Akt Gottes Bindung

Was ist eine Tat Gottesbindung?

Eine Act of God-Anleihe ist eine versicherungsgebundene Sicherheit, die von einer Versicherungsgesellschaft ausgegeben wird, um eine Reserve gegen unvorhergesehene katastrophale Ereignisse zu bilden. Act of God-Anleihen können Versicherern helfen, Spenden zu sammeln, da es schwierig sein kann, genügend Reserven oder Geld aufzubauen, um die Kosten von Katastrophen größeren Ausmaßes zu decken. Act of God-Anleihen enthalten jedoch Eventualverbindlichkeiten, bei denen Anleger einen Teil oder die gesamte ursprüngliche Investition verlieren könnten, wenn eine Katastrophe größeren Ausmaßes eintritt.

Wie ein Akt Gottes funktioniert Bond

Versicherungsunternehmen bieten ihren Kunden Policen an, um sich   gegen das Risiko finanzieller Verluste abzusichern. Eine Versicherungspolice kann Verluste abdecken, die sich aus einer Beschädigung des Eigentums des Versicherten ergeben, oder die Haftung des Versicherten (infolge einer Klage) für Verletzungen oder Schäden, die einem Dritten oder einer anderen Person entstanden sind, begrenzen.

Im Gegenzug zahlen die Versicherungsnehmer der Versicherungsgesellschaft eine Gebühr oder Prämie, die in der Regel monatlich gezahlt wird. Versicherungsunternehmen investieren diese Prämien und verdienen Einkommen. Wenn ein Versicherungs Anspruch eines Kunden eingereicht, trat eine gewisse finanzielle Verlust bedeutet, zahlt der Versicherer den Kunden nach der Politik. Wenn ein Großereignis eintritt, können viele Ansprüche in kurzer Zeit geltend gemacht werden. Infolgedessen könnten Versicherer eine Akt-of-God-Anleihe ausgeben, um Geld zur Stärkung ihrer Reserven zu sammeln.

Eine Bindung ist eine IOU  oder ein Schuldinstrument, das ausgegebene Geld für verschiedene Zwecke zu erhöhen. Unternehmen, Regierungen und Versicherungsunternehmen geben Anleihen aus, wenn sie Zugang zu Kapital oder Geld benötigen. Typischerweise wird ein Investor, der die Anleihe kauft zahlt das Unternehmen die Hauptmenge im Voraus (dh $ 1.000), die aufgerufen wird, Nennwert der Anleihe. Im Gegenzug zahlt das Unternehmen dem Anleger über die Laufzeit der Anleihe einen festen Zinssatz.

Am Fälligkeits oder Verfallsdatum der Anleihe erhält der Anleger den Kapitalbetrag oder den ursprünglich investierten Betrag zurück. Anleiheinvestoren gehen ein Risiko ein, da das Unternehmen den Kapitalbetrag ausfallen oder nicht zurückzahlen könnte. Je größer die Ausfallwahrscheinlichkeit ist, desto höher ist in der Regel der von der Anleihe gezahlte Zinssatz, da Anleger eine bessere Rendite für Anleihen mit dem zusätzlichen Ausfallrisiko erzielen.

Wenn Versicherungsunternehmen Act of God-Anleihen ausgeben, hängen sie ihre Rückzahlungsbedingungen davon ab, ob während der Laufzeit der Anleihe ein unvorhergesehenes katastrophales Ereignis eintritt oder nicht. Im Katastrophenfall verzichten die Anleihegläubiger ganz oder teilweise auf ihre erwartete Rückzahlung. Als Anreiz, ein solch unvorhersehbares und potenziell hohes Risiko einzugehen, bieten Emittenten in der Regel höhere Renditen an, als Anleihegläubiger für andere Arten von Schuldtiteln erhalten würden.

Vorteile von Act of God Bonds

Eine Act of God-Anleihe bietet Versicherungsunternehmen einen Mechanismus, um einen Teil der verdienten Prämien gegen eine Fremdfinanzierung einzutauschen, die von einer unerwarteten Katastrophe abhängig ist. Katastrophale Ereignisse treten unvorhersehbar auf. Infolgedessen kann es für Versicherungsunternehmen schwierig sein, Reserven für einmalige Katastrophen größeren Ausmaßes zu bilden.

Solche Katastrophen verursachen für Versicherungsunternehmen hohe Kosten, treten jedoch unabhängig von anderen Variablen auf, die andere Arten von Kosten für Versicherungsansprüche relativ vorhersehbar machen. Act of God-Anleihen bieten eine Alternative zur Bildung einer unnötig hohen Reserve, um potenzielle Katastrophenauszahlungen abzudecken, die in naher Zukunft möglicherweise nicht eintreten werden.

Katastrophen bezahlen

Eine weit verbreitete Naturkatastrophe in großem Maßstab schafft massive Probleme für die Versicherer. Zum Beispiel kann ein großer Hurrikan zusätzlich zum Verlust von Menschenleben Überschwemmungen, strukturelle Schäden und Autoverluste verursachen, was dazu führen kann, dass das Schadenvolumen deutlich über den normalen versicherungsmathematischen Erwartungen liegt. Das hohe Schadenvolumen in kurzer Zeit könnte möglicherweise die Reserven übersteigen, die Versicherungsunternehmen zur Begleichung von Schadensfällen zur Verfügung haben.

Act of God-Anleihen dienen als bedingtes Darlehen. Angenommen, ein Anleger hat Interesse an einem hochrentierlichen Schuldtitel und kann das Risiko einer Naturkatastrophe in den nächsten drei Jahren tolerieren. Ein großer Versicherungsträger gibt eine Runde Katastrophenanleihen mit einem durchschnittlichen Kupon aus, der deutlich über der dreijährigen Rendite des Finanzministeriums liegt, und der Anleger tätigt einen Kauf.

Während der Laufzeit der Anleihe verwendet der Versicherer einen Teil der eingezogenen Prämienzahlungen, um Couponzahlungen an Anleihegläubiger zu leisten. Couponzahlungen umfassen im Allgemeinen sowohl Zinsen als auch einen Teil des Kapitals, im Gegensatz zu einer normalen Anleihe, die das Kapital nur am Fälligkeitstag zurückgeben würde.

Wenn in den nächsten drei Jahren keine Katastrophen eintreten, hat der Anleger bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe das gesamte ursprüngliche Kapital zuzüglich Zinsen zum festgelegten Kupon erhalten. Im Katastrophenfall verfällt der Investor jedoch einen Teil der verbleibenden Zahlungen auf der Grundlage des Finanzierungsbetrags, den der Versicherer zur Deckung von Schadenverlusten benötigt. Angesichts der Struktur solcher Anleihen und der damit verbundenen Beträge sind katastrophale Ereignisse, die die Kapitalrückzahlung beeinträchtigen, in der Regel relativ selten, obwohl sie eintreten können und tatsächlich eintreten.