Erwerben Sie
Was ist ein Erwerber?
Ein erworbenes Unternehmen ist ein Unternehmen, das im Rahmen einer Fusion oder Akquisition erworben wird. In einem Übernahmeszenario wird das erworbene Unternehmen auch als „Zielunternehmen“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein erworbenes Unternehmen, auch als Zielunternehmen bekannt, ist ein Unternehmen, das im Rahmen einer Unternehmensakquisition erworben wird.
- Erwerber machen ein hartes Geschäft und verkaufen selten, es sei denn, das abgegebene Gebot entspricht dem fairen Marktwert.
- Während eines Übernahmeszenarios ist es üblich, dass sich der Aktienkurs des erworbenen Unternehmens schnell ändert, um den vom Erwerber angebotenen Preis pro Aktie widerzuspiegeln.
- Sobald der Deal abgeschlossen ist, können der Betriebsname und das Management-Team des Erwerbers je nach den Wünschen des Erwerbers verschwinden oder beibehalten werden.
Einen Acquiree verstehen
Unternehmen kaufen aus mehreren Gründen andere Unternehmen. Das Grundprinzip könnte darin bestehen, größere Skaleneffekte zu erzielen, zu diversifizieren, international zu expandieren, Marktanteile zu gewinnen, Synergien zu erhöhen oder Kosten zu senken. Weitere Motivatoren sind der Erwerb neuer Technologien und der Abbau von Überkapazitäten und Wettbewerb auf dem Markt.
Im Allgemeinen möchte ein potenzieller Erwerber die Mehrheit der stimmberechtigten Anteile des erworbenen Unternehmens erwerben, um die operative Kontrolle zu erlangen. Nach einer Akquisition kann der Käufer entscheiden, das erworbene Unternehmen seine Geschäftstätigkeit ungehindert fortsetzen zu lassen oder Schritte zu unternehmen, um Wert aus dem Geschäft zu ziehen, indem Kosten gesenkt oder seine Geschäftstätigkeit aktiv erweitert werden.
Ein bisschen extra bezahlen
Um ein Unternehmen zu übernehmen, muss fast immer ein Preis angeboten werden, der über dem Marktwert des Ziels liegt. Erwerber lassen selten leicht los, was sie gebaut haben. Akquirierer, die einen strategischen Wert aus der Fusion ihres Geschäfts mit dem des erworbenen Unternehmens sehen, sollten vermeiden, einen Deal zu scheitern und Brücken zu brennen. In der Regel berücksichtigen sie das zukünftige Potenzial, wenn sie ein Angebot vorschlagen, und zahlen ein wenig mehr, um sicherzustellen, dass die Akquisition die Unterstützung der Aktionäre gewinnt und die Ziellinie überquert.
Wichtig
Normalerweise wird das erworbene Unternehmen eine kurzfristige Kursänderung seiner Aktien feststellen, die den vom Erwerber angebotenen Preis pro Aktie widerspiegelt.
Aktienkursbewegungen
Der im Rahmen eines Geschäfts vereinbarte Preis pro Aktie sollte sich sofort im mit einer Prämie erworben werden, bedeutet dies, dass die Bewertungen in der Regel steigen, sobald die Nachricht verbreitet wird, dass ein Gebot abgegeben wurde. Wenn beispielsweise das Unternehmen ABC mit 12 USD pro Aktie gehandelt wird und 100.000 Aktien im Umlauf sind, wenn es von Unternehmen XYZ für 2 Mio. USD erworben wird, sollte der Aktienkurs von ABC auf ungefähr 20 USD pro Aktie steigen (2.000.000 USD ÷ 100.000 = 20 USD).
Die größte Akquisition, die jemals verzeichnet wurde, ist die Übernahme von Mannesmann durch Vodafone AirTouch im Wert von 190 Milliarden US-Dollar.
Besondere Überlegungen
Nach einer Fusion oder Akquisition ist es nicht ungewöhnlich, dass das erworbene Unternehmen seinen operativen Namen behält. Ein Beispiel ist der Online-Schuhhändler Zappos, der trotz der Übernahme durch Amazon (AMZN ) im Juli 2009weiterhin unter diesem Namenfirmiert.
Manchmal kann ein Erwerber den Namen des Erwerbers übernehmen.1998 erwarb die NationsBank aus Charlotte, North Carolina, die BankAmerica Corporation aus San Francisco. Kurz darauf wurde das neu geschaffene und umbenannte Unternehmen unter dem Namen Bank of America (BAC ) gegründet.
In anderen Fällen wird der Name eines Erwerbers in den Namen des Erwerbers gefaltet. Dies geschah, als United Airlines Holdings ( Vermögenswerte von Pan American World Airway (Pan Am) erwarb.