Automated Bond System (ABS)

Was war das automatisierte Bond-System?

Das Automated Bond System (ABS) war eine frühe elektronische Handelsplattform für Anleihen, die die New York Stock Exchange (NYSE) von 1977 bis 2007 verwendete. Das System wurde verwendet, um Gebote und Angebote für inaktiv gehandelte Anleihen bis zu deren Kündigung oder Ausführung an der New York Stock Exchange (NYSE) zu erfassen Austausch.

Grundlegendes zum Automated Bond System (ABS)

Das Automated Bond System (ABS) war eine frühe computergestützte Plattform, die Gebote und Angebote für inaktiv gehandelte Unternehmens, Agentur, Treasury- und kommunale Schuldtitel an der New Yorker Börse aufzeichnete. Das elektronische System erleichterte den Handel mit solchen Anleihen, insbesondere Unternehmensanleihen.

Inaktive Anleihen sind Schuldverschreibungen mit relativ geringem Handelsvolumen. Solche Anleihen werden möglicherweise nicht für Tage oder sogar Wochen gleichzeitig verkauft. Aufgrund ihres geringen Handelsvolumens sind sie häufig illiquide und haben volatile Preise. Dies liegt daran, dass beim Kauf oder Verkauf inaktiver Anleihen in einer erheblichen Menge in der Regel deren Preis beeinflusst wird. Inaktive Wertpapiere werden manchmal auch als Kabinettspapiere bezeichnet, da sie einmal in einem Kabinett auf dem Handelsplatz aufbewahrt und nur dann entfernt wurden, wenn sie benötigt wurden.

Da sich die Geld- und Briefkurse inaktiv gehandelter Anleihen aufgrund der Nachfrage- und Angebotsbedingungen nicht ständig ändern, haben Anleger, die nach einem Angebot suchen, möglicherweise Schwierigkeiten, eine transparente Antwort zu erhalten. Durch die elektronische Überwachung aller inaktiven Anleihen konnte die NYSE einen guten Bestand an Anleihepreisen führen, für den Fall, dass ein Anleger daran interessiert war, diese zu kaufen.

Das ABS ermöglichte den Handel mit 1.000 Schuldtiteln. Die jährliche Abonnementgebühr für das ABS beträgt 15.000 USD. Die NYSE sammelte auch Nutzungsgebühren für Anleihengeschäfte, die je nach Handelsvolumen zwischen 5 und 30 Cent lagen.

Geschichte des automatisierten Bond-Systems

Das Automated Bond System trat 1977 in Kraft. Bei seiner Einführung stellte die NYSE fest, dass „der Handel mit Unternehmensanleihen traditionell ein langwieriger, zeitaufwändiger und meist manueller Vorgang war, bei dem neun verschiedene Schritte und stundenlange Durchsuchungen von Kabinettsdateien nach möglich waren Übereinstimmungen mit Anleihen, Preisen und Mengen. “ Das ABS war ein frühes automatisiertes Handelssystem, das diesen komplexen Prozess vereinfachte. Es war zu einem Zeitpunkt der größte Rentenmarkt aller US-Börsen. 1992 erreichte es einen Höchststand von 12,7 Milliarden US-Dollar. In den folgenden Jahren begann das Volumen jedoch auf rund 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr in den letzten Jahren des Systems zu sinken.

Im April 2007 startete die NYSE mit dem Namen NYSE Bond eine neue Online-Plattform für den Handel mit US-Unternehmensanleihen. Das neue System erleichterte Kleinanlegern die Teilnahme an der Anleihenbörse. Bei seiner Einführung hatte NYSE Bond keine jährliche Zeichnungsgebühr und berechnete eine Transaktionsgebühr von 10 Cent pro 1.000 USD gehandeltem Nennwert.