Akquisitionsfinanzierung
Was ist Akquisitionsfinanzierung?
Eine Akquisitionsfinanzierung ist das Kapital, das zum Zwecke des Kaufs eines anderen Unternehmens aufgenommen wird. Die Akquisitionsfinanzierung ermöglicht es den Benutzern, ihre aktuellen Akquisitionswünsche zu erfüllen, indem sie sofortige Ressourcen zur Verfügung stellt, die für die Transaktion verwendet werden können.
Die zentralen Thesen
- Eine Akquisitionsfinanzierung ist die Finanzierung, die ein Unternehmen gezielt für den Erwerb eines anderen Unternehmens einsetzt.
- Durch den Erwerb eines anderen Unternehmens kann ein kleineres Unternehmen seinen Betrieb vergrößern und von den durch den Kauf erzielten Skaleneffekten profitieren.
- Bankdarlehen, Kreditlinien und Darlehen von privaten Kreditgebern sind gängige Optionen für die Akquisitionsfinanzierung.
- Andere Arten der Akquisitionsfinanzierung, einschließlich Darlehen der Small Business Association (SBA), Schuldverschreibungen und Eigentümerfinanzierung.
So funktioniert die Akquisitionsfinanzierung
Es gibt verschiedene Möglichkeiten für ein Unternehmen, das eine Akquisitionsfinanzierung sucht. Die häufigsten Optionen sind eine Kreditlinie oder ein klassischer Kredit. Günstige Preise für Akquisitionsfinanzierungen können kleineren Unternehmen helfen, Skaleneffekte zu erzielen , die im Allgemeinen als wirksame Methode zur Steigerung der Unternehmensgröße angesehen werden.
Ein Unternehmen, das eine Akquisitionsfinanzierung sucht, kann sowohl Kredite bei traditionellen Banken als auch bei Kreditdienstleistern beantragen, die auf diesen Markt spezialisiert sind. Private Kreditgeber können Unternehmen Kredite anbieten, die die Anforderungen einer Bank nicht erfüllen. Ein Unternehmen kann jedoch feststellen, dass die Finanzierung durch private Kreditgeber im Vergleich zur Bankfinanzierung höhere Zinssätze und Gebühren beinhaltet.
Eine Bank könnte eher geneigt sein, eine Finanzierung zu genehmigen, wenn das zu übernehmende Unternehmen einen stetigen Stromfluss, ein stetiges oder wachsendes EBITDA aufweist, eine Barkennzahl, die dem Erwerber helfen würde, die Schulden aus dem Darlehen bei der Übernahme zurückzuzahlen. erhebliche oder nachhaltige Gewinne sowie wertvolle Vermögenswerte als Sicherheiten.
Im Vergleich dazu kann die Erlangung der Bankgenehmigung problematisch sein, wenn versucht wird, den Erwerb eines Unternehmens zu finanzieren, das hauptsächlich Forderungen und keinen Cashflow hat.
Andere Arten der Akquisitionsfinanzierung
Darlehen für die Verwaltung von Kleinunternehmen
Je nach Größe der beteiligten Unternehmen und Art des Erwerbs können Finanzierungsmöglichkeiten durch die Small Business Administration (SBA) bestehen. Das SBA 7(a)-Kreditprogramm kann beispielsweise diesen Bedürfnissen für Kreditnehmer entsprechen, die sich qualifizieren. Die Anzahlung kann für Anschaffungen bei Nutzung dieses Programms bis zu 10 % betragen.
Der Kreditnehmer muss jedoch die Anforderungen des SBVg an die Größe des Unternehmens erfüllen, einschließlich der Grenzen des Nettovermögens, des durchschnittlichen Nettoeinkommens und der Gesamtkreditgröße. Es kann auch umfangreicher Papierkram für den Antragsteller anfallen, der die Übermittlung von Angaben zu Forderungen, persönlichen sowie gewerbesteuerlichen Informationen und persönlichen und geschäftlichen Jahresabschlüssen umfasst. Der Antragsteller für eine SBA 7(a)-Finanzierung für eine Akquisition muss möglicherweise auch seine Unternehmenssatzung vorlegen.
Schuldensicherheit
Ein Unternehmen kann Schuldtitel wie die Ausgabe von Anleihen als Mittel zur Finanzierung einer Akquisition verwenden. In vielen Fällen kann ein Unternehmen feststellen, dass der Verkauf von Anleihen auf dem freien Markt Vorteile gegenüber der Suche nach Finanzierungen bei einer Bank oder einem privaten Kreditgeber bietet. Banken haben im Allgemeinen Covenants oder Regeln bezüglich ihrer Finanzierung, die Unternehmen als restriktiv und teuer empfinden. Aus diesem Grund wenden sich Unternehmen an die Rentenmärkte als alternative Quelle für die Finanzierung von Fusionen und Übernahmen.
Andere Mittel zur Finanzierung einer Akquisition umfassen Schulden, die in Form von Aktien zurückgezahlt werden, und Zinsen an dem Unternehmen, das die Akquisition tätigt. Dies kann zum Tragen kommen, wenn sich der Käufer an enge Partner wie Freunde und Familie wendet, um eine Finanzierung zur Sicherung des Erwerbs bereitzustellen.
Eigentümerfinanzierung
Die Eigentümerfinanzierung ist eine weitere Möglichkeit für ein Unternehmen, einen Akquisitionsvertrag zu finanzieren. Es wird oft als „Verkäuferfinanzierung“ oder „kreative Finanzierung“ bezeichnet. Dabei leistet der Käufer in der Regel eine Anzahlung an den Verkäufer. Der Verkäufer verpflichtet sich, den Rest der Transaktion oder einen Teil davon zu finanzieren. Der Käufer leistet dann über einen vereinbarten Zeitraum Ratenzahlungen an den Verkäufer.
Auf einem Käufermarkt kann ein Verkäufer eine Eigentümerfinanzierung als eine gute Möglichkeit empfinden, den Verkauf eines Unternehmens zu beschleunigen. Es ermöglicht dem Verkäufer auch, einen stetigen Strom regelmäßiger Zahlungen vom Käufer zu erhalten, die bei richtiger Strukturierung mehr Erträge als traditionelle festverzinsliche Anlagen liefern könnten. Der Käufer hingegen kann im direkten Kontakt mit dem Verkäufer von reduzierten Kosten und flexibleren Konditionen profitieren, anstatt den Erwerb über eine Bank oder einen privaten Kreditgeber zu finanzieren.