Beschleunigte Dividende

Was ist eine beschleunigte Dividende?

Eine beschleunigte Dividende ist eine Sonderdividende, die von einem Unternehmen vor einer bevorstehenden Änderung der Behandlung von Dividenden, wie z. B. einer nachteiligen Änderung der Dividendenbesteuerung, gezahlt wird. Manchmal verfolgen Unternehmen auch eine beschleunigte Dividendenstrategie, um das Wachstum voranzutreiben, indem sie den Anlegern signalisieren, dass das Unternehmen mehr Geld verdient, als es zu tun weiß.

Die zentralen Thesen

  • Eine beschleunigte Dividende liegt vor, wenn Futures-Dividenden pauschal und nicht stetig im Laufe der Zeit ausgezahlt werden.
  • Unternehmen können vor einer Änderung der Steuerpolitik beschleunigte Dividenden ausgeben, um die Steuerbelastung der Aktionäre für die Dividenden zu minimieren.
  • Sowohl in den USA als auch in Großbritannien gab es Beispiele für Unternehmen, die vor Steueränderungen hohe Dividenden ausschütteten.

Die beschleunigte Dividende verstehen

Beschleunigte Dividenden von US-Unternehmen standen im vierten Quartal 2012 im Vordergrund. In diesem Zeitraum beschleunigten zahlreiche Unternehmen die Dividendenzahlungen vor dem 31. Dezember 2012, nachdem die vom ehemaligen Präsidenten George W. eingeführte Vorzugssteuer von 15% auf Dividendenerträge abgelaufen war. Bush im Jahr 2003. Die Sorge war, dass sich der Dividendensteuersatz für Steuerzahler in der höchsten Einkommensklasse aufgrund der Fiskalklippe mehr als verdoppeln könnte.

US-Unternehmen bemühten sich im vierten Quartal 2012 um eine beschleunigte Dividendenausschüttung. Insgesamt wurden mehr als 31 Milliarden US-Dollar für Sonderdividenden angekündigt, was einer Steigerung von mehr als dem Vierfachen der Dividendenausschüttung des Vorjahreszeitraums entspricht. Allein im November 2012 kündigten 228 Unternehmen Sonderdividenden an, eine mehr als dreifache Steigerung gegenüber den 72 Unternehmen im Vorjahr.

Im Jahr 2016 hat das Vereinigte Königreich ein neues abgestuftes Dividendenbesteuerungssystem eingeführt. Auch dies führte zu beschleunigten Dividendenzahlungen vieler öffentlicher und privater Unternehmen.

Beschleunigte Dividenden, die von US-Unternehmen im Dezember 2012 gezahlt wurden

Viele Unternehmen haben große Anstrengungen unternommen, um die potenzielle Steuerbelastung für ihre Aktionäre zu minimieren. Einige Taktiken umfassten die Konsolidierung zukünftiger Dividendenzahlungen in einer Auszahlung und die Aufnahme von Schulden zur Zahlung beschleunigter Dividenden.

Die Befürchtung, dass der Steuersatz für Dividenden für Steuerzahler mit hohem Einkommen von 15% auf über 40% steigen könnte, erwies sich später als unbegründet. Dank eines im Januar 2013 unterzeichneten Last-Minute-Fiskalabkommens wurde der höchste Grenzsteuersatz für Dividendenerträge für Steuerzahler mit einem bereinigten Bruttoeinkommen von mehr als 200.000 USDauf 20% festgelegt, oder 250.000 USD, wenn verheiratet und gemeinsam eingereicht.

Andere Gründe für beschleunigte Dividenden

Wenn ein Unternehmen eine hohe Dividende ausschüttet, spricht man auch von einer Sonderdividende. Eine solche Dividende kann an den Verkauf eines Vermögenswerts gebunden sein, oder das Unternehmen verfügt möglicherweise über viel Bargeld und beschließt, es an die Aktionäre zurückzugeben.

Wenn das Unternehmen Innovationen umstrukturiert oder umsetzt, die dem Unternehmen eine beträchtliche Menge Geld sparen, können einige dieser Einsparungen (die zu höheren Gewinnen führen) in Form einer Dividende an die Aktionäre weitergegeben werden.

Beispiele aus der Praxis für beschleunigte Dividenden

Seaboard Corp. (SEB) hat seine jährliche Dividende von 3 USD für den Zeitraum 2013 bis 2016 beschleunigt und am 28. Dezember 2012 eine einzige konsolidierte Dividendenzahlung geleistet.

Oracle Corp. (ORCL) beschleunigte seine Dividendenzahlungen für die ersten drei Quartale 2013 und konsolidierte seine vierteljährliche Dividende von 0,06 USD pro Aktie in eine Zahlung von 0,18 USD, die am 21. Dezember 2012 ausgezahlt wurde. Oracle-CEO Larry Ellison, der 1,1 Milliarden Oracle-Aktien bei besaß Zu dieser Zeit erhielt die beschleunigte Dividendenzahlung fast 200 Millionen US-Dollar, wodurch über 50 Millionen US-Dollar an Bundeseinkommenssteuern eingespart wurden.

Costco Wholesale Corp. (COST) zahlte eine Sonderdividende von 7 USD je Aktie für insgesamt 3 Mrd. USD aus und finanzierte diese durch die Aufnahme von Schulden in Höhe von 3,5 Mrd. USD.