Verdauungsstörungen
Was ist Akquisitionsverdauung?
Akquisitionsverdauung ist ein Slangbegriff, der die praktischen Schwierigkeiten beschreibt, mit denen ein Unternehmen bei der Anpassung an die Folgen einer Fusion oder eines Akquisitionsgeschäfts konfrontiert sein kann. Der Integrationsprozess kann schwierig sein.
Mitarbeiter können durch die Unsicherheiten gestresst werden, die mit einer Fusion oder Akquisition ihres Unternehmens verbunden sind. Zwei Abteilungen können es schwer haben, sich zu einer zusammenzuschließen. Es können rivalisierende Teams entstehen. Unternehmenskulturen können zusammenstoßen. Das Routinegeschäft kann stark gestört werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Verdauungsstörung ist ein Symptom für ein Versagen bei der Integration von zwei Unternehmen nach einer Fusion oder Akquisition.
- Der Zweck jeder Akquisition besteht darin, das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu erweitern.
- Eine schlechte Umsetzung einer Fusion kann dieses Wachstum bremsen.
Grundlegendes zur Verdauungsstörung
Wenn eine Aktiengesellschaft eine Fusion oder Akquisition ankündigt, freut sich die Wall Street oft. Dies sollte signalisieren, dass ein Unternehmen in ein neues Gebiet expandiert, seinen Marktanteil erhöht, einen konkurrierenden Spieler eliminiert oder eine Kombination aus all diesen.
Es ist jedoch nicht zu erwarten, dass Anleger besonders geduldig sind, wenn die Fusion oder Akquisition nicht reibungslos verläuft.
Im Großen und Ganzen ist eine Verdauungsstörung ein Symptom dafür, dass das Unternehmen, das eine Fusion oder Akquisition durchgeführt hat, Schwierigkeiten hat, das Beste daraus zu machen.
Es tritt häufig auf, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen erwirbt, um sein Gewinnwachstum zu steigern, und nur feststellt, dass ihm die erforderliche Infrastruktur fehlt, um seine Akquisition erfolgreich zu absorbieren und zu verwalten.
Den Begriff wörtlich nehmen
Der Begriff Akquisitionsverdauung kann wörtlich genommen werden. Die übernehmende Firma hat wirklich mehr abgebissen, als sie kauen kann, und das Ergebnis ist schmerzhaft.
Dieses Ergebnis kann erwartet werden, wenn ein Unternehmen ein Ziel auswählt, das sich wahrscheinlich nicht gut integrieren lässt, oder zu viele Ziele zu schnell erreicht.
Risiko einer Akquisitionsverdauung
Akquisitionsverdauung kann feiner als Integrationsrisiko bezeichnet werden. Eine Fusion, die auf dem Papier gut aussieht, ist möglicherweise schwieriger umzusetzen als erwartet. Das Unternehmen, das die Fusion initiiert hat, kann möglicherweise die für das kombinierte Unternehmen festgelegten Ziele nicht erreichen.
Diese hohen Erwartungen führten letztendlich dazu, dass das Unternehmen mehr zahlte, als es für das Geschäft hätte haben sollen.
Die Aktionäre des erworbenen Unternehmens leiden dagegen möglicherweise nicht unter Verdauungsstörungen. Wenn sie die richtige Zeit wählen, könnten sie mit einem guten Gewinn davonkommen und andere die negativen Auswirkungen erleben lassen.
Beispiele für Verdauungsstörungen
Einige der größten Fusions- und Übernahmekatastrophen in der amerikanischen Unternehmensgeschichte sind warnende Geschichten über Verdauungsstörungen:
Die Übernahme von Nextel Communications durch Sprint im Jahr 2005 schien ein Gewinner zu sein: Nextel hatte eine starke Basis von Geschäftskunden, während Sprint den Verbrauchermarkt bediente. Bald gingen die Führungskräfte von Nextel in Scharen. An ein unternehmerisches Umfeld gewöhnt, wurden sie von Sprints bürokratischer Kultur abgeschaltet.
Die Fusion von New York Central und Pennsylvania Railroad im Jahr 1968 war wahrscheinlich von Anfang an eine schlechte Idee, da die Eisenbahnen einer zunehmenden Konkurrenz durch die LKW-Industrie ausgesetzt waren. Aber es war wirklich durch den internen Kulturkampf, den Territorialismus und die schlechte Integration von Prozessen und Systemen zum Scheitern verurteilt.