Definition von chinesischen A-Aktien

Was sind chinesische A-Aktien?

China A-Aktien sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in Festlandchina, die an den beiden chinesischen Börsen, der Shanghai Stock Exchange (SSE) und der Shenzhen Stock Exchange (SZSE), gehandelt werden. In der Vergangenheit standen chinesische A-Aktien aufgrund der Beschränkungen Chinas für ausländische Investitionen nur für Bürger des Festlandes zum Kauf zur Verfügung.

Seit 2003 können ausgewählte ausländische Institute diese Aktien jedoch über das System Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) erwerben. Das 2002 gegründete QFII-Programm ermöglicht bestimmten lizenzierten internationalen Investoren den Kauf und Verkauf an den Börsen Festlandchinas.

A-Aktien werden auch als Inlandsaktien bezeichnet, da sie den chinesischen Renminbi (RMB) zur Bewertung verwenden.

China A-Aktien vs. B-Aktien

China-A-Aktien unterscheiden sich von B-Aktien. A-Aktien werden nur in RMB notiert, während B-Aktien in Fremdwährungen wie dem US-Dollar notiert werden und ausländischen Anlegern in größerem Umfang zur Verfügung stehen. Ausländische Anleger können aufgrund von chinesischen Regierungsvorschriften Schwierigkeiten beim Zugang zu A-Aktien haben, und chinesische Anleger können vor allem aus Währungsgründen Schwierigkeiten beim Zugang zu B-Aktien haben. Einige Unternehmen entscheiden sich dafür, ihre Aktien sowohl auf dem A-Aktien- als auch auf dem B-Aktienmarkt notieren zu lassen.

Aufgrund des begrenzten Zugangs chinesischer Investoren zu B-Aktien werden die Aktien desselben Unternehmens auf dem A-Aktienmarkt oft zu viel höheren Bewertungen gehandelt als auf dem B-Aktienmarkt. Obwohl ausländische Anleger nun in A-Aktien investieren können, gibt es eine monatliche Grenze von 20 % für die Rückführung von Geldern ins Ausland.

Die Shanghai Stock Exchange (SSE) veröffentlicht den wichtigsten Performanceindex für A-Aktien, bekannt als SSE 180 Index. Bei der Zusammenstellung des Index wählt die Börse 180 an der SSE notierte Aktien aus. Die Auswahl ist nach Sektor, Größe und Liquidität diversifiziert, um eine angemessene Vertretung zu gewährleisten. Somit spiegelt der Performance-Benchmark des Index die Gesamtsituation und das Funktionieren des Shanghaier Wertpapiermarktes wider.

Geschichte der chinesischen A-Aktien

Seit seiner Einführung im Jahr 1990, einschließlich einer umfassenden Reform im Jahr 2002, ist der Index starken Schwankungen unterworfen. Es ist jedoch zusammen mit der chinesischen Wirtschaft gewachsen. Besonders schwierig waren die Jahre 2015 bis 2016 mit einer 52-Wochen-Performance von -21,55% per 20.07.2016.

Da China von einem Schwellenland zu einer fortgeschrittenen Volkswirtschaft heranwächst, besteht eine erhebliche Nachfrage nach chinesischen Aktien. Die Börsenaufsichtsbehörden bemühen sich weiterhin, ausländischen Anlegern A-Aktien breiter zugänglich zu machen und sie von der globalen Anlegergemeinschaft anerkennen zu lassen.

Im Juni 2017 kündigte der MSCI Emerging Markets Index einen Zwei-Phasen-Plan an, in dem schrittweise 222 chinesische A-Large-Cap-Aktien aufgenommen werden sollen. Im Mai 2018 begann der Index teilweise chinesische Large-Cap-A-Aktien aufzunehmen, die 5 % des Index ausmachen. Die vollständige Einbeziehung würde 40 % des Index ausmachen.

Für Länder wie China ist es wichtig, ihre Märkte für globale Investoren zu öffnen, um wettbewerbsfähig zu bleiben und wirtschaftlich erfolgreich zu sein. Chinesische A-Aktien bieten eine alternative Anlage für diejenigen, die am Handel mit chinesischen Wertpapieren interessiert sind.