Akkordeon-Funktion
Was ist eine Akkordeonfunktion?
Ein Akkordeon-Feature ist eine Option, die ein Unternehmen kaufen kann, die ihm das Recht gibt, seine Kreditlinie (oder eine ähnliche Art von Haftung) bei einem Kreditgeber zu erhöhen. Unternehmen kaufen normalerweise ein Akkordeon-Feature in Erwartung des Bedarfs an mehr Betriebskapital für mögliche Expansionsmöglichkeiten. Sollten sich solche Gelegenheiten ergeben, kann die Option straflos verfallen.
Die zentralen Thesen
- Ein Akkordeon-Feature in einer Kreditlinie ermöglicht es einem Unternehmen, diese Kreditlinie bei Bedarf zu erhöhen, oft um mehr Betriebskapital oder Notfallbarmittel zu erhalten.
- Die Akkordeonfunktion ist eine zusätzliche Option, bei der das Unternehmen eine Prämie für das Nutzungsrecht zahlen muss.
- Wenn die Funktion nicht ausgeübt wird, muss das Unternehmen keine Strafe zahlen, verliert jedoch den Betrag, den es für den Kauf der Option bezahlt hat.
Akkordeon-Funktionen verstehen
Die Akkordeon-Funktion schafft einen positiven Nutzen für alle an einem Kreditvertrag beteiligten Parteien. Kreditkonditionen mit Ziehharmonika-Funktion eignen sich gut für Situationen, in denen ein Unternehmen ein großes Potenzial für beschleunigtes Wachstum aufweist, gleichzeitig aber Hinweise auf Risiken aus Unsicherheit aufgrund von Faktoren bestehen, auf die das Unternehmen keinen Einfluss hat. Ein Kreditgeber ist in der Lage, das Risiko der festgestellten Unsicherheit etwas zu mindern, indem er eine Kreditlinie schrittweise erhöht, wobei jede Erhöhung davon abhängig gemacht wird, dass das Unternehmen in Zukunft bestimmte vorher festgelegte Erwartungen erfüllt, und eine erhöhte Gewissheit der oben genannten unkontrollierbaren Faktoren. Alle Erwartungen werden ausgehandelt und ein Pro-Forma-Plan wird von allen Parteien vereinbart.
Für Unternehmen, insbesondere Unternehmen mit einer neuartigen und innovativen Idee oder einem neuen Produkt, ist die Akkordeonfunktion in mehrfacher Hinsicht von Vorteil. Erstens ermöglicht es dem Unternehmen, den Kreditgebern günstigere Konditionen anzubieten. Dies dient dazu, mehr Kreditgeber für Unternehmen zu gewinnen, die Kredite suchen, die ansonsten als zu riskant gelten würden. Indem zusätzliche Krediterhöhungen davon abhängig gemacht werden, dass das Geschäft die Pro-Forma-Erwartungen übertrifft, konzentrieren sich die Kreditgeber mehr auf die Chance als auf das Risiko. Zweitens werden die Konditionen für die gesamte Kreditlinie, einschließlich aller schrittweisen Erhöhungen, zu Beginn ausgehandelt. Somit sind, falls und wann eine Krediterhöhung stattfindet, alle Bedingungen vorbestimmt, und die Krediterhöhung kann beschleunigt werden. Dies ist besonders wichtig für das Neugeschäft, das die Erwartungen übertroffen hat, und eine schnelle Expansion kann gerechtfertigt sein, um von unerschlossenen Märkten zu profitieren, bevor Konkurrenten die Gelegenheit ergreifen. Es kann kontraproduktiv sein, sich Zeit zu nehmen, um die Kreditbedingungen aufzufrischen.
Ein weiteres wichtiges Merkmal des Akkordeon-Features, das dem Unternehmen zugute kommt, ist, dass die Krediterhöhungen optional sind. Wenn das Unternehmen also ohne zusätzliche Schulden expandieren kann, kann es diese Entscheidung treffen.
Beispiel für eine Akkordeonfunktion
Angenommen, das Unternehmen ABC hat bei der Bank of XYZ eine Kreditlinie von 100.000 USD eingerichtet. Unternehmen ABC hat auch eine „Akkordeon-Funktion“ erworben, die es ihm ermöglicht, seine Gesamtschuldenverpflichtung von 100.000 auf 150.000 US-Dollar zu erhöhen, da Unternehmen ABC glaubt, dass es zusätzliche 50.000 US-Dollar benötigen wird, wenn es sich entscheidet, eine neue Vertriebsabteilung hinzuzufügen. Der Ursprung dieses Begriffs leitet sich davon ab, wie ein Akkordeon so gezogen und gedehnt werden kann, dass seine Gesamtgröße verlängert wird.