AC-DC-Optionsdefinition
Was ist eine AC-DC-Option?
Eine AC-DC-Option ist ein Derivat, das an einem zukünftigen Tag nach Ermessen des Inhabers entweder zu einer Call oder Put Option werden kann.
Auch als “ Auswahloption “ bekannt, ist es eine Art exotischer Option, was bedeutet, dass sie kompliziertere Begriffe hat und oft teurer ist als die traditionelle, reine Vanille Variante.
Die zentralen Thesen
- Eine AC-DC- oder „Auswahl“ -Option ist eine exotische Option, mit der der Inhaber entscheiden kann, ob die Option als Call oder Put ausgeübt wird.
- Aufgrund seiner größeren Flexibilität ist diese Art von Option teurer als eine vergleichbare Vanille-Option.
- AC-DC-Optionen sind typisch europäisch und haben einen Ausübungspreis und ein Verfallsdatum, unabhängig davon, ob die Option als Call oder Put ausgeübt wird.
AC-DC-Optionen verstehen
Wie jede Option ist die AC-DC-Option ein Derivat, das einem Anleger das Recht – aber nicht die Verpflichtung – gibt, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis (Strike) zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Der Hauptunterschied besteht darin, dass der Anleger die Kauf- oder Verkaufsentscheidung zu einem bestimmten Zeitpunkt nach Inkrafttreten der Option und nicht zum Zeitpunkt des Kaufs trifft.
Der Zeitpunkt der Entscheidung hängt von der Konstruktion der Option ab. Viele AC-DC-Optionen sind europäische Optionen, d. h. die Kauf- oder Verkaufsentscheidung kann nur ausgeführt werden, wenn das Instrument kurz vor dem Verfall steht. Mit amerikanischen Optionen kann eine Entscheidung jederzeit vor dem Ablaufdatum getroffen werden.
AC-DC-Optionsstrategien
Eine AC-DC-Option kann ein sehr attraktives Instrument sein, wenn ein zugrundeliegendes Wertpapier eine hohe Volatilität meldet oder wenn Unsicherheiten über Unternehmensnachrichten oder -entwicklungen bestehen – wie ein Pharmaunternehmen, das auf die Zulassung eines teuren neuen Medikaments durch die Food and Drug Administration wartet, ein Technologieunternehmen, das exklusive Rechte oder Patente für ein innovatives Produkt anstrebt, oder jedes Unternehmen, das in größere Rechtsstreitigkeiten verwickelt ist. Es bietet dem Optionsinhaber die Flexibilität, die angegebene Auszahlung basierend darauf zu wählen, ob die Call- oder Put-Position profitabler ist.
Wenn beispielsweise ein Wertpapier bei Verfall über seinem Ausübungspreis gehandelt wird, ist die Ausübung der Call-Option im Allgemeinen am profitabelsten. Wenn der Inhaber die Option als Call-Option auf das zugrunde liegende Wertpapier ausüben möchte, beträgt die Auszahlung das Maximum aus dem Kassapreis abzüglich des Ausübungspreises. In diesem Szenario profitiert der Inhaber davon, das Wertpapier zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, als er auf dem Markt verkauft.
Auf der anderen Seite, wenn ein Wertpapier bei Verfall unter seinem Ausübungspreis notiert, wäre die Ausübung der Put-Option im Allgemeinen am profitabelsten. Wenn der Inhaber seine Option als Put-Option auf das zugrunde liegende Wertpapier ausübt, ist die Auszahlung das Maximum des Ausübungspreises abzüglich des Kassakurses. In diesem Szenario profitiert der Inhaber vom Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem höheren Preis, als er auf dem freien Markt gehandelt wird.
Überlegungen zu AC-DC-Optionen
Natürlich ist es diese Flexibilität, die dazu führt, dass die AC-DC-Option teurer ist als ihre einfache Put oder Call-Option, selbst wenn sie das gleiche zugrunde liegende Wertpapier haben. Im Allgemeinen gilt: Je volatiler das zugrunde liegende Wertpapier, desto teurer ist die AC-DC-Option.
Außerdem werden AC-DC-Optionen im Allgemeinen an alternativen Börsen gehandelt, ohne die Unterstützung der Regulierungsaufsicht, die bei Plain-Vanilla-Optionen, die an großen Börsen gehandelt werden, üblich ist. Infolgedessen können sie höhere Kontrahentenausfallrisiken bergen.