm, in dem die jährlichen Renditen für diesen bestimmten Fonds in den letzten fünf Jahren angegeben sind. Darüber hinaus hatte jeder Abschnitt einen Haftungsausschluss: „Ihre tatsächliche Rendite hängt von der von Ihnen gewählten Garantieoption und der von Ihnen gewählten Verkaufsgebührenoption sowie von Ihrer persönlichen Steuersituation ab.“