Aufgelaufener Marktrabatt

Was ist aufgelaufener Marktrabatt?

Der aufgelaufene Marktabschlag ist der Wertzuwachs einer Discount-Anleihe, der erwartet wird, wenn dieser über eine beliebige Dauer bis zu seiner Fälligkeit gehalten wird. Da Discount-Anleihen unter dem Nennwert verkauft werden, wird erwartet, dass der Marktpreis bis zum Erreichen der Fälligkeit allmählich ansteigt.

Den aufgelaufenen Marktrabatt verstehen

Eine Anleihe kann zum Nennwert, zu einem Aufschlag oder zu einem Abschlag gekauft werden. Unabhängig vom Kaufpreis der Anleihe werden jedoch alle Anleihen bis zum Nennwert fällig. Der Nennwert ist der Geldbetrag, den ein Anleiheinvestor bei Fälligkeit zurückbezahlt wird. Eine Anleihe, die mit einer Prämie gekauft wird, hat einen Wert über dem Nennwert. Wenn sich die Anleihe der Fälligkeit nähert, sinkt der Wert der Anleihe, bis sie am Fälligkeitstag den Nennwert erreicht. Die Wertminderung im Zeitablauf wird als Prämienabschreibung bezeichnet.

Eine mit einem Abschlag begebene Anleihe hat einen Wert, der unter dem Nennwert liegt. Wenn sich die Anleihe ihrem Rückzahlungstermin nähert, steigt ihr Wert, bis sie bei Fälligkeit dem Nennwert angenähert ist. Diese allmähliche Wertsteigerung im Laufe der Zeit wird als aufgelaufener Marktabschlag bezeichnet.

Zum Beispiel wird eine 3-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu 935 USD ausgegeben. Zwischen Emission und Fälligkeit steigt der Wert der Anleihe, bis sie ihren vollen Nennwert von 1.000 USD erreicht. Dies ist der Betrag, der bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger gezahlt wird. Die Differenz zwischen dem diskontierten Preis, zu dem die Anleihe verkauft wird, und ihrem Nennwert bei Fälligkeit (1.000 $ – 935 $ = 65 $) ist der aufgelaufene Marktabschlag und stellt die Kapitalrendite für den Anleiheinhaber dar.

Der aufgelaufene Marktabschlag ist der Anteil eines etwaigen Kursanstiegs, der durch die stetige Wertsteigerung der Anleihe verursacht wird. Dieser Kursanstieg unterscheidet sich von dem, der bei regulären Kuponanleihen durch sinkende Zinsen auftritt. Der aufgelaufene Marktrabatt kann auf Bundes, Landes- und/oder lokaler Ebene steuerpflichtig sein. Ein Anleger, der den Marktabschlag über den Zeitraum, in dem er die Anleihe besitzt, ansammelt, würde den jedes Jahr aufgelaufenen Betrag als Zinsertrag einbeziehen. Markt Rabatt für steuerliche Zwecke anfallenden beinhaltet die Erhöhung der Kostenbasis durch die Menge des Marktes Rabatt als Ertrag enthalten jedes Jahr.

Steuerliche Erwägungen

Ein Anleger hat auch die Möglichkeit, für den Zeitraum, in dem er die Anleihe hielt, keinen Marktabschlag zu erhalten. Wird die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten, wird in diesem Fall die Differenz zwischen Rückzahlungspreis und Kostenbasis zu den Erträgen des Anleihegläubigers hinzugerechnet. Wird die Anleihe vor Fälligkeit verkauft, wird ein etwaiger Gewinn aus der Wertsteigerung der Anleihe als Zinsertrag behandelt. Anders ausgedrückt: Der aus der Veräußerung einer Marktdiskont-Anleihe realisierte Gewinn ist in Höhe des aufgelaufenen Marktdiskonts als Zinsertrag zu erfassen, und der verbleibende Gewinn ist Kapital, wenn die Anleihe ein Anlagevermögen in den Händen des Halter.

Ein Steuerpflichtiger kann den aufgelaufenen Marktabschlag nach einer anteiligen Abgrenzungsmethode oder einer Methode mit konstanter Rendite bestimmen. Die Constant-Yield-Methode ist die vom Internal Revenue Service (IRS) geforderte Methode zur Berechnung der angepassten Kostenbasis vom Kaufbetrag bis zum erwarteten Rückzahlungsbetrag. Dadurch wird der Gewinn über die Restlaufzeit der Anleihe verteilt, anstatt den Gewinn im Jahr der Tilgung der Anleihe zu erfassen.