Abbruchoption

Was ist eine Abbruchoption?

Eine Abbruchoption ist eine Klausel in einem Investitionsvertrag, die den Parteien das Recht einräumt, vor Fälligkeit vom Vertrag zurückzutreten. Es erhöht den Wert, indem es den Parteien die Möglichkeit gibt, die Verpflichtung zu beenden, wenn sich die Bedingungen ändern, die die Investition unrentabel machen würden.

So funktioniert eine Abbruchoption

Eine Abbruchoption ist wirklich die Fähigkeit des Managements, zu entscheiden, ob dieses Projekt abgeschlossen werden soll oder nicht. Eine Aufgabeoption ist eine von vier Arten von realen Optionen (Optionen auf Sachanlagen), die zu Investitionsprojekten wie Goldminen, Flugzeugen, Frachtschiffen, Schwermaschinen usw. hinzugefügt werden können.

Abbruchoptionen werden üblicherweise in bilateralen Abkommen ohne festgelegten Zeitrahmen für das Ablaufen verwendet. Normalerweise kann eine Partei beschließen, die Beziehung ohne Vertragsstrafe zu beenden, wenn der Restwert des bisher abgeschlossenen Projekts den Barwert der erwarteten Cashflows des Projekts während der Laufzeit des Projektvertrags übersteigt.

Der Geschäftsvertrag muss die Option ausdrücklich als Teil der Vertragsbedingungen angeben und festlegen, dass keine der Parteien Strafen verhängt, falls sich eine von ihnen auf die Abbruchklausel berufen sollte. Ein gutes Beispiel wäre, wenn ein Arbeitnehmer von einem Arbeitsvertrag zurücktritt, der eine Kündigungsoption enthält. In diesem Fall kann der Arbeitgeber diesen Rücktritt nicht anfechten.

Eine Abbruchoption erscheint häufig in Verträgen zwischen Finanzplanern und ihren Kunden. Sollte die vom Planer verwaltete Kapitalrendite nach einer bestimmten Zeit unter den Erwartungen liegen, kann jeder Vertrag zwischen Planer und Auftraggeber gekündigt werden.

Ein anderer Ort, an dem eine Abbruchoption auftreten kann, ist ein Mietvertrag der einen oder anderen Art. Immobilienmietverträge in Gebieten mit hoher Nachfrage würden solche Klauseln wahrscheinlich nicht bieten, aber wenn die Umstände so wären, dass der Vermieter Schwierigkeiten hätte, Mieter für eine gewerbliche Immobilie mit hohen Mieten zu gewinnen, könnten sie beispielsweise eine Abbruchklausel anstelle niedrigerer Mieten hinzufügen.

Echte Optionen

Eine echte Option ist eine Wahlmöglichkeit, die den Managern eines Unternehmens in Bezug auf Geschäftsinvestitionsmöglichkeiten zur Verfügung steht. Es wird als „real“ bezeichnet, weil es sich normalerweise auf Projekte bezieht, bei denen ein Sachwert anstelle eines Finanzinstruments verwendet wird

Im industriellen Umfeld verspricht ein Geschäftspartner eine gewisse Rendite. Wenn zum Beispiel nach einem Jahr die Rendite dieser Investition unter den Erwartungen liegt. Der Auftraggeber wird feststellen, ob der durch den Verkauf des Projekts oder seiner liquidierten Teile erzielte Restwert des Projekts höher ist als die Erwartungen für die folgenden Jahre der Projektlaufzeit. Wenn der Restwert höher ist als der Barwert dieser Zahlungsströme, wird der Kunde das Projekt wahrscheinlich aufgeben.

Wenn der Geschäftspartner feststellt, dass seine Ausgaben seinen Anteil an den Cashflows übersteigen, kann der Partner das Projekt ebenfalls beenden, um kein weiteres Geld zu verlieren.

Abbruchoptionen sowie andere reale Optionen sind attraktive Merkmale, da sie die Interessen beider Parteien schützen, falls der Vertrag nicht den gewünschten Nutzen bringt. Obwohl dies nicht legal ist, muss jede Partei verstehen, dass sich ein Widerruf negativ auf die andere Partei auswirken könnte.