Rechnungswesenkissen

Was ist ein Buchhaltungskissen?

Ein Buchhaltungspolster ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen absichtlich überhöhten Aufwand zu beschreiben , der im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesen wird, um Schwankungen des Ergebnisses über Perioden hinweg auszugleichen.

Das Management kann diese überhöhten Zahlen verwenden, um das Einkommen künstlich zu unterschätzen, indem es die Haftungs oder Wertberichtigungskonten überbewertet. Die Bereitstellung größerer Rückstellungen für gewinnschwächende Ausgaben bietet die Möglichkeit, diese später zu minimieren, sodass das Unternehmen die Einnahmen in einem späteren Zeitraum überbewerten und ein Polster für zukünftige Ergebnisse bereitstellen kann.

Einkommensglättung ist weit verbreitet und wird euphemistisch als Ertragsmanagement bezeichnet.

Die zentralen Thesen

  • Ein Buchhaltungspolster ist die Praxis eines Unternehmens, in einem Zeitraum größere Rückstellungen für Ausgaben zu bilden, damit diese später minimiert werden können.
  • Durch die Unterschätzung der Gewinne können Unternehmen diese in Zukunft überbewerten, schwächere, bevorstehende Handelsperioden abfedern und eine Botschaft der Stabilität senden.
  • Buchhaltungspolster tragen dazu bei, die Nachfrage von Investoren und Analysten nach sehr stabilen und vorhersehbaren Erträgen zu stillen.
  • Zu den Taktiken zur Einkommensglättung gehören die Vorbestellung von Lagerbeständen, die vollständige Finanzierung von Pensionsfonds für Mitarbeiter und die Überbewertung der Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen.

Grundlegendes zu einem Buchhaltungskissen

Sie fragen sich vielleicht, warum ein Unternehmen sein Einkommen absichtlich unterschätzen und seine finanzielle Leistung schlechter erscheinen lassen möchte, als es tatsächlich war. In Wirklichkeit gibt es einen wirklich einfachen Grund, warum eine solche Strategie verfolgt werden könnte. Im Wesentlichen leiht ein Buchhaltungspolster Gewinne aus den guten Zeiten und verteilt sie auf schwierigere Momente, verschiebt Steuerverbindlichkeiten und, was vielleicht noch wichtiger ist, hilft, die Risse schwächerer, bevorstehender Handelsperioden zu überdecken und eine Botschaft der Beständigkeit und Stabilität zu senden.

Wichtig

Das Management überschätzt die Ausgaben absichtlich, um die Nachfrage von Investoren und Analysten nach sehr stabilen und vorhersehbaren Erträgen zu stillen.

Investoren und Analysten mögen keine Gewinnüberraschungen und sind viel zufriedener, wenn die Gewinne stabil und vorhersehbar sind. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Anleger erwarten, dass die Gewinne des Unternehmens ABC in jedem Zeitraum um 4% steigen. Wenn das Unternehmen stattdessen in der ersten Periode um 6% wächst und die Anleger in der zweiten Periode mit einem Rückgang von 1% überrascht, könnten die Anleger erschrocken sein und reagieren, indem sie den Wert der Aktie senken.

Die Wahrnehmung eines höheren finanziellen Risikos könnte auch dazu führen, dass Anleger eine höhere Risikoprämie verlangen , was die Kapitalkosten des Unternehmens erhöht. Einige Managementteams würden das Wachstum von 6% in der ersten Periode und das überhöhte Einkommen in der zweiten Periode eher unterschätzen, um ein Ergebnis zu erzielen, das den Konsenserwartungen besser entspricht und eine Volatilität des Aktienkurses vermeidet.

Schlauere Buchhalter verfügen über mehrere Tools, um die Ausgaben zu übertreiben. Dazu gehören die Vorbestellung von Inventar, die vollständige Finanzierung von Pensionskassen für Mitarbeiter und die Überbewertung der Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen. In Fällen, in denen Wirtschaftsprüfer oder Analysten feststellen, dass die Einnahmen verwaltet werden, sollten sie die Beträge wieder auf das richtige Niveau anpassen.

Buchhaltungskissenmethode

Forderungsausfälle

Unternehmen können ein Bilanzierungspolster generieren, indem sie die Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen  in der aktuellen Periode erhöhen , mit oder ohne konkrete Hinweise darauf, dass die Anzahl der Kunden, die nicht zahlen, was sie schulden, steigen wird. Die erhöhte Rückstellung für uneinbringliche Forderungen würde in der laufenden Periode zu einem unterbewerteten Forderungsbetrag führen

Das Unternehmen könnte dies dann in der nächsten Periode durch eine Überbewertung der Forderungen ausgleichen. 

Kritik an Buchhaltungskissen

Die Glättung der Einnahmen durch die Schaffung eines Buchhaltungspolsters ist nur eine Art einer breiteren Palette von Aktivitäten, die unter das Ergebnismanagement fallen. Diese Praxis scheint weniger schädlich zu sein als einige andere Methoden, mit denen das Management die Anleger täuscht. Es führt die investierende Öffentlichkeit jedoch immer noch in die Irre über die wahre Stabilität der Einnahmequellen eines Unternehmens.

Obwohl die Einkommensglättung weit verbreitet und nicht unbedingt illegal ist, sollte sie Bedenken hinsichtlich der Qualität der von einem Unternehmen erzielten Einnahmen aufwerfen. Die US-amerikanische  Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission)  hat in regelmäßigen Abständen Durchsetzungsmaßnahmen ergriffen, Verstöße verhängt und Geldbußen gegen „übermäßige“ oder „missbräuchliche“ Manipulationen verhängt.